公司2025年三季度业绩表现 - 前三季度营业总收入44.65亿元，同比增长9.62%，但归母净利润8.19亿元，同比下降22.16% [2] - 第三季度营收13.55亿元，同比增长9.96%，净利润1.86亿元，大幅下降42.84% [2] - 业绩下滑趋势自一季度已显现，当季营收13.18亿元，同比增长7.84%，归母净利润2.44亿元，同比下降22.90% [3] 业绩下滑核心原因 - 销售价格下降是净利润下滑的主要原因，产品价格下降减少的利润大于销量增长增加的利润 [2][3] - 公司毛利率持续下滑，前三季度毛利率为43.81%，低于上半年的45.4%和2024年同期的55.33% [2] - 受信用政策影响，信用减值损失增加，进一步拖累净利润 [2] 公司行业地位与历史业绩 - 公司是国内血液制品行业龙头，控股股东为央企国药集团旗下中国生物 [5][6] - 2019年至2024年，营业收入从32.82亿元增至60.32亿元，归母净利润从6.11亿元增至15.49亿元，增长率从19.94%提升至39.52% [5] - 通过重组整合，公司剥离疫苗业务，实现血液制品业务整体上市 [6] 公司核心资源与运营 - 采浆量是影响利润的关键，公司拥有强大的采浆站网络，截至上半年单采血浆站总数达107家，其中在营85家 [7] - 公司实现血浆采集1361吨，保持国内行业占比约20% [7] 行业整体面临的挑战 - 血液制品行业企业普遍承压，多数A股上市公司上半年业绩出现下滑 [7] - 行业挑战包括产品价格下降、市场竞争加剧、进口产品冲击（如进口人血白蛋白批签发数量持续增加）以及政策环境变化等多重因素 [3][7] - 企业需要不断创新和提高自身竞争力，以将资源优势转化为创新优势和盈利优势 [8]