地方政府债务化解进展 - 截至6月11日全国已发行再融资专项债券规模接近2万亿元[1] - 山东省、云南省、北京市近期新增发行计划后总规模达2.03万亿元[3] - 江苏省以2781.42亿元发行规模居首，山东省等5省份超1000亿元[4][5] 债券发行结构特征 - 224只债券中73.21%为10年期及以上长期债券[6] - 30年期利率区间1.90%-2.35%，20年期1.97%-2.32%，10年期1.63%-2.15%[6] - 天津市、贵州省等8个地区发行规模介于700-900亿元之间[5] 财政政策导向与影响 - 发行节奏提前体现财政政策"靠前发力"导向[2] - 化债核心目的是腾挪财政空间以支持稳增长和社融提升[6] - 2024-2026年每年安排2万亿元额度置换隐性债务，今年额度基本用完[7] 政策思路转变 - 政府工作报告提出"发展中化债"思路，强调质量与可持续性平衡[8] - 地方化债从"防风险"转向"防风险与促发展并重"[8] - 2025年"退重点省份"启动将加速融资平台市场化转型[8]

财政收支情况 - 前4月全国一般公共预算收入8.1万亿元，同比下降0.4%，降幅较上月收窄0.7% [2] - 前4月全国一般公共预算支出9.4万亿元，同比增长4.6%，高于全年预期增速4.4% [2][7] - 1-4月广义财政收入、支出增速分别为-1.3%、7.2%，较上月分别回升1.3%、1.6% [2] 税收收入 - 前4月全国税收收入65556亿元，同比下降2.1%，降幅比一季度收窄1.4个百分点 [5] - 4月全国税收收入同比增长1.9%，年内首次实现正增长 [5] - 主要税种中：国内增值税26254亿元同比增长1.8%，国内消费税6502亿元同比增长1.8%，个人所得税5376亿元同比增长7.4%，企业所得税17341亿元同比下降3.1% [5] 政府性基金 - 前4月全国政府性基金收入1.3万亿，同比下降6.7%，降幅较上月收窄4.3% [6] - 前4月全国政府性基金支出2.6万亿元，同比增长17.7%，较上月扩大6.6% [8] - 政府性基金支出进度为20.9%，较去年同期快2.5% [8] 财政支出结构 - 前4月社保就业、教育、卫生健康等民生支出同比增速6.6%，合计拉动财政支出2.9% [7] - 前4月基建相关支出同比下降2.3%，降幅收窄1.1% [7] - 4月民生类支出同比增速8.0%，远高于基建类支出增速1.8% [7] 政府债券发行 - 截至5月18日，1-5月政府债同比多增3.7万亿元 [8] - 其中普通国债、特别国债、新增一般债、新增专项债、化债资金分别同比多增0.8万亿、0.7万亿、0.05万亿、0.4万亿、1.7万亿元 [8]