纪要涉及的行业或公司 未提及 纪要提到的核心观点和论据 - **法院叫停的关税情况**：法院叫停基于IEPA加征的关税，使整体关税税率年初以来提高约6.7个百分点；对从中国进口的价值约2.7万亿美元商品额外加征20%关税，对从加拿大和墨西哥进口且不符合USMCA协定的价值约4000亿美元商品加征25%关税 [1] - **法院叫停关税的理由**：法院认为国会通过IEPA给总统加关税的权力宽泛，属“违宪的无限制的权力授予”，缺乏明确指导原则，不符合宪法权力制衡精神；政府以国家紧急状态、长期贸易逆差为加税理由，不符合IEEPA法律中“不寻常和非常的威胁”标准 [2] - **政府可能的后手**：即便IEPA加税途径受阻，政府还有其他法律工具；如1974年贸易法第122条款，允许总统为解决国际收支逆差在最多150天内加征最高15%关税，启动快；第301条款可能扩大到药品、半导体、电子产品等领域，但针对性差；第338条款可对搞贸易歧视国家加征最高50%关税，不用长时间调查，但对加征关税总额有限制 [3][4] - **上诉可能性**：报告认为10天内通过上诉从联邦巡回上诉法院到最高法院彻底推翻判决可能性不大 [4] - **贸易环境趋势**：贸易政策博弈换场地，贸易紧张气氛和不确定性短期内会持续；政府可能通过其他渠道弥补叫停IEPA关税损失的约2000亿美元税收 [5] 其他重要但可能被忽略的内容 行政部门扩大贸易权力与司法系统审查的拉锯对未来国际经济关系格局的影响，以及贸易紧急状态概念的定义和边界未来的演变值得思考 [6]

汇率走势 - 新台币兑美元汇率本周突破30元整数心理关口，距离近三十年高点仅剩不到1%的升幅空间 [1] - 年内新台币累计涨幅已达9.8%，领跑亚洲新兴市场货币 [3] - 周二盘中维持在29.84元附近震荡，技术指标显示短期存在超买迹象 [3] 影响因素 - 美元指数走弱、贸易政策博弈及台湾地区货币政策转向共同推动新台币温和上扬 [1] - 美元全线走软构成基础支撑，本土寿险机构持续调整外汇持仓加剧美元抛压 [3] - 外国机构投资者与本地出口商同步加大美元结汇力度，形成双向推动力 [3] 政策动向 - 台湾地区货币政策主管机关负责人杨金龙表态"策略性允许新台币适度升值"，为汇率突破关键阻力位打开政策空间 [3] - 杨金龙强调"央行不会固守特定汇率水平"，与此前干预市场预期形成政策转向 [4] - 需警惕台湾地区货政当局随时启动的逆周期调节 [4] 市场预期 - 分析人士认为在美联储降息预期与台湾地区贸易条件改善的双重利好下，新台币仍具升值动能 [3] - 当美元指数跌破104关口的技术支撑位后，新台币有望挑战29.5元区域 [4] - 市场密切关注6月美联储议息会议及台湾地区半导体产业出口数据，这两大变量或将决定汇率波动的下一个方向 [4] 历史波动 - 月初出口商集中抛售美元的套利交易曾推动新台币创下1980年代以来最大单日涨幅 [3] - 台湾地区寿险业者为对冲资产负债表风险大幅增加外汇对冲操作，这一技术性因素放大了汇率波动 [3]