行业整体概况 - 聚酯环节产出增速自2017年以来保持高位，年均增长8.9%，为上游原料提供了强劲的需求支撑 [3][23] - 终端纺织品服装等内需消费增速远不及聚酯增量，聚酯环节的直接出口在近几年的聚酯消费中扮演了重要角色 [3][23] 涤纶长丝出口分析 - 近5年涤纶长丝出口平均增长速度为10%，2025年同比增长10.7% [3][23] - 2024年出口出现阶段性下滑，主要原因是印度自2023年10月起强制要求BIS认证，导致中国对印出口在2024年出现“断崖式”下跌，其中上半年同比降幅高达76.85% [4][24] - 2024年出口下滑的另一原因是土耳其新建年产能约25万吨的生产线投产，减少了对中国进口的依赖 [4][24] - 2025年出口恢复增长，得益于对巴基斯坦、越南、巴西、埃及等传统市场的强劲出口，以及对欧盟、英国、加拿大等多元化市场的积极开拓 [5][25] - 行业龙头企业通过自律性减产、有序投放新产能来平衡供需，提升了行业定价能力和市场控制力 [5][25] - 海外主要市场（如美国）的服装批发商库存降至健康水平，进入主动补库周期，拉动了订单需求 [5][25] - 印度在2025年11月正式撤销了对涤纶长丝的BIS强制认证，消除了关键市场障碍 [6][25] - 2025年，长丝总体出口量约429万吨，占长丝产量的9.4%，较2024年提升，出口仍是未来长丝需求主要的增长点 [6][26] 涤纶短纤出口分析 - 近5年涤纶短纤出口平均增长速度为17%，2025年同比增长31%，出口规模和增速均创新高 [8][27] - 2025年行业没有新增产能，且部分老旧装置关停淘汰，总产能从高位缩减，缓解了国内供需失衡压力 [8][27] - 受成本及市场供需博弈影响，2025年涤纶短纤价格重心整体下移，增强了中国产品在国际市场的价格优势 [8][27] - 需求侧增长主要源于东南亚、南亚下游产业需求强劲，越南和巴基斯坦是2025年中国涤纶短纤前两大出口国，对巴西、土耳其、孟加拉国等国的出口也保持较高水平 [8][27] - 对非洲等新兴市场的开拓为出口增长提供了新动力 [11][31] - 2025年，短纤总体出口量约170万吨，占短纤产量的19%左右，自2020年以来该比重逐年提升，出口成为短纤需求增长的主要引擎 [11][31] 聚酯瓶片出口分析 - 近5年聚酯瓶片出口平均增长速度为21%，2025年同比增长13%，出口规模创下新高 [12][32] - 自2022年起行业进入快速扩张期，国内产能已占全球近一半，成为全球绝对供应中心，具备压倒性的成本和价格优势 [12][32] - 全球市场对聚酯瓶片（主要用于饮料、食用油包装）的需求长期稳定增长，中国产品填补了欧洲因能源成本高而减产的缺口，并抓住了东南亚（如印尼、越南）等新兴市场消费升级的机会 [12][32] - 瓶片的出口国相对分散，减轻了单一国家贸易壁垒的冲击 [12][32] - 2025年，瓶片总体出口量约645万吨，占瓶片产量的37%左右，该占比在几大聚酯产品中最大 [12][32] 2026年出口展望 - 预计2026年中国聚酯产品整体出口将呈现“温和增长与结构性分化”的格局 [18][38] - 涤纶长丝预计将进入增长更平稳、结构更优化的阶段，主要增长驱动来自全球纺织服装需求韧性，特别是RCEP成员国（如越南、印度尼西亚）的产业链需求 [18][38] - 涤纶短纤在经历2025年高增长后，2026年增速可能放缓，但增长势头不变，下游纺纱、无纺布等产业持续向东南亚、南亚转移将带动刚性出口需求，再生短纤、功能性短纤等高附加值产品需求增长将成为新突破点 [18][38] - 聚酯瓶片凭借强大的全球竞争力，有望维持稳健增长，主要驱动力在于全球饮料、食用油包装等需求的稳定增长，以及中国显著的产能和成本优势，在东南亚、非洲等新兴市场仍有增量空间 [19][39]