根据提供的文档内容，以下是基于目录结构对文章关键要点的总结。文档内容主要为经济分析的框架和指标列表，具体数据和分析细节有限。 一、十张好图看经济：端详经济新模样 - 生产法下的GDP构成是观察经济结构变化的重要视角，上半年地产、建筑等行业增速低于GDP，而工业、信息业等行业增速高于GDP [17] - 经济结构变化可用于观察农民工就业状况，2023年以来农民工视角下的GDP增速与官方GDP增速差值持续收敛 [17] - 分析框架包括企业盈余与逆周期政策、价格走势的供需矛盾分析、产业观察的“BBT”三分法（补短、变革、提优）[17] - 消费变化分为服务、限额以上耐用品、限额以上非耐用品、限额以下四类 [17] - 投资变化分为建安、设备购置、其他费用三类 [17] 二、十张好图观货币：经济拐点信号灯 - 企业居民存款剪刀差可用于研判企业利润 [23] - 简化居民资金流量表可分析居民支出方式 [23] - M1同比变化可定性归因，并用于判断实体经济量价改善 [24] - 非银存款可作为金融市场欠配资金的观测指标 [24] - 货币政策择机需对外关注汇率，对内防范资金空转，价格政策影响融资需求，数量政策影响银行扩表能力 [25] - 社融根据对货币影响的差异分为三类：派生M2的银行表内融资、影响M2结构的非银向实体融资、不影响M2的未贴现银行承兑汇票 [25] - 企业存款影响实体经济，非银存款影响金融市场，居民存款淤积可能影响货币周转效率 [25][26] 三、十张好图拆财政：漫谈财政巧勾稽 - 年内财政关注重要节点，2023年以来税收收入增速弱于名义GDP增速，2024年税收经济剪刀差达7.6个百分点，PPI下行是重要原因 [28] - 省以下财政改革中，税收增量分成的省份省级政府“分成少” [28] - 6个经济大省（广东、江苏、山东、浙江、河南、四川）贡献全国45%的GDP和一半以上卖地收入，对土地财政依赖更大 [29] - 卖地收入中仅约20%为政府可用财力，80%为征地拆迁等成本 [29] - 国企利润上缴分为两条线，金融机构分红率超30%，实体企业如电力企业实际分红率约10% [29] - 财政增量政策本质是对财政欠收的弥补，历史上有多次案例 [29] - 公共财政支出转向民生倾斜，今年预算安排基建类支出增速1.4%，民生类支出增速5.3% [30] - 地方信用扩张看大省行为，2024年10月化债思路转变后大省重回预算外扩张，但今年上半年又转为收缩 [32] - 全年基建增速可观察上半年发改委审核固投项目情况，1-4月总投资5737亿元，较2023年同期增长52% [32] 四、十张好图研出口：全观出口多维度 - 出口短期预测使用多种指标，如我国监测港口集装箱吞吐量（相关系数42.1%）、韩国从中国进口（81.1%）、OECD综合领先指标（领先约4个月，相关系数51.6%）等 [35] - 出口年度中枢评估指标包括OECD综合领先指标（相关系数77.2%）、全球工业生产指数（94.6%）、摩根大通全球制造业PMI（72.8%）等 [36] - 特朗普2.0关税政策使美国实际有效关税率从7月的9.6%可能升至17.1%，涉及多种商品和国别 [38] - 关税冲击评估核心是β风险（系统性风险）是否爆发，需关注中国出口比价优势变化 [39] - 部分行业面对新增关税的份额损失风险更高，美国抢进口进程在4月基本结束，6月出现回调 [39][41] 五、十张好图判价格：分析预判关关通 - CPI可重构为食品、能源、核心商品、房租、除房租外的核心服务五大类，以更好理解影响因素 [43] - PPI可按八个行业链条重构，每个链条影响因素不同 [43] - 通胀宽度（涨价比例）越高，涨价持续性越好 [43] - PPI趋势预测有三个领先指标，其与产能利用率存在经验规律，可评估涨价或跌价 [43][44] - 外需通过出口需求承压和国际大宗商品价格影响PPI [45] - 原油贸易格局发生演变 [45] 六、十张好图追政策：把握政策微变化 - “十五五”规划对新兴产业有前瞻性布局 [47] - 未来2-3年政策重心或产业机会可从两届表彰者行业人数变化观察，如生物医药、新材料、人工智能等行业人数增加 [48] - “十四五”大项目赶进度可能支撑下半年基建投资 [49] - 中央通过“谋大事、议大事、抓大事”及国务院机构改革来推进工作 [49][50] 七、十张好图读美国：货币经济全掌握 - 美联储利率走廊、美元流动性数量与价格维度指标是观测重点 [52][53] - 美国居民部门收支结构、分收入阶层财富画像、库存周期、非住宅投资是分析要点 [53] - 美股公司海外业务画像、美国通胀的六大观测视角提供全面视角 [54] - 资产配置需区分股债关系（双牛或跷跷板），评估股债夏普比率剪刀差 [55] - 经济价格周期和货币金融周期影响权益估值和风格，红利策略有穿越周期能力 [55][56] - 行业比较可关注股息率与估值、产能利用率与资本开支 [57] - 汇率评估核心是一篮子汇率及中国出口份额，本轮升值中逆周期因子保持显著 [57][58] 八、十张好图看海外：资产评估有窍门 - 美元指数与欧元、日元关系密切，美债利率可用三因子模型评估 [60] - 低利率时代日本金融机构资产配置模式，以及欧股牛、日股熊的原因值得关注 [61] 九、十张好图推黄金：十年战略多黄金 - 黄金隐含“秩序重构”指数（GIORI）剥离常规因素后，已接近70年代峰值，提示战略看多机会 [63] - 大国博弈（如中美关系处于低点）、新兴经济体崛起推动央行购金、民粹思潮极化、军事动荡均为黄金提供支撑 [64] - 黄金空间有五大极端想象：新兴市场增储（或致金价达26858美元/盎司）、加密资产崩塌、储备货币易主（或致金价达9.3万美元/盎司）、地缘冲突升级、全球金本位复辟（或致每盎司支撑2.4万美元货币） [65][66]

税收收入表现 - 7月联邦税收收入达2542亿雷亚尔 创1995年有统计以来同期最高水平 [1] - 7月税收收入同比增长4.6% 环比增长8.4%（从2346亿雷亚尔增至2542亿雷亚尔） [1] - 1-7月累计税收收入达1.679万亿雷亚尔 同比增长4.4% 创历史新高 [1] 税收结构分析 - 联邦税务局直接管理税收收入2390亿雷亚尔 同比增长5.75% [1] - 其他机构管理收入152亿雷亚尔 同比下降11% [1] - 7月税收减免规模约101亿雷亚尔 1-7月累计减免708.5亿雷亚尔 [1] 金融交易税专项 - 7月金融交易税(IOF)收入65亿雷亚尔 同比增加7.56亿雷亚尔 [1] - 1-7月金融交易税累计收入435亿雷亚尔 同比增长9.42% [1] - 增长主要源于外汇流出 企业信贷和金融证券交易及近期立法调整 [1] 政策调整动态 - 5月政府宣布上调金融交易税税率 原计划2025年实现增收200亿雷亚尔 [2] - 6月经经济团队测算调整后预计可筹集约120亿雷亚尔 [2] - 联邦最高法院裁定恢复提高税率的部分内容 但取消"风险票据"相关征税且不得追溯征收 [2]