稳定币对货币政策的影响 - 稳定币的广泛使用可能会增加触及零利率下限的风险 [1] - 大量使用稳定币可能会降低中性利率 [1] - 稳定币的兴起或将推动美元更广泛地使用，推高美元价值，使美联储的利率降低 [1]

美联储利率政策评论 - 前总统特朗普批评美联储主席鲍威尔的利率政策[1] - 特朗普认为若非鲍威尔，美联储利率可能仅为2%[1]

美联储政策观点 - 美联储官员认为将利率降至3%的中性水平无法解决住房可负担性危机 [1]

报告行业投资评级 - 黄金操作评级为★☆☆，一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白银操作评级为★☆☆，一颗星代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属延续强势，偏强趋势未改但短期波动可能加剧 [1] - 鲍威尔称政策利率略带限制性，政策将根据数据和经济前景灵活调整，其言论或为进一步降息打开空间 [1][2] - 地缘博弈局面难解，特朗普称若俄罗斯不愿达成协议，美国准备加征关税 [1][2] - 后续需关注美国政府停摆、美联储独立性等问题演绎 [1] 其他关键要点 - 美联储古尔斯比表示目前没考虑降息50个基点，最终利率可能稳定在3%左右；理事鲍曼预计2025年共降息三次；博斯蒂克认为当前实际中性利率为1.25%，未来或支持将通胀目标区间设定为1.75%至2.25% [2] - 特朗普取消与国会两位最高级别民主党人会晤，该会晤旨在解决避免联邦政府关门的拨款协议问题 [2] - 经合组织预计2025年全球经济增长为3.2%（此前预测为2.9%），2026年为2.9%（与之前预测一致） [2]

美联储政策展望 - 美联储官员预计最终利率可能稳定在3%左右 [1] - 通货膨胀率预计将回落到2%的目标水平 [1] - 美联储官员对通胀回归2%的前景表示满意 [1]

白宫贸易顾问观点 - 白宫贸易顾问纳瓦罗认为美联储利率过高 [1] - 美联储当前利率水平至少比正常水平高出100个基点 [1]

货币政策与利率 - 前总统特朗普批评美联储的利率行动总是迟到 [1] - 当前通胀水平正在下降 [1] 股市表现 - 美国股市处于历史最佳水平 [1] - 在通胀下降的同时股市出现上涨 [1] 政府预算与运作 - 共和党人将团结一致以避免因预算问题导致政府停摆 [1]

利率政策观点分歧 - 美国财长贝森特认为美联储利率比模型适宜水平高出150至175个基点 [1] - 德意志银行策略师团队通过模型验证认为该观点缺乏依据 [1] - 美联储半年度货币政策报告使用的规则未显示需要降息150至175个基点 [1] 利率水平评估 - 当前联邦基金利率处于4%至4.65%的狭窄区间 [1] - 模型显示降息25个基点可能合理 [1] - 利率策略师指出当前利率水平符合规则规定范围 [1]

美联储主席鲍威尔职位稳定性 - 特朗普表示"会毫不犹豫地解雇美联储主席鲍威尔" [1] - 特朗普又称"若解雇鲍威尔将扰乱市场" [1] - 特朗普认为鲍威尔"很有可能"会继续留任主席职位 [1] 美联储利率政策争议 - 特朗普批评"美联储利率太高" [1]

黄金市场动态 - 美联储维持利率不变且无降息计划 美元指数应声走高 压制黄金快速杀跌至3268附近[4] - 贸易关税磋商截止日期到位 除墨西哥延长90天谈判期外 其他贸易伙伴基本达成协议 对叙利亚和巴西等国关税增加 其余保持10%~15%关税标准 市场避险情绪逐步消退[4] - 技术面显示黄金急跌后探底回升 欧盘反抽站上3300后延续反弹至3314附近承压 晚间再度下行 日线中阴下破后报收带较长上影线墓碑线 短期偏弱运行[4] 原油市场动态 - 美国能源信息署数据显示5月美国原油产量创1349万桶/日纪录新高 截至7月25日当周美国原油库存增加770万桶至4.267亿桶 受出口下降影响[6] - OPEC+九月份开始增产 市场整体供需状态呈宽松格局[6] - 技术面显示原油拉高后如期回落 保持反弹空思路[6] 操作策略 - 黄金早盘在3292/94一线直接空 防守3301 目标3274/3260附近 破位看3250附近[6] - 原油反弹69.6附近空 防守70.4 目标看68/67一线[6]