报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场情绪回落，PX在高位回调中维持基本面韧性，受伊朗地缘风险，原油价格仍存在风险，下游PTA行业持续强势，国内1月PTA产量预计创新高，且无春节减产计划，叠加全年无新增PTA产能，现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长，为PX提供坚实需求底色，PX供应端仍偏紧，全球有效产能释放有限，PX-混二甲苯价差维持在150美元左右，利润结构方面，尽管PX-石脑油价差回落至335美元/吨但仍处健康水平，国内PTA维持高开工，内需有所回落，聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈，瓶片利润扩张，短纤利润下滑 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - PTA现货价格从5115涨至5140，变动值为25；MEG内盘价格从3635降至3623，变动值为 -12；PTA收盘价从5192涨至5230，变动值为38；MEG收盘价从3739降至3733，变动值为 -6 [2] - 1.4D直纺涤短价格从6575涨至6585，变动值为10；短纤基差从41涨至52，变动值为11；3 - 4价差从 -80涨至 -74，变动值为6；涤短现金流从240涨至246，变动值为6 [2] - 1.4D仿大化价格维持5300不变；1.4D直纺与仿大化价差从1275涨至1285，变动值为10；华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格均从6233（6333）涨至6270（6370），变动值为37 [2] - 外盘水瓶片价格从835涨至840，变动值为5；瓶片现货加工费从642涨至662，变动值为20；T32S纯涤纱价格维持10700不变；T32S纯涤纱加工费从4125降至4115，变动值为 -10 [2] - 涤棉纱65/35 45S价格维持16800不变；棉花328价格从15630涨至15710，变动值为80；涤棉纱利润从1533降至1496，变动值为 -37 [2] - 原生三维中空（有硅）价格维持7290不变；中空短纤6 - 15D现金流从499降至482，变动值为 -17；原生低熔点短纤价格维持7895不变 [2] 市场情况 - 短纤主力期货涨44到6626，现货市场涤纶短纤生产工厂价格商谈为主，贸易商价格小幅上扬，下游需求清淡，场内成交匮乏，1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤华东、华北、福建市场有不同价格区间 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在6250 - 6350元/吨，均价较上一工作日涨15元/吨，PTA及瓶片期货价格偏暖运行，供应端报盘稳中有涨，市场现货货源偏紧，下游终端需求仅维持刚需补库，市场商谈重心略有上移 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从86.77%涨至88.84%，变动值为2.07%；涤纶短纤产销从38.00%降至31.00%，变动值为 -7.00%；涤纱开机率（周）从70.00%涨至70.32%，变动值为0.32%；再生棉型负荷指数（周）从55.44%降至54.81%，变动值为 -0.63% [3]

PTA现货价格 PTA现货价格 -- PTA主力期货价格 MEG内盘 县美 8000 1700 9200 1500 7000 1300 8200 1100 6000 7200 900 5000 700 6200 500 5200 4000 300 100 4200 3000 -100 3200 -300 2000 2023-01 2021-01 2024-01 2025-01 2026-01 2022-01 2025-06 2025-08 2025-02 2025-04 2025-10 2025-12 数据图表 800 现货加工区间 -- 盘面加工区间 POY现金流 FDY 现金流 DTY规金 流 800 涤短现金流 600 切片现 700 400 600 500 200 400 0 0 300 -200 200 -400 100 0 -600 2023-02023-02024-02024-02024-02024-08025-02025-02025-02026-01 -800 免责声 本报告中的信息均源于公开可获得的资料,国贸期货力求准确可靠,但不对上述信息的准确性及完整性做任何 保证。本报告不构成个人投资建 ...

2,000 1,500 1,000 500 O 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月 M E G MEG内盘｜MEG华东 |MEG远月 MEG煤制 | MEG内盘现金 | 煤制MEG | MEG港口 MEG外盘 非煤制负荷 东北亚乙烯 日期 价格 价格 价格 利润 流(乙烯) 负荷 库存 价格 何 2026/02/04 698 447 3675 3675 3748 -402 -676 76.1 76.8 84.4 76 2026/02/05 698 443 3649 3649 3728 -428 -704 76.1 76.8 84.4 76 2026/02/06 695 441 3630 3630 3712 -440 -710 76.1 76.8 84.4 76 图1+ 2026/02/09 695 441 3635 3635 3712 -435 -701 76.1 76.8 84.4 76 2026/02/10 ୧୨୧ 440 3623 3623 3701 -447 -710 76.1 76.8 84.4 76 变化 -1 -12 -12 -11.00 -12.00 -9 ...

分组1：行业投资评级 - 无相关内容 分组2：核心观点 - 棉花基本面仍偏强，大趋势上有向上空间，建议逢低建仓多单 [6] - 预计未来短期美棉和郑棉走势大概率区间震荡为主，可考虑逢低建仓多单；套利和期权建议观望 [7] 分组3：市场信息 期货盘面 - CF01合约收盘15140，跌70，成交量472手（减452），空盘量5483（增84） [2] - CF05合约收盘14610，跌70，成交量246422手（减13325），空盘量700704（减270） [2] - CF09合约收盘14735，跌70，成交量55110手（减3624），空盘量169643（增4673） [2] - CY01合约收盘0，无涨跌，成交量0，空盘量0 [2] - CY05合约收盘20360，跌45，成交量6709手（减536），空盘量11525（增360） [2] - CY09合约收盘20600，跌25，成交量1手（减4），空盘量32（增1） [2] 现货价格 - CCIndex3128B价格15967元/吨，跌45；CY IndexC32S价格21455，无涨跌 [2] - Cot A价格72.80美分/磅，涨73.20；FCY IndexC33S价格21058，跌25 [2] - (FC Index):M:到港价71.46，跌0.08；印度S - 6价格55800，无涨跌 [2] - 涤纶短纤价格7450，涨70；纯涤纱T32S价格11150，无涨跌 [2] - 粘胶短纤价格12600，无涨跌；粘胶纱R30S价格17330，无涨跌 [2] 价差 - 棉花跨期：1月 - 5月价差530，无涨跌；5月 - 9月价差 - 125，无涨跌；9月 - 1月价差 - 405，无涨跌 [2] - 棉纱跨期：1月 - 5月价差 - 20360，涨45；5月 - 9月价差 - 240，跌20；9月 - 1月价差20600，跌25 [2] - 跨品种：CY01 - CF01价差 - 15140，涨70；CY05 - CF05价差5750，涨25；CY09 - CF09价差5865，涨45 [2] - 内外价差：内外棉价差（1%关税）2955，跌15；内外棉价差（滑准）1991，跌24；内外纱价差397，涨25 [2] 分组4：市场消息及观点 棉花市场消息 - 截至1月22日，巴西2025/26年度棉花播种进度为55.5% [4] - 截至2月6日，巴西2025/26年度棉花种植完成88.1%，环比增9.5个百分点，同比快0.7个百分点，较近三年均值慢3.6个百分点，马托格罗索州、巴依亚州进入中后期，关注后续是否上调种植面积 [4] - 截至2026年2月6日当周，美陆地棉 + 皮马棉累计检验量为298.94万吨，占年美棉产量预估值的98.7%，同比慢6%；美陆地棉检验进度达98.6%，同比降5%；皮马棉检验进度达99.5%，同比慢17%；周度可交割比例78.1%，季度可交割比例81.8%，同比高1.2个百分点；预计最终上市量稳定在303万吨上下 [5] 交易逻辑 - 2025年新疆植棉面积3887万亩，2026年预计减266万亩至3621万亩，减幅7%，实施力度预计较强；新疆新一年预计有几个纺织大项目落地利好棉花消费 [6] 交易策略 - 单边：美棉和郑棉短期区间震荡，可逢低建仓多单 [7] - 套利：观望 [7] - 期权：观望 [7] 棉纱行业消息 - 纯棉纱市场成交趋冷清，纺企放假增多，纱价持稳，个别纺企报价略涨 [9] - 全棉坯布市场年味增加，持续清淡，贸易商陆续返乡，部分织厂反映节后订单少，不及往年同期，织厂持续停产降负荷，预计年前无太大变化 [9] 分组5：期权 期权数据 - 2026/1/19，CF605C14600.CZC标的合约价格14545.00，收盘价334.00，跌16.9%，隐含波动率13.3% [11] - 2026/1/19，CF605C14200.CZC标的合约价格14545.00，收盘价511.00，跌17.7%，隐含波动率11.3% [11] - 2026/1/19，CF605P13800.CZC标的合约价格14545.00，收盘价60.00，跌34.1%，隐含波动率11.2% [11] 波动率走势判断 - 昨日棉花60日HV为9.2812，波动率较上一日略增 [11] 期权策略建议 - 昨日郑棉主力合约持仓PCR为0.8667，主力合约的成交量PCR为0.4688，今日认购认沽成交量均减少，期权建议观望 [12][13] 分组6：相关附图 - 包括1%关税下内外市场棉花价差、棉花1月基差、棉花5月基差、棉花9月基差、CY05 - CF05、CY01 - CF01、CF9 - 1价差、CF5 - 9价差等附图 [15][20][22][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场情绪回落，PX在高位回调中维持基本面韧性，受伊朗地缘风险，原油价格风险依然存在 [3] - 下游PTA行业持续强势，国内1月PTA产量预计创新高，且无春节减产计划，叠加全年无新增PTA产能，现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长，为PX提供坚实需求底色 [3] - PX供应端仍偏紧，韩国TDP装置提负，中东一家PX厂按计划2月前停产，全球有效产能释放有限 [3] - 海外乙二醇长期低迷后，中东地区乙二醇出口减少提振了市场信心，江苏一套180万吨乙二醇装置计划2月中开始对其一条90万吨EG产线切换产聚乙烯，供给收缩为乙二醇打开了价格上涨空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 2月9日PTA现货价格+18至5108，2月主港交割05贴水55 - 75成交，3月主港交割05报盘贴水35 - 45，递盘40 - 45，基本面无甚变化，板块情绪良好，日内绝对价格上探后有所回撤，现货流动性偏宽松，现货基差有松动，整体交易清淡 [3] - 2月9日张家港乙二醇市场本周现货商谈3632 - 3634元/吨，较上一工作日下跌2元/吨，2月下商谈3659 - 3660元/吨，3月下商谈3709 - 3711元/吨，本周现货基差较EG2605贴水105 - 107元/吨，2月下基差较EG2605贴水79 - 80元/吨，3月下基差较EG2605贴水28 - 30元/吨，今日乙二醇期货窄幅震荡运行，张家港乙二醇现货价格区间震荡，基差商谈略有走弱 [3] 指标变动 |指标|2月6日|2月9日|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | |INE原油(元/桶)|465.4|464.2|-1.20|[3]| |PTA - SC(元/吨)|1783.9|1818.6|34.72|[3]| |PTA/SC(比价)|1.5274|1.5391|0.0117|[3]| |CFR中国PX|898|900|2|[3]| |PX - 石脑油价差|294|297|4|[3]| |PTA主力期价(元/吨)|5166|5192|26.0|[3]| |PTA现货价格|5085|5115|30.0|[3]| |现货加工费(元/吨)|412.2|406.2|-6.0|[3]| |盘面加工费(元/吨)|448.2|468.2|20.0|[3]| |主力基差|(72)|(75)|-3.0|[3]| |PTA仓单数量(张)|103568|104168|600|[3]| |MEG主力期价(元/吨)|3743|3739|-4.0|[3]| |MEG - 石脑油(元/吨)|(195.44)|(194.13)|1.3|[3]| |MEG内盘|3630|3635|5.0|[3]| |主力基差|-102|-105|-3.0|[3]| |PX开工率|85.92%|85.92%|0.00%|[3]| |PTA开工率|76.73%|76.73%|0.00%|[3]| |MEG开工率|61.67%|61.67%|0.00%|[3]| |聚酯负荷|78.14%|77.49%|-0.65%|[3]| |POY150D/48F|7005|7005|0.0|[3]| |POY现金流|191|164|-27.0|[3]| |FDY150D/96F|7240|7240|0.0|[3]| |FDY现金流|(74)|(101)|-27.0|[3]| |DTY150D/48F|8140|8140|0.0|[3]| |DTY现金流|126|99|-27.0|[3]| |长丝产销|12%|12%|0%|[3]| |1.4D直纺涤短|6535|6575|40|[3]| |涤短现金流|71|84|13.0|[3]| |短纤产销|56%|41%|-15%|[3]| |半光切片|5860|5880|20.0|[3]| |切片现金流|(54)|(61)|-7.0|[3]| |切片产销|64%|22%|-42%|[3]| 装置检修动态 - 华东一套360万吨PTA装置目前降负中，预计15日开始按计划停车检修 [4] - 华南一套125万吨PTA装置预计16日停车，初步预计3月下重启 [4] 交易建议 - PTA方面商品市场情绪回落，PX在高位回调中维持基本面韧性，受伊朗地缘风险，原油价格风险依然存在，下游PTA行业持续强势，国内1月PTA产量预计创新高，且无春节减产计划，叠加全年无新增PTA产能，现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长，为PX提供坚实需求底色，PX供应端仍偏紧，PX - 混二甲苯价差维持在150美元左右，利润结构方面，尽管PX - 石脑油价差回落至335美元/吨但仍处健康水平，国内PTA维持高开工，内需有所回落，聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈 [3] - 乙二醇方面海外乙二醇长期低迷后，中东地区乙二醇出口减少提振了市场信心，江苏一套180万吨乙二醇装置目前整体开工负荷基本8成，受利润影响，该厂计划2月中开始对其一条90万吨EG产线切换产聚乙烯，转产持续时长待定，在消息的刺激之下，市场投机性需求明显增加，供给收缩为乙二醇打开了价格上涨空间 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 商品市场情绪回落 PX在高位回调中维持基本面韧性 受伊朗地缘风险 原油价格风险依然存在 [2] - 下游PTA行业持续强势 国内1月PTA产量预计创新高 且无春节减产计划 叠加全年无新增PTA产能 现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长 为PX提供坚实需求底色 [2] - PX供应端仍偏紧 全球有效产能释放有限 PX - 混二甲苯价差维持在150美元左右 利润结构方面 PX - 石脑油价差回落至335美元/吨但仍处健康水平 [2] - 国内PTA维持高开工 内需有所回落 聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈 瓶片利润扩张 短纤利润下滑 [2] 各指标情况总结 价格变动情况 - PTA现货价格从2026/2/6的5085涨至2/9的5115 变动值为30 [2] - MEG内盘价格从2026/2/6的3630涨至2/9的3635 变动值为5 [2] - PTA收盘价从2026/2/6的5166涨至2/9的5192 变动值为26 [2] - MEG收盘价从2026/2/6的3743降至2/9的3739 变动值为 - 4 [2] - 1.4D直纺涤短从2026/2/6的6535涨至2/9的6575 变动值为40 [2] - 短纤基差从2026/2/6的39涨至2/9的41 变动值为2 [2] - 3 - 4价差在2026/2/6和2/9均为 - 80 无变动 [2] - 涤短现金流从2026/2/6的240涨至2/9的246 变动值为6 [2] - 1.4D仿大化在2026/2/6和2/9均为5300 无变动 [2] - 1.4D直统与仿大化价差从2026/2/6的1235涨至2/9的1275 变动值为40 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格从2026/2/6到2/9均下降14 [2] - 外盘水瓶片在2026/2/6和2/9均为835 无变动 [2] - 瓶片现货加工费从2026/2/6的683降至2/9的642 变动值为 - 41 [2] - T32S纯涤纱价格在2026/2/6和2/9均为10700 无变动 [2] - T32S纯涤纱加工费从2026/2/6的4165降至2/9的4125 变动值为 - 40 [2] - 涤棉纱65/35 45S在2026/2/6和2/9均为16800 无变动 [2] - 棉花328价格从2026/2/6的15615涨至2/9的15630 变动值为15 [2] - 涤棉纱利润从2026/2/6的1565降至2/9的1533 变动值为 - 32 [2] - 原生三维中空(有硅)在2026/2/6和2/9均为7290 无变动 [2] - 中空短纤6 - 15D现金流从2026/2/6的526降至2/9的499 变动值为 - 27 [2] - 原生低熔点短纤在2026/2/6和2/9均为7895 无变动 [2] 市场情况 - 短纤主力期货涨38到6606 涤纶短纤生产工厂价格偏强运行 贸易商价格微涨 下游零星采购 场内成交有限 [2] - 商品氛围偏暖 聚酯瓶片工厂部分报价上调10 - 50 部分维稳 市场重心窄幅上扬 春节临近 物流减少 远途物流费用上涨 中小终端企业陆续退出市场 市场节日氛围渐浓 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷(周)从2026/2/6的88.84%降至2/9的86.77% 变动2.07% [3] - 涤纶短纤产销从2026/2/6的52.00%降至2/9的38.00% 变动 - 14.00% [3] - 涤纱开机率(周)从2026/2/6的70.00%涨至2/9的70.32% 变动0.32% [3] - 再生棉型负荷指数(周)从2026/2/6的54.81%降至2/9的55.44% 变动 - 0.63% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA近期转为周度累库，自身加工费与PXN均有所压缩，下游各环节现金流环均有改善，当前估值下PX供应难有进一步提升，TA装置同样未见明显提负，估值逐步合理，可关注阶段性正套与多配机会 [1] - MEG近期估值再度压缩后供应端减量进一步增加，短期累库延续但当下价格远月去库确定性提升，投产周期内整体弹性有限，可关注短期卖看跌机会 [1] - 短纤下游季节性预计延续走弱，自身也进入节前降负阶段，绝对库存压力不大，中低估值弱驱动，整体矛盾有限，关注仓单情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 PTA相关 - 装置变化：四川能投100万吨重启，近端TA部分装置重启，开工环比提升，聚酯负荷继续下行，库存延续累积，基差小幅走强，现货加工费环比走弱；PX国内重启，海外负荷小幅提升，PXN环比延续收缩，歧化效益与异构化均有走弱，美亚芳烃价差偏弱维持 [1] - 现货成交：日均成交基差2605（ - 68） [1] MEG相关 - 装置变化：山西沃能30万吨检修，近端国内油制重启而煤制检修，整体开工小幅提升，到港偏稳下周初港口库存延续明显，周内到港预报小幅回落，基差小幅走弱，煤制效益收缩 [1] - 现货成交：基差对05（ - 110）附近 [1] 涤纶短纤相关 - 装置检修：近端装置节前检修延续，开工进一步下行至77.7%，广销偏弱维持，库存环比累积，现货加工费环比改善 [1] - 需求端情况：涤纱端开工延续下行，原料备货与成品库存均持稳，效益环比维持 [1] - 现货信息：现货价格6550附近，市场基差对03 - 70附近 [1] 天然橡胶及20号胶相关 - 价格变化：给出了美金泰混、美金泰标、人民币混、上海全乳等多种橡胶产品2026年2月部分日期的价格及日度、周度变化情况 [1] - 价差及利润：给出了混合 - RU主、美金泰标 - NR等多种价差及泰标加工利等数据在2026年2月部分日期的情况及变化 [1] 苯乙烯及相关产品相关 - 价格变化：给出了乙烯、纯苯、加氢苯、苯乙烯等产品2026年2月部分日期的价格及日度变化 [3] - 利润情况：给出了ABS、EPS、PS等产品国产利润及纯苯 - 石脑油等数据在2026年2月部分日期的情况及日度变化 [3] - 开工率情况：给出了EPS、ABS、PS开工率在不同年份的变化情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 商品市场大幅下跌 PX在高位回调中维持基本面韧性 受伊朗地缘风险 原油价格风险依然存在 下游PTA行业持续强势 国内1月PTA产量预计创新高 且无春节减产计划 叠加全年无新增PTA产能 现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长 为PX提供坚实需求底色 PX供应端仍偏紧 全球有效产能释放有限 PX - 混二甲苯价差维持在150美元左右 利润结构方面 PX - 石脑油价差回落至335美元/吨但仍处健康水平 国内PTA维持高开工 内需有所回落 聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈 瓶片利润扩张 短纤利润下滑 [2] 分组1 - 指标数据变动情况：2月5 - 6日 PTA现货价格从5100降至5085 变动值 - 15 MEG内盘价格从3649降至3630 变动值 - 19 PTA收盘价从5144涨至5166 变动值22 MEG收盘价从3745降至3743 变动值 - 2等 [2] - 短纤市场情况：短纤主力期货跌16到6578 涤纶短纤生产工厂价格窄幅波动 贸易商价格下滑 下游零星采购 场内成交不多 1.56dtex*38mm半光本白(1.4D)涤纶短纤在华东、华北、福建市场有不同价格区间 [2] - 瓶片市场情况：聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在6210 - 6320元/吨 均价较上一工作日持平 PTA及瓶片期货价格小幅震荡 成本端支撑力度一般 供应端报盘多数维持 市场现货货源偏紧 下游终端需求以刚需为主 市场商谈重心暂稳 [2] - 其他产品情况：T32S纯涤纱价格、涤棉纱65/35 45S价格、原生低熔点短纤价格等部分产品价格无变动 部分产品价格有涨跌 如棉花328价格从15640降至15615 变动值 - 25 [2] - 负荷及产销情况：直纺短纤负荷从86.77%涨至88.84% 变动值2.07% 涤纶短纤产销从46.00%涨至52.00% 变动值6.00% 涤纱开机率从70.00%涨至70.32% 变动值0.32% 再生棉型负荷指数从54.81%降至55.44% 变动值 - 0.63% [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - PTA商品市场大幅下跌，PX在高位回调中维持基本面韧性，受伊朗地缘风险，原油价格风险依然存在；下游PTA行业持续强势，国内1月PTA产量预计创新高，且无春节减产计划，叠加全年无新增PTA产能，现有装置将满负荷运行以匹配聚酯需求增长，为PX提供坚实需求底色；PX供应端仍偏紧，全球有效产能释放有限；PX-混二甲苯价差维持在150美元左右，利润结构方面，PX - 石脑油价差回落至335美元/吨但仍处健康水平；国内PTA维持高开工，内需有所回落，聚酯工厂的减产对PTA形成有限的负反馈 [3] - 海外乙二醇长期低迷后，中东地区乙二醇出口减少提振了市场信心；江苏一套180万吨乙二醇装置目前整体开工负荷基本8成，受利润影响，该厂计划2月中开始对其一条90万吨EG产线切换产聚乙烯，转产持续时长待定；在消息的刺激之下，市场投机性需求明显增加，供给收缩为乙二醇打开了价格上涨空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - PTA供需面暂无计划外消息，下游聚酯工厂继续执行检修计划，加速PTA积累库存，业者等待美国与中东某国谈判的结果；张家港乙二醇市场2月13日前商谈3637 - 3641元/吨，2月下商谈3663 - 3668元/吨，3月下商谈3713 - 3718元/吨；2月13日前基差较EG2605贴水102 - 106元/吨，2月下基差较EG2605贴水75 - 80元/吨，3月下基差较EG2605贴水25 - 30元/吨；今日乙二醇期货走势偏弱，张家港乙二醇现货价格继续小幅下行，基差商谈调整较小 [3] 数据变动 - INE原油从463.5元/桶涨至465.4元/桶，变动值为1.90元/桶；PTA - SC从1775.7元/吨涨至1783.9元/吨，变动值为8.19元/吨；PTA/SC比价从1.5272涨至1.5274，变动值为0.0003；CFR中国PX从892涨至898，变动值为6；PX - 石脑油价差维持294不变；PTA主力期价从5144元/吨涨至5166元/吨，变动值为22.0元/吨；PTA现货价格从5100元/吨降至5085元/吨，变动值为 - 15.0元/吨；现货加工费从415.0元/吨降至412.2元/吨，变动值为 - 2.9元/吨；盘面加工费从459.0元/吨降至448.2元/吨，变动值为 - 10.9元/吨；主力基差从(77)变为(72)，变动值为5.0；PTA仓单数量维持103568张不变；MEG主力期价从3745元/吨降至3743元/吨，变动值为 - 2.0元/吨；MEG - 石脑油从(184.58)元/吨降至(195.44)元/吨，变动值为 - 10.9元/吨；MEG内盘从3649元/吨降至3630元/吨，变动值为 - 19.0元/吨；主力基差从 - 103变为 - 102，变动值为1.0；PX开工率、PTA开工率、MEG开工率均维持不变，变动值为0.00%；聚酯负荷从78.66%降至78.14%，变动值为 - 0.52%；POY150D/48F从7000涨至7005，变动值为5.0；POY现金流从167涨至191，变动值为24.0；FDY150D/96F维持7240不变；FDY现金流从(93)涨至(74)，变动值为19.0；DTY150D/48F维持8140不变；DTY现金流从107涨至126，变动值为19.0；长丝产销从22%降至12%，变动值为 - 10%；1.4D直纺涤短从6525涨至6535，变动值为10；涤短现金流从42涨至71，变动值为29.0；短纤产销从52%涨至56%，变动值为4%；半光切片从5865降至5860，变动值为 - 5.0；切片现金流从(68)涨至(54)，变动值为14.0；切片产销从35%涨至64%，变动值为29% [3] 装置检修动态 - 华东一套360万吨PTA装置目前降负中，预计15日开始按计划停车检修；华南一套125万吨PTA装置预计16日停车，初步预计3月下重启 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA近期转为周度累库，自身加工费与PXN均有所压缩，下游各环节现金流改善，当前估值下PX和TA装置难提负，估值逐步合理，可关注阶段性正套与多配机会[1] - MEG近期估值再度压缩后供应端减量增加，短期累库延续但远月去库确定性提升，投产周期内整体弹性有限，可关注短期卖看跌机会[3] - 短纤下游季节性预计延续走弱，自身进入节前降负阶段，绝对库存压力不大，中低估值弱驱动，整体矛盾有限，关注仓单情况[3] 根据相关目录分别进行总结 PTA相关 - PTA装置部分重启，开工环比提升，聚酯负荷下行，库存累积，基差走强，现货加工费走弱；PX国内重启，海外负荷提升，PXN收缩，歧化效益与异构化走弱，美亚芳烃价差偏弱[1] - 2月2 - 6日，PTA内盘现货价格在5080 - 5140之间波动，PX加工费在289 - 313美元/吨之间，聚酯毛利有一定变化[1] MEG相关 - 近端国内油制重启、煤制检修，整体开工小幅提升，到港偏稳，下周初港口库存延续累积，周内到港预报回落，基差走弱，煤制效益收缩[3] - 2月2 - 6日，MEG内盘价格在3630 - 3795之间，煤制MEG利润在 - 710 - - 355之间[3] 短纤相关 - 短纤装置节前检修延续，开工降至77.7%，产销偏弱，库存累积，现货加工费改善；涤纱端开工下行，原料备货与成品库存持稳，效益维持[3] - 2月2 - 6日，短纤现货价格在6500附近，市场基差对03 - 50附近[3] 天然橡胶相关 - 2月2 - 6日，美金泰混、美金泰标、人民币混等多种橡胶价格有不同程度变化，日度和周度变化幅度不一[3] - 混合 - RU主力、美金泰标 - NR等价差及泰标加工利润等指标也有相应变化[3] 苯乙烯相关 - 2月2 - 6日，苯乙烯及相关产品如EPS、PS、ABS等价格有日度变化，苯乙烯国产利润、PS国产利润、ABS国产利润等也有不同表现[5]