网络上有一种说法，糖尿病会增加斑块风险，这是真的吗？血糖高低跟动脉斑块的形成有何联系？糖尿 病患者又该如何应对？听听专家怎么说。 预防斑块的形成，日常要从以下两方面入手。 科学饮食管理控制总热量，避免摄入过量；减盐减油，中国居民膳食指南推荐，成年人每天摄入食盐不 超过5克，烹调油占25至30克；优化饮食结构：碳水化合物占总热量50%左右，蛋白质占20%至30%，脂 肪占15%至20%。 及时查收身体报警信号 对于有糖尿病和心血管疾病家族史的人群，要警惕疾病早期症状。如出现胸痛、胸闷等心血管症状，头 痛、头晕等脑血管症状，下肢麻木、行走时疼痛等下肢血管症状，应及时就医。在常规检查之外，还要 进行针对血管的检查，明确是否出现大血管的病变。 对于糖尿病患者，应根据自身情况，在医生指导下规律用药。如有心血管疾病风险，建议使用具有心血 管疾病风险控制作用的降糖药物，具体情况需遵医嘱。此外，通过戒烟限酒、规律运动、体重管理等生 活方式调整，预防疾病发生。 管理+监测精准预防 糖友更易出现动脉斑块 流行病学研究显示，糖尿病患者发生动脉斑块的风险显著高于没有糖尿病的人群。糖尿病患者血糖长期 处于较高水平，会直接损伤血管内膜， ...

行业动态 - 中国CGM行业在2025内分泌代谢疾病前沿进展学术会议上发布多个共识，聚焦iCGM技术的国际高峰论坛汇集了国内外专家探讨该技术对糖尿病管理的长期获益 [1] - iCGM标准产品可与其他开放通信协议连接的医疗器械集成，用于手动控制或与自动胰岛素给药系统连用，该标准对葡萄糖监测的11项性能指标有严格要求，代表国际金标准 [1] - 国家药监局去年新增iCGM分类并制定标准，对中国CGM的准确性和稳定性提出更高要求 [1] 技术发展 - iCGM技术符合国际最高准确性标准，为长期血糖监测提供更精准稳定的工具 [1] - 使用瞬感持续葡萄糖监测系统可显著降低糖尿病患者心血管并发症住院风险，1型糖尿病患者相关住院率降低78%，2型糖尿病患者同样下降 [2] 临床应用 - 糖尿病并发症可导致失明、肾衰竭，并增加冠心病和脑卒中风险1.5-2.5倍 [1] - 早期严格控糖会产生"代谢记忆"效应，有效降低并发症风险，越早规范管理未来发生糖尿病肾病、视网膜病变等并发症概率越低 [1] - 血糖管理需要贯穿患者院内治疗和院外生活的全周期 [1] - 专家呼吁建立全院协作机制，多科室联动确保所有患者获得一致的高水平血糖管理 [2] 患者管理 - 中国超过50%的2型糖尿病患者合并超重或肥胖，科学减重对控制血糖尤为重要 [2] - 采用iCGM技术实现动态管理，配合医学营养治疗和运动干预可帮助患者更好地掌控健康 [2]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司在高基数下整体运营稳健，CGM 实现快速放量 [1] - 结合业绩与新品放量节奏，预计 25 - 27 年归母净利润分别为 20.2、23.0、26.5 亿元，同比 +12.1%、+13.6%、+15.4%，对应 PE 分别为 18、16、14 倍，根据 DCF 模型测算，给予公司整体估值 471 亿元，对应目标价 47 元 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 年营业总收入 75.66 亿元（-5.1%），归母净利润 18.06 亿元（-24.6%）；预计 2025 - 2027 年营业总收入分别为 85.6 亿、97.17 亿、112 亿元，同比增速 13.1%、13.5%、15.3%；归母净利润分别为 20.24 亿、23.0 亿、26.54 亿元，同比增速 12.1%、13.6%、15.4% [1][3] - 2024 年每股盈利 1.80 元，市盈率 20 倍，市净率 2.9 倍；预计 2025 - 2027 年每股盈利分别为 2.02、2.29、2.65 元，市盈率分别为 18、16、14 倍，市净率分别为 2.6、2.4、2.1 倍 [3] 公司业务情况 - 血糖管理及 POCT 解决方案：2024 年营收同比增长 40.20%，CGM 翻倍以上增长，公司加强市场拓展，完善产品矩阵，满足市场多元化需求 [7] - 呼吸治疗解决方案：2024 年营收同比下降 22.42%，受 2023 年公共需求波动影响，制氧机等产品因高基数下降，家用呼吸机、雾化器同比增长，公司在各细分领域有产品创新和市场拓展举措 [7] - 家用健康检测解决方案：2024 年营收同比下降 0.41%，电子血压计双位数增长，部分产品受 23 年高基数影响营收回落，公司加大新品研发推广，推动产品高端化 [7] - 临床器械及康复：2024 年营收同比增长 0.24%，针灸针等产品增长良好，感染控制产品受 23 年需求波动影响下降，业务板块市场地位稳固，新产品开发和新客户拓展态势良好 [7] 产品注册情况 - 2025 年 1 月 Anytime 4 系列 CGM 产品获 NMPA 批准上市，4 月 Anytime 5 系列 CGM 产品获 NMPA 批准上市，2 月 AED 产品获得欧盟 MDR 认证 [7]

财务表现 - 2024年公司营业收入75.66亿元，同比下降5.09%，归属于母公司股东的净利润18.06亿元，同比下降24.63%，为2008年上市以来首次营收与净利润双下滑 [2] - 2024年经营活动现金流净额18.16亿元，同比下降14.61%，加权平均净资产收益率14.82%，同比下降7.63个百分点 [1] - 2025年一季度营业收入24.36亿元，同比增长9.17%，但净利润6.25亿元同比下降5.26%，净利率25.58%同比下降13.65个百分点 [5] 业务板块 - 呼吸治疗解决方案收入同比下降22.42%，但家用呼吸机和雾化器实现增长 [3] - 血糖管理及POCT解决方案营收同比增长40.20%，其中持续血糖监测系统(CGM)业务增长超100% [9] - 急救解决方案及其他板块同比增长34.05%，家用健康检测解决方案收入微降0.41% [9] 研发与国际化 - 2024年研发投入5.47亿元，同比增长8.39%，占营收比重7.23% [4] - 海外市场营业收入9.49亿元，同比增长30.42%，显示国际化拓展成效 [4] 商业模式与市场策略 - 线上渠道表现突出，2024年双十一全网销售额超5亿元 [8] - 采用并购扩张与业务聚焦策略完善产品矩阵，覆盖呼吸治疗、血糖监测、临床康复等多领域 [8][10] 股东回报 - 2024年拟每10股派发现金红利4元，预计全年现金分红总额8.02亿元，占归母净利润比例达44.40% [4] 行业动态 - 公司参与主办2025年5月全球心血管大会，显示其在心血管领域的布局 [11] - 旗下多个医疗科技内容平台覆盖手术机器人、眼科、骨科等细分赛道 [12]