2025 年 08 月 01 日 锌：继续累库 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 王宗源（联系人） 期货从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 【基本面跟踪】 期 货 研 究 期货研究 【新闻】 1. 关税大限将至，美国加码施压，多国奔赴华盛顿彻夜谈判。报道称，美国的重要盟友加拿大和墨西 哥均已派出代表团，正与美方官员进行紧张的闭门会谈。周三晚间，特朗普宣布与韩国达成协议，并表示将 与印度举行最后时刻的谈判。白宫官员确认，特朗普计划在周四签署新的行政命令，对未能达成贸易协议 的国家实施更高关税。（华尔街见闻） 【趋势强度】 锌趋势强度：-1 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪锌主力收盘价 | 22345 | -1.43% | 伦锌 3M 电子盘收 | 2795.5 | -0.68% | | （元/吨） | | | 盘（美元 ...

若美国对ASML生产半导体设备——包括深紫外光微影(DUV)设备、极紫外光微影(EUV)设备、量 测设备、检测设备等——课征15%关税，恐严重打击赴美设厂的芯片制造商，尤其是对英特尔 (Intel)、格罗方德(GlobalFoundries)、三星电子(Samsung)、德州仪器(Texas Instruments)及台积 电而言。 举例来说，ASML用于10纳米以下制程的先进浸润式DUV ArF (氟化氩)设备每台平均要价8,961.5 万美元，而低数值孔径(Low-NA) EUV设备的定价则约为2.65亿美元、端看配置而定。若加上15% 关税，这些机台的成本将分别激增至1.03亿美元、3.05亿美元。 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源 ：内容来自moneyDJ 。 国总统川普(Donald Trump)与欧盟执委会主席冯德莱恩(Ursula von der Leyen)周日(7月27日)宣 布 敲 定 贸 易 框 架 、 欧 盟 输 美 产 品 关 税 订 为 15% 。 外 媒 爬 梳 声 明 内 文 发 现 ， 艾 司 摩 尔 (ASML Holding NV)等厂商生产的半导体设备，将 ...

格隆汇7月31日｜特朗普计划于周四签署新行政令，对未能在周五截止日期前达成贸易协议的几个国家 征收更高的关税。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com (责任编辑：宋政 HN002) ...

当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署了一项公告，宣布对几类进口铜产品征收 关税。 公告显示，将自8月1日起对进口半成品铜产品（例如铜管、铜线、铜棒、铜板和铜管）及铜密集型 衍生产品（例如管件、电缆、连接器和电气元件）普遍征收50%的关税。 白宫表示，铜输入材料（例如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜）和铜废料不受"232条款"或 对等关税约束。 根据美国《1962年贸易扩展法》第232条款，美国总统有权出于"国家安全"考虑，采取对进口产品 征收关税或设定配额等措施。 当天，在白宫宣布这一关税后，纽约铜价下跌逾18%。 美国总统特朗普7月9日宣布，将从8月1日起对所有进口到美国的铜征收50%的关税。美国媒体警 告，此举恐将导致美国制造商投入成本飙升，给美国制造业带来沉重打击。 ...

贸易政策变动 - 美国总统特朗普威胁对印度输美产品征收25%关税 [1] - 特朗普批评印度关税过高且非关税贸易壁垒严格 [1] - 美国和印度贸易谈判代表已举行多轮讨论以解决争议问题 [1] 贸易谈判焦点 - 谈判主要涉及美国农产品和乳制品的市场准入问题 [1] - 印度拒绝开放小麦、玉米、大米和转基因大豆的进口市场 [1] - 印度官员认为这些产品进口会危及数百万印度农民的生计 [1] 贸易现状 - 美国对印度的贸易逆差目前为457亿美元 [1] - 新关税预计将影响印度对美国的商品出口 [1]

特朗普对印度征收关税事件 - 特朗普宣布从8月1日起对印度征收25%关税，并暗示因印度从俄罗斯购买能源将加征额外罚金 [2] - 特朗普批评印度关税为"全球最高之一"，且存在苛刻的非关税贸易壁垒 [2] - 印度是俄罗斯最大的能源买家和军备采购国，成为关税加征的直接原因 [2] 印美贸易关系动态 - 印度曾试图在特朗普第一任期内达成有限贸易协议但未成功，2024年双边贸易额达1279亿美元 [3] - 印度总理莫迪今年2月访美后展开谈判，4月与美国敲定双边协定参考条款 [3] - 近期因农业等争议议题导致谈判僵局，印度立场趋于强硬 [2] 市场反应与后续计划 - 特朗普关税威胁导致印度汇率直线跳水 [3] - 印度官员计划在秋季前继续与美国谈判，争取达成双边贸易协议 [3] - 特朗普此前称"重大协议"接近达成，但本周改口威胁加税（20%-25%） [3] 国际政治关联 - 特朗普对印度加税与其对俄政策联动，威胁对购买俄罗斯能源的国家实施"次级征税" [3] - 关税宣布前一日，特朗普要求俄罗斯10天内与乌克兰停火，否则将采取行动 [3]

来源|券商中国 老牌豪华车，卖不动了！ 7月30日下午消息，最新披露的数据显示，第二季度，梅赛德斯-奔驰集团（以下简称"奔驰集团"）的净 利润同比暴跌69%至9.57亿欧元。该集团表示，由于关税打击汽车销售，预计2025年全年的营收将大幅 低于去年。 第二季度，奔驰汽车的销量同比下降9%至45.37万辆。其中，在中国市场的销量同比下降19%至14.04万 辆。此前，德国豪华跑车制造商保时捷发布的数据显示，上半年，保时捷在全球市场销量同比下降 6.1%至14.64万辆。其中，在中国市场的销量同比下降28%。 与之形成鲜明对比的是，中国品牌乘用车的强势崛起。据中国汽车工业协会统计分析，2025年1—6月， 中国品牌乘用车共销售927万辆，同比增长25%，占乘用车销售总量的68.5%，销量占有率比上年同期提 升6.6个百分点。 01 奔驰集团净利暴跌69% 2025年上半年，奔驰集团汽车销量同比下降6%至90万辆。其中，在中国市场的销量同比下降14%；在 美国市场的销量同比下降6%至14.2万辆。在欧洲市场的销量同比下降了3%。 02 预计全年汽车销量大跌 当地时间周三，奔驰集团发布的财报显示，由于销量下降，其第二 ...

美国总统特朗普7月29日在搭乘总统专机"空军一号"从英国返程途中对媒体记者表示，美国可能对印度 输美产品征收20%至25%的关税，但尚未就此作出最终决定。 特朗普说，虽然印度是一个好朋友，但印度对从美国进口产品征收的关税几乎高于任何其他国家对美国 产品征收的关税。（新华财经） ...

在刚刚过去的周日，美国和其最大的贸易伙伴欧盟达成了贸易协议。这份协议在欧盟内部引发了巨大的 争议，一些欧盟国家指责该协议"不公"，并将给欧洲经济带来严重的损害。 对此，专家表示，尽管该协议对欧盟来说或许是个坏消息，但却会给英国经济带来意想不到的提振。 根据美欧贸易协议，美国将对欧盟输美商品征收15%的关税税率，而根据美英此前达成的协议，英国将 被征收10%的关税。 "理论上，英国将从中受益，"英国投行Investec的首席经济学家Philip Shaw表示。 "欧盟面临的15%的新关税意味着英国对美国的出口商品将变得相对便宜，这可能会促进英国与美国的 贸易，美国企业将倾向于从英国而不是欧盟购买商品，"他解释道。 全球知名律师事务所Dentons的国际贸易律师Beth McCall表示，美欧贸易协议也削弱了对英国潜在的利 好。 她表示，若美国（按照此前的威胁）对欧盟商品征收30%的关税，那么英国商品将更具吸引力。而现 在，关税的预期差异仅为5%。 他还指出："英国面临的较低关税为欧盟公司将部分制造基地转移到英国或扩建现有的英国设施提供了 巨大激励。" Altmann进一步解释称，特别是那些利润率较低的欧盟制造商 ...

美元走强原因 - 美元近期由弱转强主要得益于贸易局势进展 美国与英国 日本 欧盟贸易关税相继于8月1日最后期限前达成协议 降低主要国家贸易冲突恶化可能性 缓和市场对美国经济前景和债务问题的担忧 [3] - 美元指数再度测试99水平 [3] - 美国与中国仍在谈判贸易关税 本周初寻求将贸易休战期延长三个月 市场焦点在于美中领导人会晤动向及关税休战期延长时长 [3] - 8月1日关税大限来临 特朗普或对未谈妥协议国家输美货品征收对等关税 税率由10%调整为15%至20% [3] 美联储政策影响 - 美联储议息会议是美元走强另一大原因 本周不可能采取行动 因关税对通胀影响或于三季度显现 [4] - 加征关税导致进口商品成本上升 企业生产成本增加 整体经济增长放缓风险加剧 成本上升最终传递到消费者和劳动力市场 推高通胀 [4] - 美联储在劳动力市场明显放缓前不会轻举妄动 [4] - 主席鲍威尔多次释放信号 若通胀被证明是暂时的或影响受限 FOMC将重启降息周期 [4] - 贸易局势持续缓和下 美联储或更关注劳动力市场表现而非通胀前景 更低利率可配合美国政府发债 [4] - 投资者可关注周五公布的美国非农就业报告 市场预计7月非农就业人数增长10 9万 若劳动力市场放缓 美联储9月降息预期将大幅升温 美元压力增大 [4] 美元资产中期前景 - 美元资产仍将陷入关税 通胀 财政赤字的不确定性 [5] - 美国大而美法案未真正解决债务问题 4月初宣布对等关税后出现股债汇三杀局面 [5] - 市场对美元资产信心下降 投资者已将部分投资组合转移至其他货币 长远看多元化趋势将持续 [5]