行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [6] 核心观点 - 报告标题及核心建议为关注“磷矿及自主可控新材料” [1] - 具体建议关注拥有磷矿资源的低估值龙头云天化 [5] - 具体建议关注晶圆制造关键原材料光刻胶生产企业 [5] 行业整体走势 - 10月第2周化工板块（申万）上涨4.62%，领先上证A指（上涨1.80%）2.82个百分点 [2] - 化工板块（申万）动态PE为26.40倍，高于2015年来的平均PE 17.05% [2] - 涨幅前五个股：澄星股份（+26.15%）、和邦生物（+17.8%）、石大胜华（+16.28%）、湖北宜化（+15.6%）、神马股份（+14.03%） [2] - 跌幅前五个股：华软科技（-25.82%）、上海新阳（-9.95%）、凯美特气（-9.84%）、东材科技（-8.53%）、宏昌电子（-7.21%） [2] 细分子行业走势 - 10月第2周化工行业29个子行业上涨，3个子行业下跌 [3] - 上涨子行业前五：磷化工及磷酸盐（+8.71%）、磷肥（+6.76%）、维纶（+6.12%）、无机盐（+5.64%）、氨纶（+5.13%） [3] - 下跌子行业：玻纤（-0.76%）、其他橡胶制品（-0.31%）、其他化学制品（-0.31%） [3] 化学品价格走势 - 周涨幅前五产品价格：液氯（+58.91%）、双氧水（+5.53%）、异丙醇（+4.5%）、软泡聚醚（+3.29%）、环氧丙烷（+3.26%） [4] - 周跌幅前五产品价格：一氯甲烷（-14.89%）、氯化苄（-14%）、维生素VE（-9.78%）、布伦特原油（-6.05%）、泛酸钙（-5.26%） [4] 化学品价差走势 - 周涨幅前五产品价差：三聚氰胺价差（+522.86%）、有机硅DMC价差（+37.16%）、丙烯水合法异丙醇价差（+34.41%）、丙烯（丙烷制）价差（+25.04%）、丙酮加氢法异丙醇价差（+23.3%） [4][41] - 周跌幅前五产品价差：乙烯价差（-196.02%）、PTA价差（-150.41%）、丁二烯（碳四制）价差（-20.4%）、辛醇价差（-15.55%）、正丁醇价差（-14.47%） [4][41] 重要品种库存变化 - 库存增加前五产品：甲醇（+21.97%）、乙二醇（+19.55%）、涤纶长丝（+15.34%）、环氧丙烷（+10.15%）、尿素（+8.83%） [5][64] 行业要闻回顾（原油市场） - 2025/9/28：担心俄罗斯供应受限，欧美原油期货上涨1%，布伦特原油期货突破每桶70美元 [97] - 2025/9/30：预计全球原油供应量将增加，欧美原油期货下跌超3% [97] - 2025/10/09：美国石油需求增长加之地区地缘政治紧张，欧美原油期货涨至近一周高点 [97] - 2025/10/10：巴以双方达成停火协议，国际油价盘中震荡后收低 [97] - 2025/10/11：担心贸易和经济问题打压需求，欧美原油期货下跌4%左右，WTI原油跌破每桶60美元 [99]