核心观点 - 7月财政数据表现突出 税收增速回正 支出在收入带动下改善 [1] - 税收高增体现三大底层因素 上半年抢出口带来收入超预期 税收强征管加严趋势 约束地方收费罚款 [1] - 财政支出呈现两大趋势 量入为出收入决定支出 精细管理投向社会保障就业和卫生健康等社会所需领域 [1] 财政收支总体情况 - 1-7月全国一般公共预算收入135839亿元 同比增长0.1% 支出160737亿元 同比增长3.4% [2] - 1-7月全国政府性基金预算收入23124亿元 同比下降0.7% 支出54287亿元 同比增长31.7% [3] 公共预算收支表现 - 7月一般公共预算收入同比增长2.7% 创年内最高增速 [4] - 税收收入同比增长5.0% 创年内最好水平 [4] - 非税收入同比下降12.9% 显示对政府行为约束持续趋紧 [4] - 一般公共预算支出同比增长3.0% 较前期改善2.6个百分点 [4] 政府性基金收支变化 - 7月政府性基金收入同比增长8.9% 增速受土地出让收入拖累下行约12个百分点 [5] - 政府性基金支出同比增长42.4% 增速大幅回落约37个百分点 因对中央金融机构注资支出进入尾声 [5] 主要税种表现 - 企业所得税同比增长6.4% 增速回升3.6个百分点 与PPI及核心CPI环比回升相印证 [8] - 个人所得税同比增长13.9% 增速大幅提升7.2个百分点 [9] - 消费税同比增长5.4% 增速回升3.4个百分点 [10] 土地相关收入状况 - 7月土地出让收入同比增长7.2% 增速回落约15个百分点 [13] - 契税同比下降16.4% 跌幅扩大约9个百分点 [13] - 土地增值税同比下降20.1% 延续深度负增长 [13] 非税收入变化 - 7月非税收入同比下降12.9% 降幅扩大9.2个百分点 连续3个月压降 [14] - 行政事业性收费和罚没收入明显转弱 与《民营经济促进法》约束地方收费罚款相关 [15] 财政支出结构特征 - 民生类和基建类支出普遍发力 社会保障和就业支出增长13.1% 卫生健康支出增长14.2% [16] - 科技支出同比下降30.5% 增速明显放缓 与政策导向防止盲目重复建设相关 [16]