涉及的行业与公司 * **行业**: 人工智能数据中心、燃气轮机、船舶动力改造[1][2][3] * **提及公司**: 微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI、甲骨文[1][3] * **推荐标的**: 中国动力、常宝股份、东方电气、杰瑞股份、应流股份、万泽股份、联德股份、豪迈科技、BYTH、西子洁能[4] 核心观点与论据 * **核心事件**: 美国七大科技巨头签署自主供电承诺，旨在解决数据中心推高电力需求及电费上涨的公众担忧[1][3] * **行业趋势判断**: 北美人工智能数据中心未来自建电源比例将持续提升，这将进一步提升对燃气轮机的需求[2][3] * **供需预测**: 预计到2028年，全球燃气轮机需求将超过120GW，而全球供给约为90GW，供需缺口将持续扩大[3] * **投资方向**: 继续看好燃气轮机产业链以及船舶动力改造为燃气的趋势[3] 其他重要内容 * **投资建议**: 报告明确给出了看好的细分领域及具体上市公司标的，覆盖了从整机、核心零部件到配套设备的全产业链[4]

纪要涉及的行业或公司 * **公司**：中国动力（及其核心控股公司中船柴油机）[1][2] 潍柴重机[3] 泰豪科技[3] 杰瑞股份[3] * **行业**：船舶动力（中速船机）[1][2] 发电设备（离网主电源、燃气发电）[1][3] 天然气发动机[2] 核心观点和论据 * **核心观点**：中国动力股价上涨的短期催化因素是北美电荒背景下，以中速燃气发动机作为离网主电源（BYOG）的解决方案受到关注，以及瓦锡兰中速船机改燃的应用前景[1] * **核心论据一**：中国动力的核心控股公司中船柴油机是瓦锡兰中速机在国内的唯二授权商之一，其瓦锡兰50SG中速机是最确定有改燃先例的机型[1][2] * **核心论据二**：中船体系的中速机制造产能在全国占比高达45%，具备显著的产能优势[2] * **核心论据三**：中速船机改燃具备理论可行性，包括燃料共通性（可适用柴油、天然气）、功率段适配（单机功率5-20MW，达到轻燃机组平均功率水平），且瓦锡兰50SG机型已有应用先例（如2022年向拉丁美洲电厂提供18台总功率350MW的机组，价值超1亿欧元）[2][3] 其他重要内容 * **市场背景**：北美电荒是推动离网主电源需求的重要宏观背景[1] * **技术要点**：相比柴油机，天然气发动机需增加火花塞、减压阀等部件，且对喷射、共轨系统的技术要求更高[2] * **投资主线**：建议继续重视北美缺电产业链的主线（燃机）和衍生分支（固体氧化物燃料电池SOFC、小型模块化反应堆SMR、船改燃）[3] * **历史推荐**：招商机械团队曾于去年11月市场底部推荐中国动力，其逻辑基于船市周期的验证（BDTI指数、VLCC订单、船价）[3]