| 冠 | | --- | 大类资产早报 研究中心宏观团队 2026/01/29 | 全 球 资 产 市 场 表 现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要经济体10年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | 最新 | 4.244 | 4.543 | 3.427 | 2.856 | 3.464 | 3.220 | 0.228 | 3.466 | | 日本 | | 巴西 | 中国 | 韩国 | 澳大利亚 | 新西兰 | | | | 最新 | 2.234 | 6.205 | 1.814 | - | 4.814 | 4.628 | | | | 主要经济体2年期国债 | | | | | | | | | | 美国 | | 英国 | 德国 | 日本 | 意大利 | 中国（1Y收益 率） | 韩国 | 澳大利亚 | | 最新 | 3.573 | 3.735 | 2.096 | 1.242 | 2.148 | 1 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货股指期货早报（2026 年 1 月 29 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | IH2603 | 震荡 | 震荡 | 偏强 | 震荡整理 | 估值端提升较快，股指震荡整固 需求升温 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：IF、IH、IC、IM 日内观点：偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡整理 核心逻辑：昨日各股指均震荡整理。沪深京三市成交额 29923 亿元，较上日放量 708 亿元。目前股 市处于震荡整理行情，资金面在追涨与止盈之间出现分歧，日内反复波动 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周三（1月28日）纽约尾盘，标普500股指期货最终涨0.15%，道指期货跌0.04%，纳斯达 克100股指期货涨0.79%。罗素2000股指期货跌0.48%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告为2026年1月28日股指期货数据日报，对IM、IF、IC、IH四个品种的每日行情、基差、持仓等数据进行了详细展示与分析 根据相关目录分别进行总结 IM合约 - IM主力合约上涨0.16%，报收8377.8点；四合约总成交194080手，较前日下降68320手；总持仓382766手，较前日减少15637手；主力合约贴水21.99点，较前日上升2.96点；年化基差率为 -1.84% [4][5] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：中证1000收盘价8399.79，涨0.21%；IM2602收盘价8407.40，涨0.22%，成交量33363手，降24%等 [4] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率等基差数据：如IM2602升贴水点数7.61，升贴水率0.1%，年化升贴水率1.2% [13] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况：如中信期货(代客)在IM2602合约成交量41932手，较前上日减少16629手 [16] IF合约 - IF主力合约上涨0.07%，报收4732.8点；四合约总成交142902手，较前日下降62手；总持仓325948手，较前日增加15622手；主力合约升水14.81点，较前日上升2.3点；年化基差率为2.2% [21][22] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：沪深300收盘价4717.99，涨0.26%；IF2602收盘价4727.80，涨0.08%，成交量32633手，降23%等 [21] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率等基差数据：如IF2602升贴水点数9.81，升贴水率0.2%，年化升贴水率2.7% [29] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况：如中信期货(代客)在IF2602合约成交量11048手，较前上日增加1683手 [33] IC合约 - IC主力合约上涨0.68%，报收8622点；四合约总成交170659手，较前日下降40713手；总持仓342398手，较前日减少904手；主力合约升水20.84点，较前日上升22.17点；年化基差率为1.7% [38][39] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：中证500收盘价8601.16，涨0.61%；IC2602收盘价8623.20，涨0.66%，成交量28560手，降15%等 [38] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率等基差数据：如IC2602升贴水点数22.04，升贴水率0.3%，年化升贴水率3.3% [47] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况：如中信期货(代客)在IC2602合约成交量39400手，较前上日减少9868手 [51] IH合约 - IH主力合约下跌0.01%，报收3069.8点；四合约总成交63381手，较前日下降4488手；总持仓118402手，较前日增加3905手；主力合约升水9.24点，较前日下降2.37点；年化基差率为2.11% [57][58] - 各合约收盘价、成交量、成交额、持仓量及变化情况：上证50收盘价3060.56，涨0.27%；IH2602收盘价3065.60，降0.03%，成交量14236手，升5%等 [57] - 各合约升贴水点数、升贴水率、年化升贴水率等基差数据：如IH2602升贴水点数5.04，升贴水率0.2%，年化升贴水率2.1% [65] - 各合约主要席位成交量、持买单量、持卖单量及前上日增减情况：如中信期货(代客)在IH2602合约成交量11549手，较前上日减少1384手 [69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指以震荡整理为主，中长期来看政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市的趋势构成股指上行的主要支撑力量，但短期内监管层控风险预期明确，资金面在追涨与止盈间有分歧，且本轮股票反弹涨幅主要由估值端贡献，继续上涨需股票基本面改善配合 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是估值端提升较快，股指震荡整固需求升温 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点为震荡整理，昨日各股指均震荡整理，沪深京三市成交额29215亿元，较上日缩量3592亿元，因当前股市风格偏好中小盘股，IM与IC的波动有所加剧 [5]

每经AI快讯，周二（1月27日）纽约尾盘，标普500股指期货最终涨0.44%，道指期货跌0.87%，纳斯达 克100股指期货涨1.05%。罗素2000股指期货涨0.34%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外美11月耐用品订单月率高于预期和前值，打压美联储降息预期，临近1月底，多因素影响资产走势，美股受经济基本面影响大；国内周一大盘高开震荡微跌，市场分化，大金融等板块上涨拉动指数，热门题材回落，成交量上升走势滞涨 [2] - 隔夜外围美股平稳，国内A股大金融和有色等周期活跃，热点题材回落，成交量放大，二八轮动，临近春节假期杠杆资金降温，大盘下方有支撑，业绩好的周期成长更稳健 [3] 各目录总结 重要资讯 - 特朗普将韩国对等关税税率从15%提高至25% [5] - 美媒称特朗普认为伊朗希望达成协议 [6] - 预测平台显示1月底前美国政府停摆概率约8成 [7] - 英伟达向CoreWeave追加20亿美元投资 [8] - 欧盟2027年1月全面禁止进口俄液化天然气，9月底全面禁止进口俄管道天然气 [8] - 中国人民银行召开2026年宏观审慎工作会议维护金融稳定 [8] - 外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本 [9] - 香港财库局与上金所合作目标三年超越2000吨使香港成黄金储存地 [9] - 加快培育服务消费新增长点相关政策文件将推出 [10] - 紫金矿业拟280亿元收购Allied Gold Corporation 100%股权 [11] 期货市场跟踪 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000指数及各期货合约收盘价、结算价等数据，如上证50指数收盘价3050，涨0.57% [13] - 给出各期货品种成交量、成交额、持仓量等数据及变化情况，如上证50成交量84627手，变化22590手 [14] 现货市场跟踪 - 呈现万得全A、上证指数等指数当前点位、涨跌幅、成交额等信息，如万得全A当前点位6847，当日跌0.68% [35] - 分析市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌影响，如周期风格对上证50指数每日贡献0.39% [36][37] - 展示重要指数和申万估值情况 [38][41] - 呈现市场周日均成交量、换手率等数据图表 [44] 流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作货币投放、回笼、净投放数据 [50][51] - 展示Shibor利率水平数据 [50][52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各期货品种总结 IM 期货 - IM 主力合约上涨 0.55%，报收 8357.2 点；四合约总成交 262400 手，较前日下降 14760 手；总持仓 398403 手，较前日增加 3901 手；主力合约贴水 24.95 点，较前日上升 51.28 点；年化基差率为 -2.06%；四合约分红影响分别为 0.29 点、0.29 点、0.29 点和 67.56 点 [5] - 各合约具体行情：中证 1000 收盘价 8382.15，涨幅 0.20%，成交量 36566，成交额 6302 亿元，持仓量未提及；IM2602 收盘价 8385.60，涨幅 0.45%，成交量 43943，成交额 729 亿元，持仓量 61133 手，较前日减少 2746 手；IM2603 收盘价 8357.20，涨幅 0.55%，成交量 158438，成交额 2617 亿元，持仓量 191923 手，较前日增加 244 手；IM2606 收盘价 8220.20，涨幅 0.71%，成交量 42749，成交额 693 亿元，持仓量 109362 手，较前日增加 3110 手；IM2609 收盘价 8058.80，涨幅 0.76%，成交量 17270，成交额 275 亿元，持仓量 35985 手，较前日增加 3293 手 [3] IF 期货 - IF 主力合约下跌 0.2%，报收 4718.2 点；四合约总成交 142964 手，较前日下降 46585 手；总持仓 310326 手，较前日减少 18138 手；主力合约升水 12.51 点，较前日上升 0.07 点；年化基差率为 1.83%；四合约分红影响分别为 3.63 点、3.67 点、3.67 点和 89 点 [21][22] - 各合约具体行情：沪深 300 收盘价 4705.69，跌幅 0.03%，成交量 30148，成交额 7153 亿元，持仓量未提及；IF2602 收盘价 4714.80，跌幅 0.16%，成交量 26442，成交额 374 亿元，持仓量 39444 手，较前日减少 2233 手；IF2603 收盘价 4718.20，跌幅 0.20%，成交量 87568，成交额 1241 亿元，持仓量 178212 手，较前日减少 13695 手；IF2606 收盘价 4703.00，跌幅 0.13%，成交量 20553，成交额 290 亿元，持仓量 73826 手，较前日减少 3296 手；IF2609 收盘价 4653.40，跌幅 0.21%，成交量 8401，成交额 117 亿元，持仓量 18844 手，较前日增加 1086 手 [21] IC 期货 - IC 主力合约上涨 0.64%，报收 8547.6 点；四合约总成交 211372 手，较前日下降 15305 手；总持仓 343302 手，较前日减少 704 手；主力合约贴水 1.33 点，较前日上升 35.36 点；年化基差率为 -0.11%；四合约分红影响分别为 0.44 点、0.44 点、0.44 点和 97.79 点 [41][42] - 各合约具体行情：中证 500 收盘价 8548.93，涨幅 0.50%，成交量 30285，成交额 6109 亿元，持仓量未提及；IC2602 收盘价 8554.20，涨幅 0.57%，成交量 33764，成交额 573 亿元，持仓量 47954 手，较前日减少 3265 手；IC2603 收盘价 8547.60，涨幅 0.64%，成交量 121961，成交额 2066 亿元，持仓量 173219 手，较前日减少 1199 手；IC2606 收盘价 8475.00，涨幅 0.74%，成交量 41522，成交额 697 亿元，持仓量 93547 手，较前日增加 1764 手；IC2609 收盘价 8370.40，涨幅 0.78%，成交量 14125，成交额 234 亿元，持仓量 28582 手，较前日增加 1996 手 [41] IH 期货 - IH 主力合约下跌 0%，报收 3064 点；四合约总成交 67869 手，较前日下降 16758 手；总持仓 114497 手，较前日减少 4127 手；主力合约升水 11.61 点，较前日上升 3 点；年化基差率为 2.61%；四合约分红影响分别为 4.86 点、4.86 点、4.86 点和 71.03 点 [61][62] - 各合约具体行情：上证 50 收盘价 3052.39，涨幅 0.09%，成交量 7514，成交额 2023 亿元，持仓量未提及；IH2602 收盘价 3060.20，涨幅 0.03%，成交量 13518，成交额 124 亿元，持仓量 16535 手，较前日减少 1050 手；IH2603 收盘价 3064.00，涨幅 0.00%，成交量 41275，成交额 380 亿元，持仓量 66049 手，较前日减少 4194 手；IH2606 收盘价 3068.00，涨幅 0.10%，成交量 8761，成交额 81 亿元，持仓量 24525 手，较前日减少 141 手；IH2609 收盘价 3042.00，涨幅 0.24%，成交量 4315，成交额 39 亿元，持仓量 7388 手，较前日增加 1258 手 [61]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，1月27日，股指期货午盘收盘，中证1000指数期货连续涨0.55%， 沪深300指数期货连续跌 0.20%， 中证500指数期货连续涨0.64%， 上证50指数期货连续基本持平。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，1月27日，股指期货早盘收盘，中证1000指数期货连续跌1.26%， 沪深300指数期货连续涨 0.03%， 中证500指数期货连续跌0.77%， 上证50指数期货连续涨0.46%。 ...