逻辑都非常简单，我们复盘历史发现，过去10年时间，黄金股ETF（159562）跟踪的黄金股票指数与国际金价的走势基本贴合。但是自从2024年黄金开始大 涨后，黄金股就有点跟不上金价了。在2023年年底和2024年5月，国际金价和黄金股指数还出现过两次非常严重的背离：金价涨，金股跌。直接点说就是： 黄金股相对黄金，被低估了。 我也不知道为啥资金如此不喜欢黄金股，但我知道3个关键： 1、从过去10年历史股价复盘的角度"刻舟求剑"来看，黄金股ETF和黄金ETF总会重合。如果黄金ETF超过黄金股ETF，黄金股就低估了。如果黄金股ETF超 过黄金ETF，黄金就低估了，这是简单看股价走势图就能够获取的信息。 2、从估值角度来看，即使股价涨了很多，黄金股ETF的PE估值依然不到20倍PE，历史估值百分位33%。 今年3月21日我第一次提醒《黄金股可能被低估了》，7月23日再强调了一遍《黄金股依然被低估了》 PE=股价÷盈利，如果PE估值不变，股价涨多少，盈利就涨多少。从下方PE估值图可以看到，黄金股的股价最近一直往上涨，但PE估值基本打横不动，说明 黄金股的股价基本是靠业绩驱动，而不是靠涨估值。 数据来源：Wind 我们拿 ...