加拿大央行货币政策与利率前景 - 加拿大央行于1月28日连续第二次维持基准利率在2.25%不变 符合市场预期 并释放中性观望信号 行长称经济前景需显著变化才会调整政策 [1] - 央行预测2026年GDP增速为1.1% 2027年升至1.5% 2025年通胀率为2.1% 核心通胀自去年10月的3%降至12月的2.5%左右 预计未来将维持在2%目标附近 [1] - 75%的市场机构预测 加拿大央行2026年将维持利率稳定 难以为加元提供升值支撑 [1] 加元汇率的影响因素与市场预期 - 美联储释放鹰派信号推动美元指数反弹 2月3日涨0.67%收于97.635 压制加元走势 市场对美联储降息预期推迟至2026年6月 年内预计降息54个基点 [1] - 2024年10月以来美加利差扩大1个百分点致加元贬值1% 虽近期利差边际收敛 但加拿大疲软基本面难以转化为支撑 [1] - 机构对美元兑加元汇率预测存在分歧 荷兰国际集团预计谈判僵局下汇率或升至1.36-1.37 加拿大国家银行预测谈判突破年末或收敛至1.31 中金公司认为汇率中枢下移至1.35 [2] 原油市场对加元的影响 - 加元与国际原油价格相关性达0.7 原油出口是其核心支撑 前期中东地缘紧张推高WTI原油至65美元/桶上方 为加元提供短期支撑 [2] - 2月以来美伊谈判缓和 WTI原油四连跌累计超5% 现价回落至62美元/桶 削弱加元支撑 [2] - 中长期看 IEA预测2026年全球原油需求仅增0.8% 叠加美国拟重启委内瑞拉原油进口 加剧供应过剩压力 [2] 加拿大经济基本面与贸易环境 - 加拿大2025年四季度经济产出停滞 失业率维持6.8%高位 内需疲软叠加出口萎缩拖累基本面 [2] - 美国当前对加拿大平均关税升至5.9% 已导致其出口萎缩 [2] - 2026年夏季《美墨加协定》将迎关键审查 条款变动直接影响加拿大出口 叠加美国贸易保护主义抬头及大选后关税风险 均加剧加元波动 [2] 技术分析与未来关键变量 - 技术面看 美元兑加元已跌破1.37关口 短期支撑1.3600-1.3620 阻力1.3760-1.3780 [3] - 短期加元仍承压 后续需重点跟踪美加货币政策 原油格局 协定审查三大变量 [3]

美元指数及主要货币汇率表现 - 美元指数在2月5日上涨0.21%，收于97.824 [1] - 欧元兑美元汇率下跌，1欧元兑换1.1794美元，低于前一交易日的1.1809美元 [1] - 英镑兑美元汇率下跌，1英镑兑换1.3549美元，低于前一交易日的1.3663美元 [1] - 美元兑日元汇率上涨，1美元兑换156.90日元，高于前一交易日的156.82日元 [1] - 美元兑瑞士法郎汇率上涨，1美元兑换0.7774瑞士法郎，高于前一交易日的0.7766瑞士法郎 [1] - 美元兑加元汇率上涨，1美元兑换1.3682加元，高于前一交易日的1.3668加元 [1] - 美元兑瑞典克朗汇率上涨，1美元兑换9.0363瑞典克朗，高于前一交易日的8.9864瑞典克朗 [1]

美国制造业PMI - 美国1月制造业采购经理人指数（PMI）意外从47.9升至52.6，近一年来首次进入扩张区间，也是自2022年2月以来的最高值 [1][6] - 美国制造业在过去三年里一直处于不甚景气的状态，过去3年多PMI超过50的次数寥寥无几 [1][6] - ISM对超预期数据评价克制，指出1月通常是节假日后补库存月份，且部分采购是为提前应对关税问题可能引发的价格上涨 [1][6] 澳大利亚央行货币政策 - 澳大利亚货币政策委员会将现金利率目标上调25个基点至3.85%，以应对2025年下半年通胀压力“实质性回升”以及需求走强带来的产能约束 [2][6] - 委员会判断通胀可能在一段时间内仍高于目标水平，加息决定一致通过 [2][7] - 政策评估认为私人需求增长“显著强于预期”，由居民消费与投资驱动，住房市场活动与价格继续回升，劳动力市场仍“略偏紧” [2][7] 黄金市场动态 - 黄金价格大幅下挫，一度接近4400关口并刷新4周低位，现汇价交投于4820附近 [3][8] - 价格下跌主因是凯文·沃什获美联储主席提名影响发酵，美联储降息预期降温支撑美元指数攀升 [3][8] - 黄金在大幅下挫后部分多单被迫止损也加剧了跌幅 [3][8] 澳元汇率动态 - 澳元昨日震荡下行日线小幅收跌，主因是美元指数持续反弹并刷新6个交易日高位 [4][9] - 对澳洲联储的加息预期限制了汇价的下跌空间 [4][9] - 亚市早盘澳洲联储如期加息并上调经济增长和通胀预期，澳元大幅攀升，现汇价交投于0.7000附近 [4][9] 美元/加元汇率动态 - 美元/加元昨日震荡上行，冲击1.3700关口并刷新4个交易日高位，现汇价交投于1.3660附近 [5][10] - 美元指数在良好经济数据和美联储降息预期降温支撑下持续反弹是支撑汇价攀升的主因 [5][10] - 原油价格在地缘紧张局势缓和、供应担忧缓解的打压下大幅下挫也对汇价构成一定支撑 [5][10] 今日关注经济数据 - 今日需要关注的数据包括美国12月耐用品订单月率修正值、美国12月工厂订单月率和美国12月JOLTs职位空缺 [2][7]

美元与美联储政策预期 - 麦格理认为特朗普提名凯文·沃什领导美联储的决定有助于稳定美元走势，但沃什作为总统的长期顾问，可能在降息时机临近时更迅速采取行动 [1] - 中金公司指出，沃什的提名短期对降息路径影响有限，但可能导致美元流动性预期修正，使美元贬值压力阶段性缓和 [4] - 华泰宏观认为，沃什若担任主席可能推动“降息+缩表”的政策组合，但与总统沟通会更顺畅，美联储独立性被侵蚀、美元内在价值下降的中期趋势或不会改变 [6] - 申万宏源指出，尽管沃什提名引发金融市场波动，但市场仍预期2026年美联储将降息2次 [9] - 银河证券表示，美联储降息预期下降，预计港股将持续震荡 [10] 加元与加拿大经济 - 荷兰国际集团分析指出，若美元延续反弹、美墨加协定谈判僵局且加拿大失业率攀升，加元可能走弱，美元兑加元有上行至1.36-1.37的空间 [2] 美联储资产负债表与长期利率 - CreditSights分析指出，沃什的提名将市场焦点转向美联储6.6万亿美元的资产负债表，他对资产负债表扩张持批评态度，期望扭转资产扩张趋势 [2] - 若美联储缩表，其市场传导效应可能与降低长期借贷成本的目标相悖，可能迫使美国财政部等机构更深介入市场管理，而此时国债规模已突破30万亿美元 [2] - 中信证券认为，特朗普政府的核心目标之一是通过美联储人事变革推动长端利率下行，以提振传统经济并助力中期选举 [7] 黄金与贵金属市场 - 中金公司研报称，黄金价格超过5500美元/盎司是一个重要分水岭，标志着全球存量黄金总价值38.2万亿美元已与美债总存量38.5万亿美元相当，为上世纪八十年代以来首次 [3] - 全球最大黄金ETF SPDR的持有量已回升至2022年俄乌冲突附近水平，ETF与金价的两年相关系数抬升至0.98的历史高点 [3] - 中信证券预计，受益于货币属性和避险情绪共振，黄金价格2026年有望涨至6000美元/盎司，白银价格2026年有望涨至120美元/盎司 [6] 基本金属与电池金属 - 中信证券预计，2026年铜均价为12000美元/吨，铝均价为23000元/吨 [6] - 电池金属中，锂价受储能电池需求拉动，2026年价格区间有望上行至12-20万元/吨；钴价受配额削减影响预计为40-50万元/吨；印尼镍配额缩减有望推动镍价在2026年涨至2.2万美元/吨 [6] - 稀土、钨、锡、天然铀等金属价格目标（区间）分别为60-80万元/吨，45-55万元/吨，45-50万元/吨和100美元/磅 [6] 全球及中国股市与风格切换 - 中信证券认为，沃什被提名美联储主席代表了“美国版脱虚向实”的政策意愿，将对全球风险资产的风格产生巨大影响 [8] - 站在A股视角，从资源热到周期热，涨价线索的全面演绎可能贯穿一季度，周期板块的底层共性是利润率修复空间大 [8] - 配置思路应围绕中国具备竞争优势的行业在全球定价权的重估，化工、有色、电力设备、新能源的底仓配置思路依然成立 [8] - 兴业证券表示，对于A股，支撑春季行情的核心逻辑未变，国内偏暖的基本面、政策“开门红”与充裕的流动性是核心驱动，充裕的增量资金有望继续推动春季行情向纵深演绎 [10] 房地产行业 - 华泰证券指出，近期AH地产股跑赢大盘，1月19日—29日Wind香港房地产指数上涨7.3%（行业排名3/11），A股申万房地产指数上涨5.5%（行业排名6/31），低估值和多维驱动是此次估值修复的动力 [5] - 华泰证券认为，港股流动性宽松、板块低估值、地产基本面边际改善预期是修复的底色，当前到3月份是政策和“小阳春”共振的窗口期 [5][6] - 中信证券指出，2026年房地产市场具备止跌回稳的基础，当前经营性资产复苏态势最为明显，具备核心资源和运营能力的开发企业显著占据优势 [8] - 政策力推住宅价格止跌，加上商业地产资产增值，房地产板块的主体信用风险已开始退潮 [8] 行业配置建议 - 银河证券建议关注科技板块（产业链涨价、国产化替代、AI应用推进）、能源与贵金属板块（地缘政治局势反复）、以及消费板块（估值相对低位，临近春节促消费政策有望增多） [10] - 中信证券提到，消费和地产链的躁动修复理应发生在春季，这与制造、科技并不对立 [8]

美国通胀数据 - 美国12月PPI同比为3%，高于预期的2.8%，与前值持平[1] - 美国12月核心PPI同比为3.3%，高于预期的2.9%，前值为3%[1] - 美国12月PPI环比为0.5%，高于预期的0.2%，前值为0.2%[1] - 美国12月核心PPI环比为0.7%，远高于预期的0.2%，前值为0%[1] - 服务成本显著上升，其中贸易利润率环比涨幅为2024年年中以来最高，机械设备批发利润率是主要拉动因素[1] - 商品价格因能源下跌整体持平，但核心商品价格仍呈加速上涨态势[1] - PPI多项成分将计入美联储更为关注的核心PCE物价指数，可能影响后续利率决策路径[1] - 美联储主席鲍威尔已宣布暂停当前的降息进程，理由是经济表现稳健、劳动力市场趋于平衡[1] 加拿大经济数据 - 加拿大2025年11月国内生产总值（GDP）为零增长，此前10月份GDP下降了0.3%[2] - 11月服务业的增长抵消了商品生产（包括制造业）的下滑[2] - 11月制造业整体下降了1.3%，其中耐用品生产下降幅度最大，达1.9%[2] - 耐用品生产下降涉及运输设备、机械、金属制品以及汽车和零部件制造[2] - 11月份耐用品行业整体下滑至2011年年中以来的最低水平，不包括受COVID-19疫情影响的2020年上半年[2] 外汇与黄金市场动态 - 黄金/美元价格大幅跳水，刷新8个交易日低位，现汇价交投于4550附近[3] - 黄金下跌受获利回吐和偏向鹰派的凯文·沃什获美联储主席提名等因素打压[3] - 美元指数在良好经济数据支撑下大幅攀升，也对黄金构成打压[3] - 美元/日元大幅反弹，刷新3个交易日高位，现汇价交投于154.90附近[4] - 美元/日元反弹受空头回补和美元指数大幅反弹支撑，美元指数收复97.00关口[4] - 日本表现疲软的CPI数据和对日本政治不确定的担忧也支撑了美元/日元[4] - 美元/加元大幅反弹，收复1.3600关口并刷新3个交易日高位，现汇价交投于1.3660附近[5] - 美元/加元反弹受空头回补、技术面买盘及美元指数大幅攀升支撑[5] 日内关注数据 - 日内需关注德国12月实际零售销售月率、欧元区1月SPGI制造业PMI终值、英国1月SPGI制造业PMI终值和美国1月ISM制造业PMI等数据[2]

美元/加元汇率走势分析 - 美元/加元汇率在周一亚洲交易时段延续上行，交投于1.3660附近，连续第二个交易日走高 [2] - 该货币对短期上行趋势有望延续，主要受原油价格走弱和美元获得多重支撑共同推动 [2] 加元与原油市场关联 - 加元作为典型的商品关联货币，其走势与原油市场紧密挂钩 [2] - 加拿大是美国最大的原油出口国，原油出口贸易对加拿大经济及货币走势具有重要影响 [2] - 近期国际原油市场持续下行，西德克萨斯中质原油（WTI）价格已连续四个交易日下跌，累计跌幅超5%，报价维持在每桶62.00美元附近 [2] - 原油价格的走弱直接削弱了加元的支撑力，为美元/加元汇率上行提供了助力 [2] - 市场对全球原油供需及相关谈判进展的关注，使得原油市场抛压持续释放，进一步拖累加元表现 [2] 美元获得的多重支撑 - 美联储政策前景的不确定性及相关表态，成为支撑美元的关键因素 [3] - 美国总统特朗普提名凯文·沃什出任下一任美联储主席，市场认为此举可能意味着美联储的货币宽松政策迎来调整，后续可能转向更严格、谨慎的基调 [3] - 这一预期推动市场对美元的偏好度提升，为美元汇率提供支撑 [3] - 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆塞勒姆表示当前无需进一步降息，认为3.50%-3.75%的政策利率区间总体处于中性水平 [3] - 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克重申当前货币政策应保持适度限制性，以巩固此前政策调整的成效 [3] - 美联储官员的一致表态，进一步强化了市场对美元的信心 [3] - 美国参议院已就推进政府拨款方案达成协议，有效规避了政府停摆的风险，缓解了市场不确定性，推动资金流向美元等避险及强势货币 [3]

加元近期走势与核心驱动因素 - 近期加元兑美元延续强势，一度攀升至近两年新高，成为G10货币中表现亮眼的品种 [1] - 加拿大央行连续维持基准利率不变，决议落地后加元短线走强 [1] - 后续走势被美加利差、贸易谈判及原油走势牢牢绑定 [1] 加拿大央行政策立场与影响 - 加拿大央行维持基准利率不变，符合市场普遍预期 [1] - 央行维持未来数年温和经济增长预期，上调前期经济增速预估，预计通胀将围绕政策目标波动 [1] - 央行行长表示贸易不确定性让未来利率调整的时机和方向难以预判，拒绝释放明确鹰鸽信号，呈现“中性偏谨慎”表态 [1] - 这种表态缓解了市场对宽松的担忧，但也限制了加息预期升温 [1] 美加货币政策分化与利差影响 - 加拿大央行降息周期已接近尾声，市场预期后续大概率不再降息，而美联储仍有多次降息预期 [1] - 两者政策分化推动美加利差逐步收窄，提升加元资产吸引力，带动跨境资金流入 [1] - 市场对加拿大央行后续动作分歧巨大，部分机构预期年末可能加息，也有声音警告经济疲软可能引发降息，预期分歧限制了加元的上涨动能 [1] 商品属性与贸易局势的双重影响 - 作为商品货币，加元走势与原油高度联动 [2] - 当前原油供过于求格局未改，价格疲软持续压制加拿大能源出口，拖累加元基本面 [2] - 美墨加协定审查临近，美国对加拿大的关税压力及贸易谈判不确定性是悬在加元头顶的风险 [2] - 若贸易摩擦升级，将直接冲击加拿大出口与企业投资，打压加元走势 [2] - 加拿大就业、通胀数据双双降温，经济边际动能减弱，进一步制约加元上行空间 [2] 技术面分析与后市展望 - 加元兑美元多头趋势初显，创近两年新高后震荡整理，量能逐步萎缩，多空动能趋于均衡 [2] - 关键点位上，上方近期高点形成强阻力，突破后有望进一步打开上行空间；下方支撑聚焦前期震荡平台，若失守可能引发获利了结盘出逃 [2] - 动能指标显示，短期未进入超买区间，仍有上行潜力，但需量能配合与基本面利好加持 [2] - 后市来看，加元升值动能有限，大概率维持震荡上行格局 [3] - 机构预测，年内加元将温和升值，年末汇率中枢有望企稳，但涨幅落后于多数G10货币 [3]

加元汇率近期表现 - 截至2026年1月30日，加元兑美元汇率创近15个月新低，美元兑加元跌破1.35关口，报1.3504，日内微涨0.12% [1] - 加元兑人民币同步回弹，1月29日100加元可兑换512.29元人民币，缓解了开年以来的贬值压力，此前1月上旬加元兑人民币曾累计贬值1.55% [1] 货币政策与利差 - 加拿大央行于1月28日连续第二次维持2.25%的基准利率不变，符合市场预期 [1] - 市场预期美联储年内将降息两次，累计降息幅度约54个基点，联邦基金利率维持在3.5%-3.75%区间，降息预期推迟至6月 [2] - 加拿大央行加息预期温和，利率互换市场显示未来12个月加息25个基点的概率为44%，75%的机构预测其2026年将维持利率稳定 [2] - 美加利差收窄弱化了美元的吸引力，间接推动加元被动走强 [2] 宏观经济与基本面 - 加拿大央行上调经济预期，将2025年GDP增速预估上调至1.7%，2026年、2027年预计分别增长1.1%、1.5% [1] - 2025年12月，加拿大失业率升至6.8%，创下2021年非疫情时期的峰值，青年失业问题突出 [3] - 居民消费信心连续三个月下滑，企业投资低迷，内需不足的问题持续凸显 [3] - 加拿大央行预测，2026年GDP增速仅为1.1%，产出缺口将持续至2027年底 [3] 商品价格与贸易 - 加元与国际油价呈现0.7左右的正相关性 [3] - 近期中东地缘政治紧张局势升级，推动WTI原油单日暴涨4%，报65.90美元/桶，创9月26日以来新高 [3] - 美国对加拿大平均关税已升至5.9%，导致2025年二、三季度加拿大出口持续萎缩，企业投资意愿下降 [4] - 2026年夏季《加美墨协定》(CUSMA)将迎来联合审查，该协定为加拿大商品豁免美国35%关税，若条款变动将对加拿大出口造成重大冲击 [4] 外部市场环境 - 美元指数近期大幅走弱，1月28日大跌0.95%报96.17，创2022年2月以来新低，为加元反弹扫清障碍 [2] - 中长期全球原油供应过剩风险仍存，美国拟重启委内瑞拉原油进口，预计新增3000-5000万桶供应，可能压制油价上行 [3] - 加拿大总理计划出访亚洲，推动原油出口多元化，降低对美国市场的依赖，有望缓解加元中长期的波动压力 [3] 技术分析 - 美元兑加元空头格局稳固，跌破1.3700关键关口后，在1.3534附近弱势整理 [4] - 短期支撑位聚焦1.3534(年内新低)及1.3600-1.3620区间，阻力位集中于1.3760-1.3780 [4] - RSI指标接近33未达超卖区间，ADX指标显示下行 [4]

加元近期表现与汇率水平 - 截至2026年1月30日，加元兑美元报0.7389，较前一交易日微跌0.3249%，当日盘中最高触及0.7419，最低下探至0.7383 [1] - 同期美元兑加元下跌0.5%，跌至1.3482的16个月低点 [1] - 开年以来，加元累计涨幅超1.4%，多空博弈围绕0.74关口展开 [1] 加拿大央行货币政策 - 2026年1月28日，加拿大央行宣布将基准利率维持在2.25%不变，符合市场预期 [1] - 央行行长在发布会上七次提及“不确定性”，明确当前基准利率处于适当水平，但需密切监测风险 [1] - 市场普遍解读，加央行短期内既不会降息也不会加息，政策将长期维持中性维稳态势 [2] - 2025年加拿大通胀率为2.1%，预计未来将维持在接近2%的目标水平 [2] 美联储与加央行的政策分化 - 美联储此前已累计降息75个基点，当前维持联邦基金利率在3.5%-3.75%区间 [2] - 市场预期美联储在2026年将再降息2-3次，累计降息幅度达50-75个基点 [2] - 美联储启动每月400亿美元短期国债购买的“隐形宽松”操作 [2] - 美联储独立性面临挑战、主席更迭预期升温，市场担忧其政策将更贴合白宫诉求，激进宽松可能性上升 [2] - 加央行政策决策连贯性较强，未受明显政治干预，政策可信度凸显 [2] 大宗商品与加拿大经济基本面 - 作为典型的商品货币，加元走势与大宗商品价格高度联动 [3] - 加拿大是全球主要资源出口国，能源、矿产等产品出口是经济核心支柱 [3] - 加央行预测，2026年加拿大经济增速为1.1%，2027年升至1.5% [3] - 国内需求逐步回暖，叠加资源出口的稳定支撑，加拿大经济展现出一定的抗风险能力 [3] - 通胀维持在目标区间附近，既避免了紧缩政策的压力，又无需担忧通缩风险 [4] 加元走势的支撑与限制因素 - 加拿大央行稳健的货币政策是支撑加元走强的核心内生动力 [1] - 美联储与加央行的政策分化持续扩大，成为推动加元兑美元走高的重要外部推手 [2] - 全球宽松交易或阶段性回归，美元波动中枢下移，有望进一步带动商品货币走强 [3] - 核心隐患来自美国贸易限制与不确定性的持续扰动，若美加贸易摩擦升级可能拖累加元走势 [4] - 加拿大经济长期增速相对温和，2026年1.1%的增速难以支撑加元持续大幅升值 [4] - 全球风险偏好波动会影响商品价格走势，进而传导至加元 [4] 机构展望与技术分析 - 多数机构对加元年内走势持谨慎乐观态度，认为其将依托政策优势与美元疲软，维持震荡上行格局，但涨幅或相对温和 [5] - 机构预测，若美联储宽松预期持续升温，加元兑美元有望向0.75关口逼近 [5] - 技术面来看，加元兑美元多头趋势明确，美元兑加元跌破关键支撑位后，空头趋势进一步稳固 [5] - 加元兑美元短期支撑位聚焦0.7380关口及0.7350前期支撑区间，阻力位集中于0.7420近期高点及0.7450区间 [5]

美元指数表现与趋势 - 截至北京时间1月30日亚市尾盘，美元指数最新报价围绕96.00一线窄幅波动，盘中最低触及95.85，创下2022年2月以来的阶段性新低 [1] - 2026年开年至今，美元指数自99.30附近高位持续回落，累计跌幅已超3%，空头趋势明朗 [1] - 日线级别上，美元指数已形成清晰的下行通道，价格始终运行于多条短期均线下方，均线系统呈完全空头排列，高点逐步下移、低点不断刷新 [2] - 周线级别连续收出大阴线，跌破97.00关键中期支撑后，下行空间彻底打开，中期弱势格局确立 [2] 核心驱动因素 - 美联储降息预期是压制美元的核心因素，市场普遍预计美联储将于2026年上半年开启降息周期，年内累计降息幅度预期维持在75-100个基点 [1] - 美国通胀持续温和回落、就业市场逐步降温，进一步夯实了市场的宽松预期，美元资产的收益率优势持续被削弱 [1] - 美国经济呈现温和放缓态势，制造业景气度持续低于荣枯线，零售销售数据表现不及预期，经济增长动能有所减弱 [1] - 相较于欧洲、部分新兴市场的经济复苏态势，美国经济的相对优势逐步收窄，国际资本开始从美元资产分流，转向高收益的非美资产与大宗商品 [1] - 全球风险偏好逐步回升，叠加地缘政治局势阶段性缓和，避险资金对美元的配置需求下降 [2] - 多国央行持续推进外汇储备多元化，减持美元资产、增持黄金及其他非美货币，中长期层面弱化美元的国际储备地位 [2] 技术指标分析 - RSI相对强弱指标日线持续处于30以下的超卖区间，短期存在技术性修复的反弹需求，但指标尚未出现底背离形态 [3] - MACD快慢线持续运行于零轴下方，死叉状态维持，空头能量柱虽未显著放大，但始终保持正值，说明下行动能仍在持续释放 [3] - 价格紧贴布林带下轨运行，布林带开口逐步扩大，表明市场波动加剧，空头趋势的延续性较强，短期反弹大概率受制于布林带中轨(96.80附近) [3] - 核心支撑位：第一支撑为95.70-95.85区间，第二支撑位于95.00整数关口，若进一步失守，下沿支撑将看至94.00-94.50区间 [2] - 关键阻力位：短期第一阻力为96.80-97.00区间，中期强阻力位于97.80-98.00区间 [2] 关联市场表现 - 欧元、英镑、日元等G10主流非美货币同步走强，欧元兑美元回升至1.10上方，英镑兑美元站稳1.28关口 [3] - 商品货币(加元、澳元)受益于大宗商品上涨，对美元升值幅度更为显著 [3] - 黄金、白银等贵金属价格持续攀升，创阶段性新高；原油、工业金属等品种也获得支撑，价格重心逐步上移 [3] - 美国各期限国债收益率同步下行，10年期美债收益率跌破4.0%关口，美元资产的吸引力持续下滑 [3] 短期与中期展望 - 短期来看，美元指数受超卖技术支撑，或在95.70-96.00区间迎来小幅技术性反弹，但反弹空间有限，96.80-97.00区间将成为强压制位，反弹后大概率延续下行走势，下探95.00关口的概率较高 [4] - 中期而言，美元指数的走势将高度依赖美联储政策落地节奏与美国经济数据表现 [5] - 若降息预期持续兑现、经济数据进一步走弱，美元指数或将下探94.00-94.50区间 [5] - 若美国经济出现超预期复苏、美联储推迟降息，美元才有望迎来阶段性的修复行情 [5]