市场是不是应该期待6月下旬的ADA（美国糖尿病学会年会）上，有新的大额BD交易爆发？ 2025年6月2日，翰森制药与美国再生元（Regeneron）共同宣布一项重磅许可合作：再生元以8000万美 元首付款、最高19.3亿美元里程碑付款获得翰森在研GLP-1/GIP双受体激动剂HS-20094在大中华区以外 的全球独家开发与商业化权利。 HS-20094是一款每周皮下注射的候选药物，在超过千例受试者的II期试验中展现出与礼来tirzepatide（全 球唯一获批GLP-1/GIP双激动剂）相近的显著减重和安全数据，目前正于中国开展肥胖症III期和糖尿病 2b期试验。 值得注意的是，这笔交易虽然还是GLP-1/GIP，但对于购买方再生元来说，目的已经非常明确，联用自 己的肌肉保持产品，进入减脂增肌的减肥药2.0时代。 再生元联手翰森：减肥药2.0时代的起点？ 在2025年Q1财报电话会上，再生元管理层明确传递出对肥胖治疗业务的新态度：公司将"致力于通过提 高减肥质量来推进更好的肥胖治疗"，关注点不仅是减轻体重数字，更强调"高质量、持续的减重"。 再生元联合创始人兼首席科学官George Yancopoulos博士 ...