Key Points Viking Therapeutics is developing a weight loss medicine in the same general class as Eli Lilly's tirzepatide. The mid-cap biotech is exploring options for a potential quadruple agonist therapy. Though Viking looks promising, there are also significant risks involved. 10 stocks we like better than Viking Therapeutics › Eli Lilly (NYSE: LLY) produced exceptional returns over the long run and is now the largest pharmaceutical company in the world by market cap, largely thanks to its work ...

Eli Lilly and Company (NYSE:LLY) is included among the 10 Best Rising Dividend Stocks to Buy Now. Eli Lilly’s (LLY) Focus on Innovation and Financial Strength Makes it a Long-Term Winner Eli Lilly and Company (NYSE:LLY) is seen as a strong heal‌thc‌a‍re stock that investors can confidently hold for many years. Known f⁠or its‌ long track recor​d of in​novation⁠ and extens​ive drug pip⁠eline, the Indian‌apolis-based pharmaceutica‌l com​pany​ boasts im⁠pr​essive financial p​er​f‌ormance a​nd promisi​ng long ...

核心观点 - 礼来公司股票近期的回调是买入良机 公司前景依然非常光明 当前股价水平甚至被低估 [1][2] 估值与增长前景 - 公司远期市盈率为27倍 远高于医疗保健行业平均的17.5倍 [3] - 若公司能在未来五年左右实现远高于平均水平的营收和盈利增长 则其估值溢价是合理的 [5] - 公司过去两年的顶级增长表现对于其体量的制药公司而言非同寻常 [5] - 礼来公司在体重管理药物市场增长等有利因素的推动下 有望在未来五年保持强劲的销售增长 [6] - 到2030年 公司有望成为全球销售额最高的制药公司 [11] 核心产品管线 - 药物tirzepatide（商品名Zepbound）在体重管理领域表现创纪录 上市仅三年 今年销售额可能超过早期预测的250亿美元峰值 上半年已实现147亿美元销售额 [7] - 新的预测显示到2030年tirzepatide销售额可能接近620亿美元 [8] - 口服GLP-1药物orforglipron在后期临床试验中表现优异 预计到2030年可带来高达127亿美元的销售额 [9][11] - orforglipron有望解决注射剂的某些关键短板 如患者对口服药的偏好 以及更低的制造成本和更好的商业可行性 [10] 股息与股东回报 - 公司股息在过去五年内翻了一番 [12] - 股息支付率为37% 处于合理水平 [12] - 尽管远期股息收益率仅为0.7% 低于标普500指数1.2%的平均水平 但股息项目的其他方面均表现良好 [13]

行业市场前景 - 减肥药市场当前规模约为280亿美元 预计到2030年将增长至950亿美元 [1] - 市场领导者礼来和诺和诺德的收入已受到减肥药的显著提振 [1] 礼来公司 - 礼来已将替尔泊肽商业化 用于2型糖尿病的商品名为Mounjaro 用于减肥的商品名为Zepbound [3] - 由于需求极高 这些产品在去年大部分时间被列入美国FDA的药品短缺清单 [3] - 通过投资生产和提供单剂量小瓶装Zepbound 供应情况已恢复 [4] - 在最近一个季度 总收入增长38%至超过150亿美元 主要由减肥药销售推动 [5] - 减肥药收入占该时期礼来总收入的一半以上 [5] - 礼来计划今年在全球范围内提交口服减肥候选药物orforglipron以供监管审查 [5] Viking Therapeutics公司 - Viking正在开发与礼来同类药物 属于双重GIP/GLP-1受体激动剂 [7] - 公司正在对VK2735注射剂进行3期试验 并对口服剂型进行2期试验 迄今结果积极 [8] - 投资者看好其减肥产品管线 公司也可能获得收购要约或关键合作伙伴关系 [9] 华尔街观点 - 未来12个月 礼来的平均目标股价为891美元 意味着较当前价格上涨10% [11] - Viking的平均目标股价超过92美元 意味着较当前水平上涨179% [11] - 两家公司的买入建议都远多于卖出建议 [11]

交易概述 - 诺和诺德与Omeros公司签署最终资产购买和许可协议，获得实验性药物zaltenibart（原OMS906）的全球独家权利[1] - 交易总价值高达21亿美元，其中Omeros公司将获得约3.4亿美元的预付款和近期里程碑付款，并有资格获得基于未来药物净销售额的分级特许权使用费[2] - Omeros公司股价在消息公布后当日飙升154.2%[2] 药物资产详情 - Zaltenibart是一种研究性单克隆抗体，旨在抑制MASP-3，这是补体系统替代途径的关键上游激活剂[3] - 该药物在阵发性睡眠性血红蛋白尿症的二期临床试验中已显示出强劲疗效、良好耐受性和有利的安全性特征[4] - 诺和诺德计划基于现有临床基础，启动针对PNH的全球三期临床试验项目，并计划拓展至其他罕见病适应症，如IgA肾病、C3肾小球病和非典型溶血性尿毒症综合征[5] 诺和诺德的战略考量 - 此次收购是公司减少对GLP-1药物依赖、推动产品组合多元化战略的一部分[15] - 公司旨在加强其在罕见病领域的领导地位并推动长期投资组合增长[5] - 公司近期面临增长挑战，其GLP-1产品Wegovy和Ozempic在美国市场因来自礼来等公司的竞争加剧而增速不及预期[11][12] 市场竞争格局 - 诺和诺德的主要竞争对手礼来公司的替尔泊肽类药物Mounjaro和Zepbound需求迅速增长，在2025年上半年合计销售额达147亿美元，占礼来总收入的52%[12] - 其他公司如Viking Therapeutics也在积极开发GLP-1相关候选药物，其VK2735正在开发口服和皮下制剂用于治疗肥胖症[13][14] - 截至新闻发布时，诺和诺德年内股价已下跌34%，而行业同期增长5.4%[6] 交易执行与展望 - Omeros公司将保留其zaltenibart之外的其他临床前MASP-3项目权利[9] - 交易仍需满足惯例成交条件，包括监管批准，预计将于2025年第四季度完成[9] - 若成功开发和商业化，zaltenibart有望成为针对多种补体介导疾病的差异化、潜在同类最佳疗法[10]

核心观点 - 尽管公司近年股价已大幅上涨 但目前仍是行业顶级股票之一值得买入 [1] - 礼来公司现已成为医疗保健板块市值最大的公司 [1] 创新成果 - 公司在糖尿病和体重管理核心领域展现出卓越的创新力 [2] - 推出的替西帕肽是首款双重GLP-1和GIP激动剂 代表重大突破 [2] - 该药物以Mounjaro和Zepbound品牌分别用于糖尿病和肥胖症治疗 [2] 商业表现 - 替西帕肽疗效优于传统GLP-1药物 销售额增长迅猛史无前例 [3] - 多数药物年销售额难以突破10亿美元或50亿美元大关 [3] - 替西帕肽上市第三年销售额将远超200亿美元 [3] 研发管线与未来前景 - 公司创新实力超越核心市场 去年获批阿尔茨海默病药物Kisunla [4] - 正利用在体重管理领域的成功为未来奠定坚实基础 [4] - 通过收购和授权交易显著扩展研发管线 [5] - 预计未来几年将推动临床和监管成功 并在未来十年内带来强劲财务业绩 [5]

公司股价表现 - 公司股价在公布二期临床试验进展后于一个交易日内飙升超过100% [2] - 此后股价逐渐回吐涨幅，过去一年内下跌了44% [3] 药物研发管线与进展 - 公司核心候选药物VK2735是一种双重GIP/GLP-1受体激动剂，正在开发注射剂和口服剂两种剂型 [5][7] - 注射剂VK2735目前已进入三期临床试验阶段，口服剂型处于二期临床试验阶段 [7] - 在二期临床试验中，注射剂参与者在13周给药后平均体重减轻高达14.7% [8] - 口服候选药物在二期剂量试验中，13周后平均体重减轻高达12.2% [8] 市场定位与竞争格局 - 公司药物旨在进入分析师预测至本十年末规模可能接近1000亿美元的减肥药市场 [1] - 投资者推测公司可能成为挑战减肥市场领导者诺和诺德与礼来的新力量，或被希望进入该领域的公司收购 [2] - 当前已商业化的GLP-1类药物最初为2型糖尿病开发，后在临床试验和实际应用中显示出卓越的减肥效果 [6]

药物候选物ASC35的临床前优势 - 在头对头非人灵长类动物研究中 ASC35的平均观察半衰期约为14天 是替尔泊肽的6倍 支持在人类中每月一次皮下给药 [1][4] - 在头对头非人灵长类动物研究中 ASC35静脉注射和皮下给药的药物暴露量分别比替尔泊肽高出约80%和70% [1][4] - 在体外实验中 ASC35对GLP-1受体和GIP受体的效力均约为替尔泊肽的4倍 [1][4] - 在头对头饮食诱导的肥胖小鼠研究中 ASC35表现出比替尔泊肽高约71%的相对体重减轻 ASC35组体重减少33.6% 替尔泊肽组减少19.6% [1][4][5] 药物开发与监管时间表 - 公司计划在2026年第二季度向美国FDA提交ASC35的研究性新药申请 [2][3] 公司技术平台与药物设计 - ASC35是公司利用其人工智能辅助结构药物设计和超长效平台技术内部发现和开发的GLP-1R/GIPR双肽激动剂 [3][4] - 药物设计旨在实现比每周给药的替尔泊肽更长的观察半衰期和更高的每毫克肽生物利用度 以支持每月一次皮下给药且注射体积不超过一毫升 [4] - 基于非人灵长类动物数据 ASC35在人类中的预测半衰期可能为30天或更长 [4] - 更长的半衰期和更平坦的药代动力学特征可能转化为人类更好的胃肠道耐受性 [4] 联合疗法开发计划 - ASC35正被开发作为单一疗法以及联合疗法 用于治疗心脏代谢疾病 包括肥胖、糖尿病和代谢功能障碍相关脂肪性肝炎 [9] - 公司计划将ASC35与每月一次皮下的胰淀素受体肽激动剂ASC36联合 用于治疗肥胖和糖尿病 [9] - 公司还计划将ASC35与每月一次皮下的脂肪靶向甲状腺激素受体β激动剂ASC47联合 用于治疗肥胖和代谢功能障碍相关脂肪性肝炎等多种代谢疾病 [9] 公司背景与战略 - 公司是一家专注于代谢疾病治疗药物开发和商业化的综合性生物技术公司 [11] - 公司拥有内部开发的多款候选药物 包括其主导项目ASC30 一种设计为每日一次口服或每月至每季度一次皮下给药的小分子GLP-1R激动剂 [11]

分析师观点与评级 - Guggenheim重申对公司的买入评级 目标股价为875美元 [2] - 分析师指出tirzepatide在糖尿病和肥胖症治疗领域需求强劲 [3] - 即将推出的orforglipron将支持公司的全球增长 [3] 财务表现与运营效率 - 公司毛利率达到82.64% 显示出卓越的运营效率 [3] - 公司营收同比增长36.83% [3] 产品管线与监管进展 - 美国FDA授权Guardant Health的Guardant360 CDx作为公司乳腺癌药物Inluriyo的伴随诊断 [4] - 该诊断方法可用于识别携带ESR1突变的晚期乳腺癌患者 [4] 行业地位与市场认可 - 公司在代谢疾病和肿瘤学领域的进展巩固了其作为全球领先制药公司的地位 [5] - 公司被列为Reddit上根据对冲基金兴趣评选的十大最佳非科技股之一 [1] - 公司致力于在各个治疗领域创造、生产和销售创新药物 [5]

甲骨文公司 (Oracle) 的现状与战略 - 公司已从传统数据库巨头转型为全球人工智能基础设施的关键参与者，截至2026财年第一季度末，其合同积压金额高达4550亿美元 [6] - 在2025年，公司股价已上涨超过71%，市值超过8010亿美元 [6] - 公司云基础设施收入在财年第一季度同比增长54%，达到33亿美元 [4] - 公司的人工智能数据库和多云战略被证明是关键竞争优势，有望带来更高收入和客户粘性 [4] - 公司与OpenAI、xAI、Meta Platforms、Advanced Micro Devices和Nvidia等AI领导者签订了多年期协议，已成为AI基础设施领域的重要力量 [5] - 尽管运营表现优异，公司在财年第一季度未能达到分析师对收入和盈利的一致预期，并报告了负自由现金流 [3] - 管理层计划在2026财年投入350亿美元资本支出，表明其正为潜在长期收益牺牲短期利润 [3] 甲骨文公司 (Oracle) 的潜在风险 - 公司过度依赖少数大型合同，例如与OpenAI的3000亿美元交易，这使其面临较高的交易对手风险 [2] - 如果OpenAI改变架构或转向非Oracle云，可能对公司业绩产生重大影响 [2] - 公司对少数超大交易的过度依赖以及高资本支出可能在长期内产生问题 [7] 帕兰泰尔公司 (Palantir Technologies) 的投资潜力 - 公司市值为4360亿美元，通过帮助政府和商业组织做出数据驱动决策，已成为重要的企业AI参与者 [8] - 第二季度收入同比增长48%，超过10亿美元，营业利润率提高9个百分点至46%，调整后自由现金流达到5.69亿美元 [9] - 其人工智能平台已成为主要增长引擎，该平台将大型语言模型与其专有的基于本体的架构相结合 [10] - 公司的市场进入策略涉及举办训练营，让潜在客户测试AIP在其实时工作流中的效果，这显著加快了销售周期 [10] - 政府业务拥有粘性客户基础，与美国陆军签订的100亿美元10年期企业合同提供了稳定长期的收入基础 [11] - 相较于甲骨文等硬件业务，公司能以相对少得多的资源扩展其软件产品 [12] - 公司股票预期远期市盈率为204.8倍，若其能维持超过30%的长期收入增长率和超过40%的营业利润率，其市值可能在2030年前超越甲骨文 [13] 礼来公司 (Eli Lilly) 的投资潜力 - 公司市值已达8000亿美元，接近甲骨文，其市值可能在2030年前很早即超越甲骨文 [14] - 第二季度收入同比增长38%至156亿美元，非GAAP每股收益激增61%至6.31美元，管理层已显著上调2025年的收入和盈利指引 [14] - 主要增长驱动力是替尔泊肽，其以Mounjaro和Zepbound品牌销售，第二季度收入分别为52亿美元和34亿美元 [15] - 2025年上半年，公司生产的可销售替尔泊肽剂量是去年同期的1.6倍，在美国肠促胰岛素类似物处方中占据57%份额 [15] - 替尔泊肽在大型三期临床研究中显示出心血管益处，这可能有助于该药物获得更广泛的保险覆盖并在糖尿病和减肥市场进一步渗透 [16] - 候选药物orforglipron可能是下一个重要催化剂，作为一种每日一次的口服GLP-1激动剂，因其无需注射且制造成本更低，获批后可能被迅速采用 [17] - 除肠促胰岛素类似物外，公司研发管线还包括治疗阿尔茨海默病的donanemab和治疗代谢疾病的retatrutide等后期资产 [18] - 市场研究公司Evaluate预测，到2030年替尔泊肽将产生近620亿美元的年收入，公司可能在未来五年保持超过20%的年化收入增长率和超过40%的营业利润率 [18]