美联储独立性担忧 - 美国总统攻击美联储独立性，引发全球货币市场不安，市场担忧若其提名的候选人接替鲍威尔出任美联储主席，情况可能恶化 [1] - 拉扎德资产管理公司策略师指出，投资者担心美联储独立性受质疑，并认识到其不像以前那么独立，即使美联储保持独立，观念上的损害也可能已造成 [2] - 债券市场通过长期利率上升传递信号，表明市场期待一个独立的美联储 [2] 投资者资产配置动向 - 在非美国客户中，关于减少美国资产敞口的讨论增多，外国投资者正设法削减美国风险敞口 [2] - 美国本土投资者并未表现出同样强烈的动力将资金从美国资产中重新配置出去，这种现象被归因于某种程度的掉以轻心 [2] - 策略师强调并非主张退出美国股市，而是建议将资金重新配置到不同地区 [3] 市场反应与潜在风险 - 债券和外汇市场已反映出对美联储独立性的担忧，但美国股市目前正逆势而行，定价上的不连续性似乎出现在股市 [3] - 美联储独立性面临的威胁可能导致短期美国国债收益率下降，但收益率曲线长端的利率可能急剧上升，从而削弱白宫减轻美国债务偿还压力的希望 [3] - 规模达37万亿美元的美国债券市场的稳定性面临风险，政府每年必须再融资的金额十分庞大，国际投资者发出信号不希望持有过多较长期美国债券敞口，美国人最终可能在短期债券市场遭遇流动性恐慌 [3] 政治环境与预期 - 策略师对于参议院将否决特朗普提出的美联储主席候选人不抱希望，认为本届美国参议院比特朗普第一任期要顺从得多，总统提名的人选极有可能获得该职位 [3] - 回顾过去40年，两党总统通常能意识到避免对货币政策发表意见，但当前总统是最直言不讳的一位，即使任命独立正统人选，市场也会对美联储对数据的反应持怀疑态度 [3]