贸易格局转向 - 2024年美国取代中国成为德国头号贸易伙伴 德国对美出口额达2528亿欧元 对华出口额则回缩至约2350亿欧元 [1] - 贸易顺差方向发生重大转变 账面盈余向美国方向倾斜了650亿欧元 [1] - 资本市场对此反应积极 DAX指数在年初四周内上涨近600点 [1] 汽车行业战略调整 - 宝马在中国市场销量下滑13% 在北美市场销量则增长11% 公司决策层认为美元结算现金流更稳定 而中国市场存在价格战压力 [4] - 大众汽车中国合资板块利润率已跌破3%的警戒线 而在美国的利润率维持在5%以上 [4] - 大众将12亿欧元研发预算转向美国田纳西州的电动车工厂 预计未来三年新增岗位中约一半将位于美国 [4][9] - 德国车企面临中国本土品牌的激烈竞争 例如中国品牌已将400公里续航电动车成本压至12万元人民币 而同级别德系车售价约17万元人民币 [6] - 大众在华工厂（如张家港工厂）排产率不足六成 供应链工程师指出 若德国车企不降低利润底线 其产品在中国市场可能丧失竞争力 [6] 产业投资与供应链迁移 - 德国企业将核心产能向美国转移 例如药企勃林格殷格翰将下一代核心原液产能迁至波士顿 原因是美国临床审批更快、税收抵免更多且医保支付体系更优 [6] - 供应链出现东向西移迹象 例如莱茵金属的锂电铜箔厂落户匈牙利并迅速将产能提升至七成 而柏林郊外的中国动力电池二期项目被无限期推迟 [7] - 德国对中资收购的审查趋严 过去一年有30多起中资并购德国初创企业的申请被搁置 例如自动驾驶激光雷达公司Ibeo的交易因“去风险”理由被叫停 [8] - 中国对欧投资流向发生变化 资金从德国（如法兰克福、杜塞尔多夫）转向匈牙利布达佩斯和塞尔维亚贝尔格莱德等地 [8] 企业盈利逻辑与市场依赖 - 德国巨头企业约80%的利润来自海外市场 [3] - 面对东方市场盈利挑战 企业战略重心转向西方以获取更稳定的美元现金流 [3][4]

国际贸易动态 - 国际货币基金组织观察到在关税提高前存在提前部署的有力证据 [1] - 部分贸易转向的迹象已经显现 [1]

欧盟贸易政策动向 - 欧盟贸易专员塞夫科维奇表示委员会正积极采取措施防止其他国家的贸易转向对欧盟市场造成冲击 [1]

泰国央行行长观点 - 泰国央行行长对贸易转向导致的进口激增表示担忧 [1]