民生财政投入 - 全国教育支出预算安排接近4.5万亿元，增长6.1% [2] - 社会保障和就业支出预算安排接近4.5万亿元，增长5.9% [2] - 中央财政安排就业补助资金667.4亿元，支持地方落实就业创业扶持政策 [2] - 城乡居民全国基础养老金月最低标准提高20元，退休人员基本养老金也将适当提高，超3亿老年人受益 [2] - 基本公共卫生服务经费人均财政补助标准达到每人每年99元 [3] - 城乡居民医保人均财政补助标准增加30元，达到每人每年700元 [3] - 中央财政安排学生资助补助经费809.45亿元，提高国家奖助学金资助标准 [3] - 中央财政安排困难群众救助补助资金1566.8亿元，支持各地落实兜底保障政策 [3] 财政支出结构优化 - 前5个月全国社会保障和就业支出20054亿元，同比增长9.2% [4] - 前5个月全国教育支出17455亿元，增长6.7% [4] - 前5个月全国卫生健康支出8896亿元，增长3.9% [4] - 各地落实更加积极的财政政策，优化支出结构、强化精准投放 [4] - 地方政府需通过优化支出结构实现民生保障与财政可持续性的平衡 [5] 转移支付机制 - 中央财政增加对地方转移支付至103415亿元，同口径增长8.4% [6] - 均衡性转移支付安排27340亿元，县级基本财力保障机制奖补资金安排4795亿元 [6] - 财政转移支付是促进基本公共服务均等化的关键手段，需加大财政保障能力不强地区的转移支付 [7] - 完善中央对地方转移支付体系，提高一般性转移支付比例，清理整合规范专项转移支付 [7]

经济大循环视角下的投资与消费 - 国内大循环存在堵点，表现为部分行业产能过剩和有效需求不足，PPI自2012年底以来大部分时间为负值[2] - 出口价格指数过去两年下跌约15%，预计今年出口负增长，加剧产能过剩问题[3][5] - 中国制造业增加值占全球31%，远超人口占比17.5%，部分行业产能过剩具有必然性[5][6] - 民间投资增速长期低迷，房地产投资持续负增长约-10%，地方政府债务增速达GDP增速三倍以上[8] 居民收入结构与消费潜力 - 中国居民消费对GDP贡献不足40%，显著低于美国68%、日本55%、印度60%[9] - 居民可支配收入占GDP比重存在统计差异：抽样调查显示43-44%，资金流量表显示60%，可能反映中低收入群体占比严重偏低[9][10] - 中低收入群体收入占比每提升1个百分点（假设当前30%），可带来2500亿元消费增量[10] - 2023年社会消费品零售总额增速需超5%才能支撑GDP增长目标，但2022年仅3.5%[13] 财政支出结构优化方向 - 地方政府承担85%财政支出，中央仅15%，远低于西方国家50%以上的中央支出占比[14] - GDP考核机制导致地方政府偏好投资（资本形成占GDP42%），因消费拉动见效慢且缺乏抓手[14] - 光伏、锂电池、新能源车、功率半导体等领域产能已超全球需求总和，反映同质化投资问题[15] - "投资于人"政策首次写入政府工作报告，强调医疗、教育、养老等人力资本投入[17] 人口结构与资源配置效率 - 中国65岁以上人口占比2021年超14%，2030年将达20%，老龄化速度快于日本（12年）、法国（24年）[18][21] - 基础设施投资需顺应人口流动趋势，10余省份投资乘数已小于1，主要位于人口净流出区域[24][25] - 服务业就业占比美国达83%，德国日本70%，发展服务消费符合老龄化与人口集聚趋势[26] - 高铁、高速公路等基础设施规模全球领先（高铁占60%），但城投债回报率从2011年2.23%降至2023年0.46%[25]