核心事件：南极磷虾油产品造假事件 - 上海市消保委对15款热销南极磷虾油产品进行专项检测，其中一款标称“北京同仁堂99%高纯南极磷虾油”的产品，标注磷脂含量为43%，但实测含量为零，涉嫌严重造假 [1][3] - 生产商安徽哈博药业承认在生产过程中未添加其对外宣称的“南极磷虾油”，且产品由经销商定制采购，价格远低于正常水平 [5] - 经销商北京同仁堂（四川）健康药业有限公司在消保委约谈中“回避问题推脱责任”，声称对涉嫌造假行为不知情 [6] - 北京同仁堂健康药业股份有限公司发布声明，称该产品未经授权擅自突出使用“北京同仁堂”字样，已启动司法程序起诉涉事企业 [1][6] - 然而，企查查信息显示，被起诉的经销商四川健康药业是同仁堂健康持股51%的控股子公司，是北京同仁堂集团的成员企业 [1][7] 公司治理与品牌管理问题 - 此次事件暴露了公司贴牌代工模式下的质量管控缺失问题 [2][12] - 市场上存在北京同仁堂、南京同仁堂、天津同仁堂三家品牌共存的局面，消费者难以辨别，南京同仁堂曾被指“品牌授权泛滥” [12] - 即便对于集团成员企业生产经销的产品，品牌授权的合规性与产品品控责任划分仍存在模糊地带 [12] - 律师指出，经销商是同仁堂健康的控股子公司，品牌方对其体系内企业的行为负有管理责任 [9] - 涉事经销商四川健康药业并非首次卷入产品争议，2025年6月其经销的鱼油产品被央视揭露存在虚假宣传，同年11月曾因食品销售违规受到行政处罚 [9] 历史产品质量争议回顾 - 2018年“蜂蜜门”事件：子公司同仁堂蜂业委托的代工厂被曝回收过期蜂蜜、涉嫌更改生产日期，导致同仁堂集团被撤销中国质量奖称号 [11] - 2024年仁丹汞超标风波：被曝汞含量超标5万倍，一度登上微博热搜 [11] - 2025年艾草足浴包问题：子公司委托生产的足浴包被检出大肠菌群，菌落总数超标900倍，且实际药材种类与宣传不符 [11] - 公司内部人员坦言，网上销售的大部分滋补品、养生零食基本是贴牌货，与集团核心药品生产线无关 [12] 公司经营与财务表现 - 2024年公司实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%，但归母净利润为15.26亿元，同比下降8.54%，为五年来首次负增长 [13] - 2024年营业成本达104.21亿元，同比增长10.70%，增速高于营收，其中中药材原材料成本占总成本的66.80%，同比大幅增加23.07% [15] - 核心产品安宫牛黄系列等心脑血管类产品毛利率五年来首次跌破50%，降至49.31% [15] - 2025年前三季度，公司实现营业收入133.08亿元，同比下降3.70%，归母净利润11.78亿元，同比下降12.78% [15] - 2025年第三季度单季表现疲软，营业收入35.39亿元，同比下降12.76%，利润总额同比下降36.43% [15] - 2024年公司研发投入为4.09亿元，占营业收入比例为2.20%，低于同行业可比公司平均水平（5.01亿元），同期销售费用达35.95亿元，为研发投入的8.8倍 [15] 行业背景与公司应对 - 我国磷虾油行业标准SC/T 3506-2020中要求合格品磷脂含量≥2.0%，涉事产品标注43%远超标准 [3] - 专家指出，南极磷虾油产品必定含有磷脂，磷脂含量为零意味着产品根本不含南极磷虾油成分 [5] - 面对品牌信任危机与业绩压力，公司在2025年党建经营工作会中强调将聚焦历史遗留问题处置 [16] - 业内观点认为，2025年北京同仁堂集团或将加快收编南京同仁堂的步伐，以实现品牌统一、减少同业竞争 [16]

东方甄选进军卫生巾市场 - 东方甄选近期上线自营卫生巾产品"甄选安心卫生巾"，首次切入女性护理市场，会员售价每片低至1元 [1] - 该产品宣传点围绕舒适度、透气性等，最大卖点是单片价格低至1元，部分规格低至0.8元/片 [3] - 产品由天津倍舒特代工生产，该公司专注于高品质生活用纸及女性经期舒适产品 [4] 低价策略分析 - 东方甄选通过省去明星代言和分销代理费用，在低售价下仍可保证一定毛利 [3] - 行业近期出现多个低价品牌：黄子韬朵薇套装平均0.8元/片，辛选"棉密码"低至0.6元/片 [3] - 代工模式优势在于削减投入成本、降低试错风险，但存在产品质量把控难题 [5] 行业影响与潜在问题 - 低价策略短期可能引发价格战，但1元级超低价难成市场常态，更可能作为促销或引流工具 [6] - 长期低价可能导致消费者对产品合理价值产生误判，影响行业在品质提升、技术创新上的投入 [6] - 行业普遍跟进低价可能引发品质问题，如吸收芯缩水、材料降级、隐性添加剂增多等 [6] 产品质量与监管 - 东方甄选强调"安全"和"健康"为产品底线，去年自营产品检测费用超过4000万元 [4] - 竞品朵薇曾被投诉"黑点问题"，棉密码被投诉含不明污染物和硫脲含量超标 [7] - 2024年7月1日起将实施新版卫生用品强制性国家标准，加强卫生巾等产品的监管 [7]