瑞慈医疗(01526)公布，于2025年11月4日，该公司全资附属上海瑞慈瑞铂门诊部有限公司拟向上海东航 置业有限公司购买位于中国上海市龙启路377弄13幢40号1层1_4层室的一个住宅单位，该物业的总建筑 面积约为570.06平方米，代价为约人民币1.99亿元。 董事认为，收购事项对公司而言为一项优良的中长期投资。该物业位处上海市徐汇区，为中国上海市的 核心商业及生活区之一。上海市为中国经济、金融、贸易、货运及科技创新的国际枢纽，具备经济蓬勃 的优势及巨大的发展潜力，更提供有利的投资环境。鉴于该物业周边的开发项目及上海市的发展，董事 对该物业中长远发展会有良好的资本增值潜力抱持乐观态度。因此，董事认为，收购事项将为优良的投 资机会，可为公司提供合理水平的回报。 ...

智通财经APP讯，瑞慈医疗(01526)公布，于2025年11月4日，该公司全资附属上海瑞慈瑞铂门诊部有限 公司拟向上海东航置业有限公司购买位于中国上海市龙启路377弄13幢40号1层1_4 层室的一个住宅单 位，该物业的总建筑面积约为570.06 平方米，代价为约人民币1.99亿元。 董事认为，收购事项对公司而言为一项优良的中长期投资。该物业位处上海市徐汇区，为中国上海市的 核心商业及生活区之一。上海市为中国经济、金融、贸易、货运及科技创新的国际枢纽，具备经济蓬勃 的优势及巨大的发展潜力，更提供有利的投资环境。鉴于该物业周边的开发项目及上海市的发展，董事 对该物业中长远发展会有良好的资本增值潜力抱持乐观态度。因此，董事认为，收购事项将为优良的投 资机会，可为公司提供合理水平的回报。 ...

投资评级 - 报告对滨江集团的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [3][7] 核心观点总结 - 公司收入利润实现快速增长，2025年前三季度营业收入达655.14亿元，同比增长60.64%，归母净利润为23.95亿元，同比增长46.60% [7] - 销售表现强劲，维持行业前列，2025年前三季度销售全口径金额为786.3亿元，全国排名第10，已完成全年销售目标的78.63% [7] - 投资策略积极且高质量，2025年前三季度新增18个地块，总地价366.39亿元，权益地价217.34亿元，投资强度为46.60%，且新增地块高度聚焦杭州 [7] - 公司融资渠道通畅，融资成本较低，例如2025年7月发行短期融资券利率为2.5%，10月发行2年期中票利率为2.85% [7] - 基于以上表现，报告维持对公司2025-2027年的盈利预测，归母净利润分别为28.39亿元、29.76亿元、31.02亿元 [7] 主要财务指标预测 - **营业收入预测**：2024A为691.52亿元，2025E为699.75亿元，2026E为677.50亿元，2027E为672.28亿元，增长率分别为-1.83%、1.19%、-3.18%、-0.77% [8][9] - **归母净利润预测**：2024A为25.46亿元，2025E为28.39亿元，2026E为29.76亿元，2027E为31.02亿元，增长率分别为0.66%、11.50%、4.85%、4.24% [8][9] - **盈利能力指标**：毛利率预计从2024A的12.54%稳步提升至2027E的12.85%，净利率从5.5%提升至6.5% [8][9] - **每股收益与估值**：摊薄EPS从2024A的0.82元增长至2027E的1.00元，对应PE估值从14.30X下降至11.73X [8][9] - **资产负债表**：总资产从2024A的2590.83亿元增长至2027E的2699.40亿元，资产负债率从80.1%改善至76.3% [9] - **现金流预测**：经营活动现金流净额从2024A的76.68亿元预计至2027E为59.65亿元 [10]

核心观点 - 2025年1-10月中国房地产企业投资呈现两极分化格局 新增土地储备货值、总价和建筑面积百强之和同比全面回升 但市场整体情绪谨慎 土地成交规模同比降幅达年内最大 且投资高度集中在头部房企 [15][16][18][23][24][25][26] 土地市场整体趋势 - 2025年10月土地市场表现低迷 全国经营性土地成交建筑面积6057万平方米 环比下降13% 同比减少25% 成交总金额1519亿元 环比减少20% 同比下降35% 平均溢价率仅2.7% 刷新年内最低纪录 [15][18][19] - 市场热度呈点状分布 仅上海、杭州等热点城市维持热度 本月成交的14宗总价超10亿元宅地中 仅3宗实现溢价成交 其余均为底价或低溢价成交 [19] - 自2025年下半年起 典型房企拿地金额和力度持续下滑 10月重点监测的30家企业中 超过半数企业未有拿地动作 仅4家企业单月拿地金额超过50亿元 [15][16][30] 房企新增土地储备排名（2025年1-10月） - 新增货值TOP3企业：中海地产（2170.0亿元）、招商蛇口（1731.8亿元）、保利发展（1287.0亿元） [3] - 新增土地价值TOP3企业：中海地产（1199.3亿元）、招商蛇口（1033.9亿元）、绿城中国（651.0亿元） [8] - 新增建筑面积TOP3企业：中海地产（414.8万平方米）、保利发展（351.3万平方米）、招商蛇口（306.7万平方米） [8] 百强房企投资门槛与集中度 - 截至10月末 新增土储货值百强门槛值为42.8亿元 同比下降5% 新增总价百强门槛值为19.9亿元 同比提升5% 新增建面百强门槛值为37.1万平方米 同比回升4% [21][22] - 销售TOP10房企新增货值占比高达70% 投资集中度进一步提升 TOP11-20房企占比7% TOP21-30房企占比8% TOP31-50房企占比仅4% [25][26] - 百强房企拿地销售比为0.29 其中销售TOP10房企拿地销售比高达0.42 显著高于其他梯队 且有4家房企拿地销售比超过0.5 [26] 企业投资策略与展望 - 10月典型房企投资态度十分谨慎 单月拿地金额较前三季度月均下降28% 投资金额维持年内低位 拿地企业以保利发展、中海地产、招商蛇口、越秀地产等央国企为主 [30] - 企业拿地策略保持一致 聚焦核心一二线城市优质地块 且更为理性 不盲目溢价拿地 [30] - 预计四季度并非拿地"窗口期" 房企需保持谨慎理性 全年超40%销售百强企业将维持零新增土储 建议房企聚焦长三角、粤港澳大湾区等核心城市群 关注低密宅地及城市更新项目 [33]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1][6] 核心观点 - 报告维持对招商蛇口的"买入"评级，核心观点认为公司行业排名稳定，拿地聚焦核心城市，公开市场融资畅通，可售货源较充足[6] - 报告维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为42.8亿元、49.6亿元、55.4亿元，对应EPS为0.47元、0.55元、0.61元，当前股价对应PE为19.7倍、17.0倍、15.2倍[6] 财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入897.66亿元，同比增长15.1%；实现归母净利润24.97亿元，同比下降4.0%；实现归母扣非净利润19.68亿元，同比增长17.1%[7] - 公司2025年第三季度收入和归母净利润分别同比增长43.2%和下降11.4%[7] - 公司毛利率和净利率分别为14.98%和4.01%，同比分别提升5.03个百分点和下降0.37个百分点[7] - 经营活动现金净流量为31.4亿元，同比下降75.8%；对合联营企业的投资收益为0.6亿元，同比下降96%[7] 销售与拿地 - 2025年1-9月，公司实现签约销售面积508.7万方，同比下降20.8%；实现签约销售金额1407.1亿元，同比下降3.1%，销售排名位列行业第四[8] - 签约销售均价为27660元/平方米，同比上升22.4%[8] - 公司获取30宗土地，拿地总建筑面积324.7万方，同比增长132%；对应土地总价752.1亿元，同比增长160%；拿地均价23162元/平方米，同比增长12%[8] - 拿地金额权益比为57.9%，拿地强度为53.5%（2024年同期为19.9%），其中一线城市拿地占比达66.9%[8] 融资与资本运作 - 截至2025年10月末，公司公开市场债券融资121亿元，包括2笔公司债和5笔中期票据，票面利率均不超过2.05%，融资成本优势明显[9] - 公司调整公告拟向特定对象发行优先股78.4亿元，募集资金用于11个房地产项目建设[9] - 截至2025年9月末，公司累计回购股份数量4480万股，占总股本的0.494%，支付资金总额4.3亿元（含交易费用）[9] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为1895.10亿元、1944.39亿元、2012.29亿元，同比增长5.9%、2.6%、3.5%[10] - 预计2025-2027年归母净利润分别为42.80亿元、49.64亿元、55.38亿元，同比增长6.0%、16.0%、11.6%[10] - 预计2025-2027年毛利率分别为16.0%、15.4%、16.2%；净利率分别为3.3%、3.5%、3.9%[10]

NetSTREIT Corp (NYSE:NTST) reported better-than-expected results for the third quarter on Monday.The company posted quarterly FFO of 33 cents per share which beat the analyst consensus estimate of 32 cents per share. The company reported quarterly sales of $48.308 million which beat the analyst consensus estimate of $46.223 million.Netstreit affirmed FY2025 FFO guidance of $1.29-$1.31.“We are pleased with our strong execution in the third quarter, achieving record gross investment volume fueled by an improv ...

财富构建核心理念 - 避免购买不能产生收入的"物品" 而应购买或储蓄以获取能增值或产生收入的资产[3] - 储蓄资金的目的应是为未来投资做准备 而非单纯存储或消费[6][7] - 采用40/40/20规则分配总收入 即40%用于储蓄缴税 40%用于储蓄投资 20%用于生活开支[8] 房地产投资策略 - 将房地产投资视为构建财富和帝国的主要途径 通过投资获得月度被动收入[4] - 将收入投入房地产投资是为未来产生更大收入流奠定基础 尽管市场存在波动[5] 资产配置与资金运用 - 最大化资产以创造更多价值并提高整体净资产[3] - 资金应用示例包括购买可积累权益的房产或用于副业的设备[3]

楼市风云变幻，几年前，独立经济学家马光远便已洞察先机，预言中国房地产投资的黄金时代已然落幕，未来的楼市将逐步回归居住属性，房价也将以"稳 中有降"的态势去投资化、去杠杆化。如今，现实似乎正在验证他的判断。 让我们把目光聚焦到当下。自2023年3月以来，国内楼市便步入新一轮的调整期，呈现出"量价齐跌"的局面。数据显示，今年前9个月，商品房销售面积同比 下降7.5%，仅为84806万平方米；销售额更是下滑4.6%，为89070亿元。 房价的下跌趋势同样显著。权威机构的数据显示，过去一年，全国住宅平均销售价格持续走低，尤其9月份，更是创下年内最低点，与年初高位相比，跌幅 超过16%。 对于仅拥有一套房产的自住家庭而言，楼市的波动或许影响不大。然而，对于那些手握两套甚至更多房产的家庭来说，楼市的调整无疑带来了严峻的挑战。 在未来的日子里，他们或将面临以下四大难题： 难题一：房产市值持续缩水 过去，房产被视为资产保值增值的利器，占据了中国家庭总资产的绝大部分。然而，自2021年下半年起，楼市便开启了下行通道。起初是三四线城市，随后 蔓延至郑州、天津、石家庄等省会城市，甚至连一线城市如北京、上海、广州、深圳也未能幸免。以 ...

市场整体表现 - 市场整体表现稳定且平静 [3][4] - 纳斯达克指数因Netflix盘前下跌而略显疲软 [3] - 黄金价格当日下跌略超1%，白银价格小幅下跌0.2% [1][2] - 比特币价格出现较大跌幅，下跌3.3% [2] 企业财报与个股 - 特斯拉财报是当日重大新闻事件，其为“科技七巨头”中首家公布财报的公司 [2][3] - 高盛对特斯拉评级为“增持”，认为创纪录的交付量将推动公司前进，目标价设定为355美元 [5] - 10月29日和30日将有另外五家“科技七巨头”公司公布财报，英伟达将于11月晚些时候公布 [3] - 盘后需关注特斯拉、IBM、Lamb Research、SAP和拉斯维加斯金沙集团的财报 [4] 大宗商品与地缘政治 - 原油价格当日小幅上涨，原因包括传闻印度可能购买美国原油，以及美国购买100万桶原油补充战略石油储备 [6][7] - 近一个月左右原油价格较前期高点显著下跌 [7] - 美国在现有价格水平补充战略石油储备被视为利好消息 [8] - 美国与印度可能达成的贸易协议旨在削减或消除印度从俄罗斯购买原油，以削弱俄罗斯为乌克兰战争提供资金的能力 [6][8][9] 利率与房地产市场 - 30年期合规抵押贷款利率从6.42%下降至6.37% [10][11] - 抵押贷款申请总量相对未变，微降0.3%，但再融资申请跳升4% [11] - 购房抵押贷款申请下降5.2%，而常规再融资申请增加6%，FHA再融资申请增加12%，VA再融资申请下降12% [11] - 抵押贷款利率下降接近6%可能刺激下一批房地产买家并提振房地产投资 [12] - 市场预期1月29日将有一次降息，年底前可能还有一次，预计这将进一步降低抵押贷款利率 [13]

GDP总体表现 - 2025年三季度GDP同比增长4.8%，符合市场预期，前三季度累计增长5.2%[3][4] - 三季度GDP环比增长1.1%，较二季度的1.0%小幅上升[3][4] 经济增长驱动力 - 出口表现强劲，三季度出口同比增速从二季度的6.1%上升至6.6%[5][7] - 消费增长放缓，三季度社会消费品零售总额同比增速从二季度的5.4%回落至3.4%[5] - 固定资产投资疲软，三季度同比增速从二季度的2.1%大幅下降至-6.1%[5][7] 消费市场详情 - 9月社会消费品零售总额同比增长3.0%，低于预期的3.1%和前值的3.4%[4][8] - 9月商品零售额同比增长3.3%，"以旧换新"政策相关品类中，家具和通讯器材保持两位数增长[9] - 9月餐饮消费同比增长0.9%，增速较7-8月回落，与暑期结束和国庆出行人均消费下降13%相关[11] 投资领域表现 - 1-9月固定资产投资累计同比下降0.5%，低于预期（0.0%）和前值（0.5%）[4][17] - 9月单月固定资产投资同比下降6.8%，其中制造业投资同比下降1.9%，连续第六个月回落[17][22] - 9月狭义基建投资（不含电力）同比跌幅收窄至-4.7%，较8月的-5.8%有所改善[23][25] 房地产市场 - 9月商品房销售面积同比跌幅扩大至11.9%，但销售额同比跌幅收窄至12.4%[28][31] - 9月房地产开发投资同比加速下滑至-21.3%，新开工和竣工面积同比增速较8月回升[29][31] 风险提示 - 海外经济存在较大衰退风险，国内政策节奏可能不及预期[32]