中美贸易谈判与亚太市场反应 - 美国财长贝森特确认中美将于下周一、周二在瑞典进行第三轮贸易谈判 商务部也确认该消息 此前暂停加征关税的截止日期为8月12日 谈判将涉及关税展期事宜 [1] - 美国总统宣布与日本、印尼、菲律宾达成贸易协议 分别加征15%、19%、19%的对等关税 市场情绪因不确定性消除而好转 [1] - 日经225指数大涨3.5% 马自达、斯巴鲁、丰田、三菱、本田等汽车厂商涨幅达11-18% 印尼、菲律宾股市均上涨1.7% [1][2] 港股市场表现与外资动向 - 恒生指数上涨1.6% 恒生互联网和恒生科技指数涨幅更大 龙头互联网公司全线大涨 腾讯股价上涨近5% 市值突破5万亿港元 创2021年恒生科技牛市以来新高 [2] - 外资主动基金大举买入腾讯等互联网巨头 南向资金净卖出13亿港元 处于止盈状态 4月24日以来南向资金累计净卖出腾讯超过520亿港元 [2] A股市场表现与资金流向 - A股午后跳水 上证指数从3600点回落 市场情绪波动较大 与亚太市场整体表现形成反向 [4][5] - 中证2000指数动态市盈率达138倍 接近2015年中证1000指数147倍的泡沫顶部 小盘股估值风险上升 [7] - 股市增量资金主要来自四方面：国家队2000亿、保险券商OCI账户及保险私募资金、南下资金（上半年跨境ETF净买入超600亿）、量化私募资金（百亿私募前20产品中19只为量化策略） [7][8] 行业龙头与优质股权配置 - 当前优质股权资产主要集中在两类：垄断型高股息企业（牌照垄断行业）和估值合理且具备核心竞争力的行业龙头（如腾讯PE低于24倍 护城河稳固） [11][12] 债券市场动态 - 30年期国债期货连续下跌6天 创上市以来最长连跌纪录 股市和商品市场表现对债市形成压制 [16][17] 智能驾驶行业监管 - 公安部明确强调当前市售汽车的智驾系统均未实现自动驾驶 驾驶人仍是责任主体 车企不得夸大宣传 使用智驾系统时若脱手驾驶将承担法律责任 [21][22]

宁德时代港股上市表现 - 宁德时代港股首日交易涨幅一度达18.4%，最高股价311港元，收盘涨幅维持在16% [1] - 港股上市被视为全球化资金定价中国资产的合理选择，行业龙头更易获市场认可 [1] - 港股与A股发行价无显著溢价，但港股大涨超出预期 [2] 行业龙头联动效应 - 比亚迪作为全球新能源汽车龙头，港股股价创历史新高448港元，A股同步活跃但未创新高 [1] - 宁德时代全球新能源市场份额领先，行业地位与比亚迪相当，港股表现或复制比亚迪联动模式 [2] - 港股宁德时代11点后涨幅从13%扩大至18%，带动A股宁德时代上涨1.8%，并推动创业板指数涨1.26% [4] 对A股市场影响 - 宁德时代港股上市引发A股指数联动，沪指与创业板指数11点后分别上涨0.58%和1.26% [4] - 港股全球化定位或推动A股与港股同行业龙头股价联动上行，增强A股国际化基础 [6] - 后续需观察港股宁德时代表现能否持续为A股提供做多情绪，可能催生核心龙头行情 [5]