行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市（维持）” [1] 核心观点 - 两部委发文推进固态电池、钠电池、燃料电池等产业化，看好固态电池、钠电池后续发展空间 [5][9][42] - 看好全球动储电池增长机会，推荐电芯环节的宁德时代、鹏辉能源，储能系统环节的德业股份、阳光电源、海博思创 [5][43] 重点事件点评 - 工信部、国家发改委印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，提出到2030年规模以上企业营业收入突破30万亿元，研发投入强度达到3.5% [9] - 《规划》提出巩固能源电子产业优势，持续推进“光、储、端、信”等能源电子技术协同发展 [5][9] - 《规划》提出提升新型电池全产业链创新能力，巩固锂电池竞争优势，持续推进固态电池、钠电池、液流电池、燃料电池等产业化 [5][9] - 《规划》提出开发高电压高稳定大容量正极材料、高容量低膨胀硅碳负极材料、高稳定高离子电导固体电解质、复合集流体等关键材料 [5][9] - 《规划》将“高比能固态电池”、“低成本长寿命钠电池”与“高安全锂电池”并列提及，支持新型电池在智能终端、新能源汽车、船舶、航空、智能机器人、工程机械、农机装备等场景应用 [5][9] 本周市场行情回顾 - 本周（9月14日-9月18日）CS电池指数上涨2.33%，跑赢沪深300指数2.39个百分点 [3][10] - 本周CS电池指数涨幅前五个股为：震裕科技(14.45%)、科士达(13.15%)、星源材质(10.42%)、赢合科技(10.24%)、南网科技(9.82%) [3][10] - 截至本周，CS电池指数整体市盈率（PE TTM）为21.08倍 [3][10] - 本周CS电池指数跌幅前五个股为：宁德时代(-8.64%)、珠海冠宇(-1.72%)、特锐德(-1.04%)、德业股份(-1.02%)、南网储能(-0.56%) [15] 产业链数据追踪 动储电池需求 - 2026年8月，国内动力电池装车量79GWh，同比增长26.4%，环比增长5.9% [18] - 2026年8月，磷酸铁锂装车量67.6GWh，三元装车量11GWh，磷酸铁锂装车量占比为85.6% [18] - 2026年1-8月，国内动力电池累计装车量489.2GWh，同比增长17% [18] - 2026年8月，国内储能市场完成32.0GW/93.2GWh采招订单，其中储能系统和含设备EPC总承包规模合计32.0GW/87.2GWh，另有约6GWh电芯订单落地 [18] - 2026年1-8月，我国储能系统和EPC招标容量共计382.2GWh，同比增长35% [18] - 2026年8月，2小时储能系统平均报价为0.692元/Wh，环比上涨19.5%；4小时储能系统平均报价0.530元/Wh，环比微降2% [18] - 2026年1-7月，我国逆变器出口金额共计458亿元，同比增长24% [19] - 2026年7月，我国逆变器出口金额74亿元，同比增长14%，环比下降11% [19] - 2026年1-7月，大洋洲、非洲市场逆变器出口累计同比呈现快速增长 [19] 主要材料价格 - 报告提供了电池级碳酸锂、磷酸铁锂正极、三元正极、石墨负极、电池隔膜、电解液、六氟磷酸锂、溶剂、电解液添加剂VC和FEC的价格走势图表 [31][32][34][36][37][39][40] 市场动态及公司公告 产业相关动态 - 海辰储能发布新一代储能专用钠电一体化解决方案，推出搭载∞Cell N785Ah大容量钠离子电池的4MWh钠电储能系统∞Power N4.0MWh，宣布将于2027年开启全链条量产交付 [41] - 海辰储能钠电储能系统具备30年设计服役周期，成本目标至少做到与碳酸锂价格在15万元/吨的锂电池相当 [41] - 宁德时代与埃及电池制造商BME签署合作协议，向BME提供电池包技术授权、生产设备与培训服务 [41] - BME电池包工厂规划年产能1GWh，主要生产重型商用车动力电池，远期规划产能扩至5GWh，并延伸至乘用车电池包及光伏、风能配套储能系统 [41] 上市公司公告 - 亿纬锂能子公司亿纬动力与Fluence就2027-2031年生产和交付206GWh电池深化合作签订供应协议 [42] - 亿纬动力与Fluence就2027年的承诺交付量16GWh达成一致意见，2028-2031年预留容量合计为190GWh [42] 投资建议 - 电芯环节，推荐全球动储电池市场地位领先的宁德时代，扎实聚焦储能赛道的鹏辉能源 [5][43] - 储能系统环节，推荐户储板块实力强劲、盈利能力优良的德业股份 [5][43] - 推荐全球储能竞争力领先、积极布局AIDC电源产品的阳光电源 [5][43] - 推荐国内市场地位领先、拥抱算电协同和钠电新技术的海博思创 [5][43]