报告基本信息 - 行业：豆粕 [1] - 日期：2025年7月30日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾 - 豆粕2601合约前结算价3045，开盘价3040，最高价3041，最低价3013，收盘价3028，涨跌 -17，涨跌幅 -0.56%，成交量519043，持仓量1326501，持仓量变化45129 [6] - 豆粕2509合约前结算价3001，开盘价2989，最高价2992，最低价2963，收盘价2983，涨跌 -18，涨跌幅 -0.60%，成交量1013822，持仓量1468086，持仓量变化 -92213 [6] - 豆粕2511合约前结算价3035，开盘价3027，最高价3029，最低价3000，收盘价3018，涨跌 -17，涨跌幅 -0.56%，成交量135772，持仓量620262，持仓量变化 -4598 [6] 核心观点 - 外盘美豆期货合约震荡，主力在1015美分，新季美豆生长情况较好，优良率虽回落至68%但仍处五年较高水平，仅7%种植区域受干旱影响，丰产预期加强；需求有好转预期，美国近期与多国达成贸易协议，前期对美豆出口担忧减弱，美豆或仍在底部区间震荡 [7] - 国内豆粕前期偏强近几日回调，我国进口美豆维持23%关税水平，进口窗口在四季度，未开启新季美豆采购是前几日市场上涨主因；中美本周会谈，市场预期美豆进口关税问题或被提及，若关税恢复，叠加豆粕库存高，市场价格或回落，期价短期波动预期加大，建议关注谈判实际落地情况 [7] 行业要闻 - 截至2025年7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于预期的67%，前一周为68%，上年同期为67%；开花率为76%，上一周为62%，上年同期为75%，五年均值为76%；结荚率为41%，上一周为26%，上年同期为42%，五年均值为42% [10] - 阿根廷总统米莱宣布降低家禽和牛肉、大豆及其衍生品、玉米、高粱和向日葵的出口预扣税率，其中大豆从33%下调至26%，大豆副产品从31%降至24.5% [10][11] 数据概览 - 报告展示了豆粕出厂价格、豆粕09合约基差、豆粕1 - 5价差、豆粕5 - 9价差、美元兑人民币中间价、美元兑雷亚尔汇率等图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [15][17][18]