市场表现 - 上证指数于9月18日一度触及3899.96点，创2015年8月以来新高，随后大幅跳水，收盘下跌近2%，最低下探至3801点 [1] - 创业板指一度重挫逾3%，全市场成交额达31666亿元，较前一日放量7637亿元，为年内第三大成交额 [1] - 在相同交易日，上证指数下跌1.15%，而日经225指数上涨1.15%，形成鲜明对比 [1] - 主要板块如白酒下跌2%、银行下跌1.9%、券商下跌3.13%、保险下跌2.2% [3] - 科创50指数逆势上涨0.72% [3] 板块与概念分化 - 热门科技概念板块表现强势，光模块(CPO)上涨2.51%、覆铜板上涨2.18%、光通信上涨1.95% [4] - 其他上涨概念包括張含体治療(1.89%)、培育钻石(1.58%)、HBM(1.49%) [4] - 传统周期及金融地产板块大幅下跌，券商等权概念下跌3.17%、房地产下跌3.02%、金融科技下跌3.10% [4] - 资源类板块如锂矿下跌2.85%、煤炭开采下跌2.77%、稀土永磁下跌2.77% [4] - 炒股软件板块跌幅最大，达6.84% [4] 市场回调原因分析 - 主要原因为监管层通过权重股调控市场，防止指数过快上涨，大金融等权重板块集体走弱拖累指数 [5] - 技术面面临3900点重要心理和技术阻力位，积累较多套牢盘和获利盘，部分资金选择兑现盈利 [5] - 美联储降息25基点的利好被市场提前消化，消息落地后部分短线资金离场 [5] - 临近假期，部分资金出于避险考虑选择暂时降低仓位 [5] 后市展望与策略 - 此次回调被视为技术性回调，市场短期可能进入震荡整固阶段，在3700-3900点之间震荡 [5] - 中长期趋势依然向好，支撑逻辑包括美联储降息改善全球流动性，可能吸引外资流入A股 [7] - A股估值仍具吸引力，如沪深300指数市盈率约13.5倍，相对全球主要市场不高 [7] - 高盛维持对A股的"超配"评级，预测未来12个月潜在上行空间约8%，沪指目标位看至4105点 [8][9] - 建议策略包括逢回调买入或持有不动，避免追涨，可考虑落袋为安 [7][9][10]