银行负债端改革 - 多家全国性银行已停售中长期大额存单，在售大额存单收益率与普通定期存款相比无明显优势 [1] - 招商银行2年期大额存单利率为1.4%，与1年期相同，且不再发行3年期和5年期产品 [1] - 中信银行3年期定期存款利率上浮至1.75%，无购买条件限制 [1] 大额存单市场现状 - 大额存单与普通定期存款的主要区别在于可转让特性，利率优势已不明显 [2] - 工商银行1年期大额存单利率为1.2%，比同期限定期存款高10个基点，但额度紧张 [2] - 储户转向大额存单转让专区寻找高利率"二手货"，宁波银行有剩余期限300多天、利率1.6%的产品 [2] 净息差压力与银行策略 - 2025年一季度商业银行净息差为1.43%，环比下降9个基点，其中国有大行净息差1.33%，环比下降11个基点 [3] - 银行通过下架中长期大额存单控制负债成本，缩小利率风险敞口，策略转向短期存款和活期存款 [3] - 区域性中小银行打破常规降息节奏，如兴宁珠江村镇银行3年期存款利率从1.4%降至1.3% [4] 中小银行揽储策略变化 - 北京怀柔融兴村镇银行3年期和5年期存款利率均降至1.2%，低于国有大行同期限产品 [5] - 城商行面临贷款业务竞争压力，需降低存款利率以稳定息差，如中西部地区某城商行副行长表示"缺贷款不缺存款" [5] - 银行通过拓展短期理财和结构性存款优化负债结构，大型银行向"轻资本"转型 [5] 存款利率调降影响 - 5月银行理财规模增加3400亿元至31.6万亿元，环比增长1.09%，部分得益于"存款搬家"效应 [6] - 理财产品因信用债市场稳健上涨获得较好收益，比价优势显现 [6] - 储户资金可能流向非银金融产品、实体经济或中小银行，后者因利率调降滞后性短期吸引资金 [7] 投资者行为调整 - 投资者需调整存款依赖思维，风险承受能力强者可关注"固收+"策略 [7] - 3年期大额存单利率仍高于短期产品但额度紧张，建议适度配置国债、中短债基金平衡流动性 [7]