新国家标准实施 - 国家标准GB/T45817-2025《消费品质量分级陶瓷砖》将于12月1日正式实施 陶瓷行业迎来质量分级时代的里程碑 [1] - 新国标将陶瓷砖质量分级为5A（对标国际领先）、4A（国际先进）、3A（国内领先） [1] - 新国标围绕表面平整度、辊棒印、可切割性、防滑性等关键指标设定了更为严格的标准 [2] 公司质量领先地位 - 公司首批检测产品符合新国标AAAAA级的要求 成为行业首批通过陶瓷砖新国标最高等级5A级检测的企业 [1] - 作为标准主导起草单位 公司凭借长期积累的高标准制造和品控能力率先通过5A检测 抢占质量竞争制高点 [2] - 凭借高标准制造体系 公司将以个位数成本增幅实现达标 在行业整合中占据先机 [2] 公司财务业绩表现 - 2025年第三季度实现归母净利润1.30亿元 同比增长13.09% [1] - 2025年前三季度经营活动现金流净额6.51亿元 同比增长33.19% [1] - 大零售渠道实现收入同比增长8.03% 通过全价值链精益运营 费用率同比下降1.54个百分点 [1] 行业格局与趋势 - 新国标将加速落后产能出清和行业集中度提升进程 成为行业高质量发展与整合的关键驱动力 [2] - 中小企业为达标需承担20%-30%的成本增幅 这将显著加速低效产能出清 [2] - 陶瓷砖行业已全面进入以存量房为主导的市场新阶段 存量房、新房及二手房装修需求占比演进至约4:3:3的格局 [3] 公司渠道与市场策略 - 公司通过持续优化渠道结构 已建立起相对扁平的销售网络 有助于提升终端运营效率与价格竞争力 [3] - 公司深耕零售主渠道、强化产品创新、推进精益运营及精准费用管控 推动大零售渠道收入等核心指标逆势增长 [3] - 公司未来将继续扩大市场份额、渠道深耕和扩张 通过增量、提质驱动毛利率结构性优化 [4] 公司治理与股东回报 - 公司近期通过股份回购增强市场信心 截至10月末累计回购公司股份1,733万股 占公司总股本的1.50% [4] - 公司保持稳定的分红策略 在《未来三年股东分红回报规划》中明确每年现金分红比例不低于当年实现净利润的30% [4] - 公司上市五年来平均股利支付率超过60% 持续回报股东 [4] 公司新兴领域布局 - 公司积极布局适老化产品、ESG等新兴领域 成为行业首家获适老化认证的企业 并取得ESG评级AA级 [4] - 当前建陶行业前五大企业市占率不足10% 头部企业市占率提升具备较大潜力 [4] - 在工程渠道 公司优化结构、精细化运营 同时切入酒店、商业连锁、政府类工程等细分市场 扩大To B份额 [4]