基金经理投资理念与业绩 - 南方香港优选基金经理熊潇雅年内收益率达42 33%，近三年收益率达57 89% [2] - 投资理念聚焦企业现金流创造能力，以盈利增长持续性与收益率水平为核心决策依据 [2] - 成熟企业侧重现金流稳定性验证，成长型企业关注技术壁垒与未来现金流转化效率的动态平衡 [2] - 新兴行业或成长期企业现金流权重相对弱化，核心聚焦未来现金流成长潜力 [3] - 业务模式成熟的公司具备更稳定的现金流储备，强商业模式护城河的成长型企业更关注现金流质量 [3] 行业配置与能力圈策略 - 重仓股布局横跨潮玩、美妆、互联网、新能源车等新兴赛道，适度配置快递、芯片等顺周期资产 [4] - 医药板块保持战略性低配约2%，体现对能力圈的坚守 [4] - 中国创新药行业在研管线规模跃居全球首位，FIC药物数量从2015年9款激增至2024年120款，全球份额突破30% [4] - 创新药研发每个环节都有失败风险，投资需谨慎 [5] 未来投资主线 - 消费行业存在结构性升级机遇，表现为以消费者需求为原点重构产品逻辑，场景创新激活潜在需求 [7] - 智能家居、新能源汽车等领域通过智能化、个性化创新重构消费体验 [7] - AI对消费行业的重塑将超过互联网时代的深度改造 [1][7] - 大模型端到端发展带来替代传统客服、精准广告投放等投资机会 [7] - 部分消费品公司通过AI获取收入，新兴投资机会持续涌现 [7]