报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 螺纹钢供需两端平稳运行，淡季基本面未好转，钢价易承压，政策预期相对利好，预期现实博弈下螺纹延续震荡运行态势，需关注钢厂生产情况 [12] 根据相关目录分别进行总结 供给 - 周度产量181.68万吨，环比增2.90万吨，上月末值206.08万吨，本月降24.40万吨，同期值227.88万吨，降46.20万吨 - 高炉产能利用率84.93%，环比降0.99%，上月末值87.98%，本月降3.05%，同期值87.80%，降2.87% [3] 需求 - 表观需求量208.64万吨，环比增5.55万吨，上月末值227.94万吨，本月降19.30万吨，同期值225.35万吨，降16.71万吨 - 钢联建材成交周均值10.05万吨，环比增0.23万吨，上月末值10.46万吨，本月降0.41万吨，同期值11.38万吨，降1.33万吨 [3] 库存 - 总库存452.54万吨，环比降26.96万吨，上月末值531.48万吨，本月降78.94万吨，同期值447.64万吨，增4.90万吨 - 厂内库存139.54万吨，环比降1.26万吨，上月末值146.73万吨，本月降7.19万吨，同期值145.25万吨，降5.71万吨 - 社会库存313.00万吨，环比降25.70万吨，上月末值384.75万吨，本月降71.75万吨，同期值302.39万吨，增10.61万吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周黑色大幅回落，需求逐渐走进淡季，预计有所承压，宏观环境不确定性较强，市场投机情绪不足，预计价格仍有回落空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 螺纹供应 - Mysteel本周产量回落5.97万吨至225.51万吨，其中电炉回落3.49万吨，高炉回落2.48万吨，中钢协旬度数据显示钢材产量位于高位，整体产量小幅回落，维持低位波动，钢厂利润可观，预计产量维持当前水平 [3][10] 螺纹需求 - 表观需求本周保持稳定，整体表现偏弱，预计三季度需求难有较强表现，需求逐渐进入淡季，预计仍将会承压，水泥熟料产能利用率本周维持在高位，一定程度体现基建端有一定支撑 [15] 螺纹钢库存 - 螺纹钢总库存本周继续小幅去库，热卷库存回落至同期低位，厂库库存本周回落1.30万吨至186.46万吨左右，社会库存本周回落21.87万吨至394.59万吨，总库存本周回落23.17万吨至581.05万吨，中钢协旬度数据显示会员企业钢材库存维持在均值水平 [19] 螺纹成本与利润 - 本周估算即时高炉成本在2770元/吨左右，15日平均成本2850元/吨，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2889元/吨，周环比下调9元/吨，与5月28日普方坯出厂价格2900元/吨相比，钢厂平均盈利11元 [24] 期货与现货价格变动 - 上海中天现货价格今日报价3120元，上周报价3190元，幅度-70元；唐山迁安钢坯今日报价2920元，上周报价2940元，幅度-20元；期货持续回落，现货跟随期货下跌，基差有所走扩 [26][27] 期货价差与相关品种比价 - 铁矿石高位震荡，主力合约螺矿比维持在低位，成材现实需求表现疲弱，需求端无较多故事可讲，黑色金属预计难有更强表现 [33] 统计局相关数据 - 1 - 4月，中国房地产投资和房屋新开工面积分别同比下降-10.3%、-23.8%，降幅较1 - 3月扩大0.4%和缩小0.6%个百分点 [37]