核心观点 - 南极电商正面临与重要授权合作方上海新和兆的重大商标使用纠纷，双方互相提起诉讼，总涉诉金额巨大，凸显其品牌授权模式的管理风险与法律成本 [2][3][4] - 公司正经历从依赖“卖吊牌”的品牌授权模式向“自营+授权”双轮驱动模式的战略转型，旨在提升商品品质和品牌形象，但转型初期导致营收下滑、利润承压，且自营业务占比仍小 [2][8][9][10] 诉讼纠纷详情 - 南极电商与授权方上海新和兆就“卡帝乐”商标使用发生双向诉讼：上海新和兆于2025年1月起诉南极电商，后于2026年1月将诉讼请求金额从9525万元变更为5.65亿元，并要求解除合同；南极电商则于2025年6月反诉，要求对方支付损失及违约金等，诉请金额8169万元 [2][3][4] - 纠纷起因是南极电商指控上海新和兆存在多项违约行为，包括擅自再许可下游经销商、擅自修改授权商标样式（模仿BURBERRY品牌），以及自2024年6月至2025年1月未支付授权费用 [3][4] - 行业专家指出，此类品牌运营公司为快速回收投资，其运营常存在“擦边球”和违规情况，而品牌授权公司为维护商标安全需承担高昂法律成本 [4][6] 公司业务与财务表现 - 品牌授权业务曾是公司增长核心：2016至2020年，公司营收从5.21亿元增长至41.72亿元，归母净利润从3.01亿元增长至11.88亿元；同期品牌授权商从562家增至1612家，授权经销商从1649家升至6079家 [8] - 近年业绩显著下滑：2024年营收为33.58亿元，归母净利润亏损2.37亿元，销售毛利率跌至15.04%；2025年上半年营收13.53亿元，同比减少13.07%，归母净利润1362.07万元，同比减少82.52% [8] - 品牌授权相关业务（现代服务业务）在2025年上半年营收为1.25亿元，同比减少31.56% [8] - 卡帝乐品牌曾是重要收入来源：2020年贡献公司总GMV的8.39%，2021年攀升至10.80%，为当时公司第二大品牌 [6] 战略转型与挑战 - 公司于2023年启动转型，战略从“卖吊牌”转向“自营+授权”双轮驱动，目标是“对标优衣库，打造大牌平替” [9] - 转型具体措施包括：将授权模式从开放性授权转变为邀约制加盟，重塑供应链与经销商；引入专业设计团队并与优秀供应商合作，推出“里程碑系列”等高质价比产品 [9] - 自营业务在转型初期增长迅速但占比仍低：2025年上半年自营营收达5253.64万元，同比增长152.01%，但整体自营占比很少 [10] - 转型导致销售费用大幅增加，2025年上半年销售费用同比增长63.97%，公司利润减少主要因自营转型期间加大了品牌推广投入 [10] - 行业专家认为转型面临多重挑战：国内品牌授权模式多在榨干品牌剩余价值，缺乏价值恢复能力；从“卖吊牌”的流量生意转向做品牌是长期主义，需平衡短期矛盾；授权模式对“南极人”主商标伤害大，用其做自营难度更大 [10]