报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受资金情绪影响，工业硅多晶硅盘面小幅反弹，工业硅仓单和显性库存减少但总库存或累库，多晶硅库存和硅片库存降低，产量有变化，两品种现货价格持稳，操作上工业硅和多晶硅单边均建议区间操作 [1][2][4][7] 根据相关目录分别进行总结 工业硅市场分析 - 2025年6月24日，工业硅期货主力合约2509开于7380元/吨，收于7485元/吨，较前一日结算涨1.08%，持仓293427手，6月25日仓单总数53570手，较前一日减少614手 [1] - 供应端，工业硅现货价格持稳，华东通氧553硅8000 - 8300元/吨，421硅8400 - 9000元/吨，新疆通氧553价格7500 - 7700元/吨，99硅价格7500 - 7700元/吨 [1] - 消费端，有机硅DMC报价10200 - 10600元/吨，2025年5月中国有机硅初级形态的聚硅氧烷出口量4.66万吨，环比减少2.10%，同比减少4.51％，1 - 5月累计出口量22.89万吨，同比增加5.73％ [1] 工业硅策略 - 工业硅仓单持续减少，显性库存降低，但总库存或仍累库，近期盘面震荡，关注协会会议消息影响，单边区间操作，上游逢高卖出套保，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [2] 多晶硅市场分析 - 2025年6月24日，多晶硅期货主力合约2508震荡运行，开于30615元/吨，收于31085元/吨，收盘价较上一交易日涨0.48%，持仓72286手，当日成交171969手 [4] - 多晶硅现货价格持稳，复投料报价30.00 - 33.00元/千克，致密料28.00 - 32.00元/千克，菜花料报价27.00 - 30.00元/千克，颗粒硅30.00 - 31.00元/千克，N型料33.00 - 36.00元/千克，n型颗粒硅31.00 - 32.00元/千克 [4] - 多晶硅厂家库存减少，硅片库存小幅降低，多晶硅库存26.20，环比变化 - 4.70%，硅片库存18.74GW，环比 - 3.10%，多晶硅周度产量24500.00吨，环比变化2.94%，硅片产量12.90GW，环比变化 - 1.53% [4] - 硅片方面，国内N型18Xmm硅片0.90元/片，N型210mm价格1.26元/片，N型210R硅片价格1.05元/片 [4][6] - 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.27元/W，PERC210电池片价格0.28元/W左右，TopconM10电池片价格0.24元/W左右，Topcon G12电池片0.25元/w，Topcon210RN电池片0.26元/W，HJT210半片电池0.37元/W [6] - 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.67 - 0.69元/W，N型210mm主流成交价格0.70 - 0.70元/W [6] 多晶硅策略 - 当天期货盘面价格震荡运行，有反弹，现货价格持稳，基本面较弱，有行业自律减产等政策预期，价格低时易受消息面影响，盘面或宽幅震荡，单边区间操作，跨期、跨品种、期现、期权无操作建议 [7]