文章核心观点 - 虚假信息通过“数字流水线”模式（虚假信息炮制-社交媒体传播-AI模型背书-触发量化策略）闭环传导，对上市公司股价造成显著扰动 [1] - AI大模型因“语料污染”问题被动成为虚假信息的传播者和背书者，放大了信息的外溢效应 [7][8] - 该模式可能演化为新型股价操纵产业链，其动机在于为前期资金出货提供便利条件 [11][13] “小作文”的传播路径与影响 - 三花智控被传言获得特斯拉价值50亿元的人形机器人订单，消息在东财股吧及至少9家自媒体中传播，并出现账户快速注销的情况 [3][4] - 信息源不限于境内，X平台某超5万粉丝的账号也发布英文消息进行跨国传播，最终导致三花智控深夜发布澄清公告 [5] - 类似案例包括上海机场因与某央企免税企业重签协议的“小作文”导致股价盘中大跌 [4] AI技术加持下的外溢效应 - AI大模型直接引用并交叉验证未经核实的虚假信息，例如豆包模型曾回复称三花智控独家供应特斯拉人形机器人执行器，单机价值量高达5万元，占成本40% [7] - 虚假语料污染大模型后，AI回答的置信度可从百分之十几快速飙升，形成“劣币驱逐良币”效应，案例包括AI错误回答三六零、慈星股份等公司投资DeepSeek [8] - AI幻觉问题可能源于预训练阶段的“有毒”地基或后期的“加权投喂”，各大厂商正通过技术迭代加速治理 [8] 量化策略的触发与市场反应 - 量化系统会爬取垂直自媒体信息，当信息中出现具体数字（如订单金额）时会触发自动化交易逻辑 [9] - 三花智控案例中，10月15日盘后数据显示买方前五席位合计买入17.95亿元，卖方前五席位合计卖出13.39亿元，知名游资席位净买入超6.8亿元，短线资金特征明显 [9] 潜在产业链与治理方向 - 可能存在标准作业流程：通过自动化脚本在多平台投放虚假信息，利用爬虫加速搜索引擎收录，最后用污染的AI回答进行裂变传播 [12] - 治理需从优化大模型技术、完善监管与法律、加强行业自律等方面构建数据治理框架，尤其在金融等领域需建立多层次信息防护体系 [13][14]