文章核心观点 5月3日伯克希尔・哈撒韦股东大会举行，94岁巴菲特携高管回应热点问题，宣布年底辞任CEO，公司将进入权力转移阶段，期间还谈及关税政策、房地产投资等多方面看法 [2][13][14] 谈关税政策 - 贸易可成战争手段，平衡贸易对世界有利，美国应与其他国家进行贸易，贸易不应成为武器 [3][4] - 公司定期运营业绩未来或受宏观经济、地缘政治、行业或公司特定因素影响，2025年国际贸易政策和关税等事件变化速度加快，最终结果不确定，目前无法可靠预测对业务潜在影响 [4] 谈房地产投资 - 房地产比股票更难做，股票市场机会多、交易便捷，房地产交易涉及人多、变数多、过程漫长 [4] - 纽约股票市场每天有数十亿美元资金流动，交易频繁迅速，出售2万股伯克希尔股票若价格合适5秒内可成交，而房地产交易复杂，可能需长时间完成 [4] 谈耐心原则 - 耐心是混合机制，当真机会来临时不必等待，应迅速出手把握，对有利可图且合理的交易不应等待 [6][7] 谈接班人 - 巴菲特钦定格雷格·阿贝尔为接班人，阿贝尔生于1962年，能源行业出身，曾操办超150亿美元能源行业并购案，2018年任伯克希尔非保险业务副董事长，2024年被确定为下一任领导人 [7] - 找到资本投资行业出色人才不易，在美国创建优秀团队、明确资本定位困难，达成目标需长时间，彼此信任和相互承担责任很重要 [7] 谈美股波动 - 过去30到45天市场活动不算什么，市场波动是常态，伯克希尔股价曾3次短时间大跌超50%，当前不算剧烈熊市 [9] - 市场下跌15%不必过度恐慌，股票市场波动是固有部分，担心投资组合波动的投资者应改变投资理念适应世界 [9][10] 谈伯克希尔资产配置 - 公司资产负债表坚如磐石，现金储备是巨大战略资产，会在合适时候运用 [11] - 公司在任何环境下不依赖银行贷款进行资本运作，要有充足现金流确保持续运作，会关注各行业优质机会，不限于保险业 [12] - 公司管理风险、监管运营业务及未来收购公司或股票将秉持与过去60年相同理念 [12] 官宣退休 - 巴菲特年底将辞任伯克希尔CEO，格雷格·阿贝尔将出任，巴菲特仍留公司提供帮助，最终决定权归阿贝尔 [13] - 巴菲特无意出售伯克希尔股票，会逐步捐赠出去，会前外界推测这是他最后一次完整主持股东大会 [13]