加元兑美元近期汇率表现 - 截至2026年1月22日，加元兑美元汇率报0.7235，日内微涨0.0796% [1] - 开年以来，美元兑加元汇率从1月1日的1.3724波动上行，一度触及1.3908高位，当前维持在1.38-1.39区间震荡整理 [1] - 美元兑加元呈现震荡偏强格局，1.3900-1.3920区域成为关键压力位，汇价多次上探均未能有效突破 [1] 技术面分析 - MACD在零轴上方温和扩张，红柱小幅放大，暗示上行动能有所恢复 [2] - RSI指标运行在55附近，处于中性偏强区间，尚未出现超买信号 [2] - 若后市能站稳1.3900上方，下一目标或指向1.3980；若跌破1.3820支撑位，则可能重新测试1.3750一线 [2] 货币政策分化影响 - 2025年加拿大央行累计降息100个基点，将政策利率降至2.25%后，明确释放暂停降息的鹰派信号 [2] - 市场普遍预期加拿大央行在2026年将大概率维持基准利率不变 [2] - 2025年美联储累计降息75个基点，当前联邦基金利率区间为3.5%-3.75%，市场预期2026年9月前可能再降息两次，概率超90% [3] - “美松加稳”的政策格局持续收窄美加利差，对加元形成支撑 [3] 原油价格对加元的影响 - WTI原油在连续两日反弹后再度回落，目前交投于59.30美元附近，油价疲软成为压制加元的主要因素之一 [3] - 美国与欧洲贸易担忧情绪发酵，抑制全球能源消费前景，直接削弱加元表现 [3] - 长期来看，2026年页岩油生产商及OPEC+减产带来的供给收缩预期，叠加地缘政治风险，有望推动油价回升，进而为加元提供动能 [3] - 美国拟重启委内瑞拉原油进口的计划，将加剧加拿大原油的需求竞争，短期可能持续压制加元 [3] 贸易关系与关税风险 - 2026年夏季即将进行的《加美墨协定》(CUSMA)联合审查，被视为影响加元的关键事件 [4] - 目前大多数加拿大商品因符合协定免于美国35%的关税，一旦协定条款发生变化，可能对加拿大出口及整体经济产生明显冲击 [4] - 截至2025年10月，美国对加拿大的平均关税税率已升至5.9%，较此前0.1%的水平显著抬升 [4] - 关税抬升导致加拿大出口在2025年二、三季度连续萎缩，同比增速录得负值，企业投资意愿也降至历史低位 [4] 加拿大经济基本面 - 消费端表现稳健，核心零售销售环比增速高于市场预期，实际工资同比走高为居民消费提供支撑 [4] - 劳动力市场数据有所改善，2025年秋季新增就业岗位约18.1万个，11月失业率从9月的7.1%回落至6.5% [4] - 经济隐忧突出，新增岗位多为兼职，总工作时长下降反映劳动力市场仍存疲弱，企业投资持续疲软 [4] - 2026年人口增长趋近于零也将抑制总需求 [4] 机构对加元走势的预测 - 中金公司预测，2026年加元兑美元将温和升值，全年汇率中枢逐步下移至1.35(对应加元兑美元0.7407)，升幅集中于上半年 [5] - 摩根士丹利指出，美联储降息节奏调整将巩固美元相对优势，限制美元兑加元回调空间，短期内汇价大概率维持1.38-1.39区间震荡 [5] - 机构对加拿大央行长期政策存在分歧，TD银行、CIBC等主流机构预计全年按兵不动，但Scotiabank等预测年底可能累计加息50个基点，而RBC则展望2027年可能加息100个基点至3.25% [3]