美印贸易协议核心条款 - 美国宣布与印度达成贸易协议 将此前对印度商品征收的50%关税降至18% [2] - 作为协议条件 印度承诺不再购买俄罗斯石油 转而购买美国掌控的委内瑞拉石油 [2] - 印度总理莫迪承诺将大幅采购美国商品 价值超过5000亿美元 并后续将美国商品的关税降至零 [2] 印度方面的回应与立场 - 印度总理莫迪对协议的回应避重就轻 仅表示乐见印度商品享受美国低关税 对停购俄油等关键条件既未否认也未肯定 [2] - 印度官方此前曾反复否认美国单方面关于印度将停购俄油的“官宣” 此次模糊回应被视为美国外交信誉崩塌的体现 [4] - 莫迪承认美国关税降低 表明印度已接受部分美国要求 显示出基于现实利益对美国作出妥协的姿态 [4] 协议对印度产业与经济的影响 - 美国50%的高关税曾导致印度纺织、制药两大支柱产业大量订单流失和出口利润暴跌 [6] - 关税从50%降至18%将使印度纺织、制药等优势产业能够重回美国市场 对依赖外贸的印度经济是实质性利好 [6] - 采购美国能源和商品能为印度争取更多技术转移机会 契合莫迪政府推动的“印度制造”战略 [6] 印度能源采购转向的背景 - 自去年7月印度拒绝停购俄油后 美国对印关税持续提高至50% [6] - 去年10月美国宣布制裁俄罗斯石油巨头后 印度石油公司已开始减少甚至取消俄罗斯石油订单 [6] - 印度逐渐减少俄罗斯原油进口的行为已有铺垫 因此此次协议被视作彻底转向 [6] 美印关系的动态与评价 - 特朗普评价印度此次选择 称“以后美印关系会更上一层楼” [8] - 对比去年9月 当美国威胁印度停购俄油时 特朗普曾表示“和莫迪永远是朋友 但印度的做法让人很失望” [8] - 美印关系似乎与印度是否购买俄罗斯石油紧密挂钩 [8]

中新网1月29日电据彭博社28日报道，正在访华的英国首相斯塔默表示，与中国接触符合英国国家利 益，并将致力于推动两国建立更加成熟的关系。 根据英国政府公告，访华期间，英国商业与贸易大臣凯尔与财政部经济事务大臣里格比将陪同首相参与 行程。 此前报道，斯塔默于1月28日至31日对中国进行正式访问，此访是英国首相时隔8年再次访华。 （文章来源：中国新闻网） 斯塔默还说："与中国接触符合我们的国家利益。当然，我们必须妥善处理分歧，这是秉持成熟处事方 式的应有之举。" 有多位网友拍到斯塔默在北京三里屯一家云南菜馆用餐，并用中文向店员说"谢谢"，还与在场群众合影 留念恭贺新春。除北京外，斯塔默还将访问上海。 中国外交部发言人在谈及斯塔默首相访华时表示，英国工党政府执政以来明确表示，愿同中方发展连 贯、持久、战略性的中英关系，积极推动两国对话与合作。中方愿以此访为契机，同英方增进政治互 信，深化务实合作，共同开启中英关系健康稳定发展的新篇章，携手为世界和平安全与稳定作出应有努 力和贡献。 英国政府公布的代表团名单显示，随同斯塔默访问的有超50家企业高管和机构代表，涵盖金融、医药、 制造业、文化、创意等英国优势领域。全球知名 ...

公司发展历程与成就 - 公司起源于1921年泰国曼谷唐人街一家名为“正大庄”的小菜籽行 [2] - 1979年，公司与美国康地集团共同投资3000万美元，在深圳成立正大康地有限公司，建设中国第一座现代化饲料厂 [3] - 1981年，正大康地有限公司获得中国第一张外资企业批准证书，编号为“外经贸深外资证字〔1981〕0001号” [3] - 截至当前，公司在华设立企业670余家，拥有员工超8万人，业务涵盖农牧食品、批发零售、制药、工业等10余个领域 [3] - 2024年，公司在中国总营业额达2080亿元人民币，是对华投资规模最大、投资领域最多的跨国企业集团之一 [3] - 公司在中国16个省市复制推广“政府+企业+农民+银行”的养殖场合作模式，总投资超224亿元人民币，该模式被哈佛商学院收录为教学案例 [6] 核心业务与运营创新 - 农牧食品是公司的核心事业之一，北京平谷蛋鸡场蛋鸡存栏量约300万只，年产鸡蛋8亿余枚，生产规模居亚洲之首 [5] - 该蛋鸡场采用智能机器人自动巡检技术，实现“1个人养16.8万只鸡” [5] - 为满足多样化需求，公司陆续推出DHA鸡蛋、叶黄素鸡蛋、富硒鸡蛋等品种，并探索卤蛋、茶碗蒸、布丁等多种蛋制品 [5] - 公司积极探索工业旅游等新模式，将蛋鸡场转变为研学基地和旅游中心 [5] - 在海南万宁，公司投资建设正大·兴隆咖啡文化园，占地面积6万多平方米，设有七大功能区域，采用“前店+后厂”模式 [7] - 该文化园的咖啡智能生产线年处理量可达1710吨，同时保留传统焙炒技艺 [8] - 2025年5月，该文化园正式挂牌成为3A级旅游景区 [9] - 2025年11月，文化园生产的221.5公斤“兴澳榛果风味咖啡豆”出口至澳大利亚，成为海南自贸港咖啡类目首单进出口贸易 [9] 中国市场战略与未来展望 - 公司资深副董事长谢毅表示，中国拥有14亿多人口，是全球最具潜力的大市场，其超大规模、完整工业门类和成熟产业链为创新商业模式提供了热土 [6] - 公司资深董事长谢国民表示，公司经营宗旨是“对国家有利，对人民有利，然后才是对企业有利” [4] - 公司认为中国进入高质量发展阶段意味着新的机遇，将坚定不移推进在中国的投资发展战略 [10] - 公司计划未来10年在中国重点布局新质生产力投资，聚焦硬科技、机器人与智能制造领域，加快数字化转型步伐，全面拥抱人工智能带来的产业变革 [9]

核心观点 - 达沃斯论坛的全球企业高管向欧洲发出严厉警告，认为其因内部问题（如监管过度、官僚臃肿、市场整合不力）正面临在未来产业中被边缘化的风险，呼吁欧洲整合资源以提升竞争力 [1][4] 行业与公司具体观点 制药行业 - 诺华首席执行官指出，在美国对药品价格施压的背景下，一些欧洲国家的创新药物上市正受到阻碍 [2][6] - 诺华首席执行官表示，美国营商环境更便利，公司正在美国投入数十亿美元建设新工厂并加大研发投入，并呼吁欧洲国家重视药品及其对患者的影响以吸引投资 [3][6] 国防行业 - 防务公司Fincantieri SpA首席执行官以护卫舰建造为例，指出欧洲各国分别建造同类装备毫无意义，强调需增加国防支出并更有效率地花钱，必须共享平台和项目 [2][5] - Fincantieri首席执行官认为，世界正逐步划分为不同地缘政治阵营，各阵营需提高在能源和国防等战略性行业的自给自足能力，供应链将不得不变得更短 [3][6] 整体产业环境 - 多位首席执行官指出，长期制约欧洲企业的问题，因特朗普发动的贸易战及关键工业领域竞争加剧而加速走向临界点，改变叙事对欧洲的经济增长、就业及社会凝聚力至关重要 [2][5] - 企业高管认为欧洲未能有效利用其约4.5亿人口的统一市场 [1][4] - 在高能源成本、人工智能竞赛、供应链安全等紧迫议题上，企业亟需明确方向 [2][6]

美元兑瑞郎汇率近期走势与特征 - 截至2026年1月23日，美元兑瑞郎报0.7936，较前一交易日下跌0.2489%，开年以来始终运行于0.7900-0.8020窄幅区间 [1] - 兑欧元则锚定0.9350附近胶着震荡，整体呈强势震荡、双向受限特征 [1] 瑞士央行货币政策的核心作用 - 瑞士央行在2025年12月议息会议及2026年1月纪要中均明确维持0%政策利率不变，行长施莱格尔重申恢复负利率门槛极高 [1] - 市场预计零利率政策将维持至2027年下半年 [1] - 央行政策为瑞士钟表、制药等出口支柱产业减负，2025年11月瑞士钟表出口额同比下滑7.3% [1] - 瑞士2025年末CPI逼近0%，央行预判2026-2027年通胀将回升至0.3%-0.6%，处于0%-2%目标区间 [1] - 瑞央行保留外汇干预工具，随时应对瑞郎异常波动，是汇率稳定的重要支撑 [1] 美瑞利差与避险情绪对汇率的影响 - 美联储2025年累计降息三次，2026年降息路径分歧加剧，市场预期全年降息50基点且首次降息推迟至6月，而瑞央行坚守零利率，利差收窄压制美元兑瑞郎走势 [2] - 瑞郎作为传统核心避险货币，在全球风险扰动中持续吸引资金流入，1月20日美瑞曾受避险情绪下探0.7974近期低点 [2] - 瑞士凭借政治中立、低政府债务率、常年经常账户盈余(占GDP4%以上)的基本面优势，保持避险买盘支撑 [2] 贸易协议与瑞士基本面 - 美瑞贸易协议落地，美国将对瑞关税从39%下调至15% [2] - 瑞士黄金出口从2025年8月0.3吨骤增至10月128.2吨，恢复至正常水平 [2] 对瑞士经济与出口行业的潜在压力 - 瑞士经济联合会预测2026年GDP增速将从2025年的1.2%放缓至1.0% [2] - 制表、精密制造等核心出口行业销售额下滑，失业率预计将从2.8%升至3.0%，经济复苏动能不足 [2] - 出口端疲软成为瑞郎走势的核心基本面压制 [2] 瑞士央行面临的外部政策约束 - 瑞士曾被列为货币操纵国，当前美国将其纳入关税考量，央行通过干预汇市抑制瑞郎升值的操作空间被压缩 [3] - 政策陷入“维稳汇率”与“保护出口”的平衡难题，限制瑞郎单边升值可能 [3] 技术分析与关键点位 - 美元兑瑞郎日线级别延续震荡下行主线，MACD长期运行于零轴下方，整体呈弱势格局 [3] - 4小时级别布林带收口，汇价在0.79-0.7950区间整理，RSI处于45中性区间，突破动能不足 [3] - 上方阻力聚焦0.8010-0.8020区间，为前期震荡上沿与20日均线位置 [3] - 下方即时支撑为0.7970近期低点，强支撑带0.788-0.792为短期多空分水岭，若失守将进一步下探0.7830-0.7860区间 [3] 机构对2026年汇率的展望 - 机构普遍预判美元兑瑞郎全年在0.79-0.81区间运行 [3] - 瑞银提示美元难大幅走弱，圣加仑州立银行则警示美联储独立性担忧或令汇率下探0.75低位 [3] 短期需关注的核心驱动因素 - 瑞士央行外汇干预动作，直接影响汇率波动幅度 [4] - 美联储降息节奏与官员讲话，美瑞利差变化将重塑汇价走势 [4] - 全球地缘风险与美欧贸易摩擦进展，避险情绪升温将强化瑞郎支撑，而贸易格局改善则可能缓解其升值压力 [4] - 瑞士出口数据与通胀表现，也将成为政策微调与汇率走势的重要参考 [4]

财报季概览 - 财报季正加速进行 本周及未来数周将有大量主要上市公司发布季度业绩 本周有35家标普500成分股和4家道琼斯工业平均指数成分股公布财报 [1] - 本周公布财报的4家道指成分公司合计占SPDR道指ETF 10%的权重 若合并计算将是该ETF第二大持仓 仅次于高盛 [2] 3M公司 - 3M公司第四季度营收未达分析师预期 但每股收益超出预期 这是公司连续超过10个季度每股收益超预期后 首次出现营收不及预期 此前已连续7个季度营收超预期 [3] - 公司部分业务部门营收实现同比增长 但消费品部门营收同比下降1.2% 首席执行官表示公司的创新和执行能力将帮助其在2026年跑赢宏观环境 [4] - 财报发布后 公司股价周二下跌7.8%至155.84美元 其52周交易区间为121.98美元至174.69美元 过去52周股价累计上涨5.4% [4] - 在DIA ETF中 3M权重为2.09% 为第21大持仓 [7] 强生公司 - 分析师预计强生第四季度每股收益为2.48美元 高于去年同期的2.04美元 预计营收为241.5亿美元 高于去年同期的225.2亿美元 [5] - 强生已连续超过10个季度每股收益超预期 并连续6个季度及过去10个季度中的9个季度营收超预期 [5] - 其财报可能展示公司如何应对部分顶级药物专利到期导致的营收下滑 近期收购和新药可能成为公司摆脱对原有主要收入来源依赖的途径 [6] - 公司股价周二报217.89美元 接近历史高点 52周交易区间为141.50美元至220.11美元 过去52周股价累计上涨47.1% [8] - 在DIA ETF中 强生权重为2.73% 为第19大持仓 [7] 旅行者公司 - 保险公司旅行者公司有望在周三的季度业绩中实现连续第六个季度营收和每股收益双超预期 [9] - 分析师预计公司第四季度每股收益为8.60美元 营收为116.5亿美元 两项数据均低于去年同期的9.15美元和120.1亿美元 [9] - 公司已连续5个季度及过去10个季度中的9个季度营收超预期 并连续6个季度及过去10个季度中的7个季度每股收益超预期 财报发布前 分析师大多上调了其目标价 [10] - 公司股价报270.57美元 52周交易区间为230.42美元至296.85美元 过去52周股价累计上涨13.1% [10] - 在DIA ETF中 旅行者公司权重为3.36% 为第13大持仓 [7] 宝洁公司 - 消费品巨头宝洁公司是本周最后一家公布财报的道指成分股 但其业绩和评论可能揭示消费者购物趋势和健康状况 因此可能是最值得关注的公司 [11] - 分析师预计公司第二财季每股收益为1.87美元 略低于去年同期的1.88美元 预计营收为222.7亿美元 高于去年同期的218.8亿美元 公司已连续11个季度每股收益超预期 并连续2个季度及过去11个季度中的6个季度营收超预期 [12] - 财报发布前 分析师一直在下调其目标价 这可能意味着若季度业绩和指引强劲 将带来上行机会 [12] - 公司股价周二报146.72美元 52周交易区间为137.62美元至179.99美元 过去52周股价累计下跌9.3% [13] - 在DIA ETF中 宝洁权重为1.80% 为第23大持仓 [7] 对道指ETF的影响 - 本周四家公司的财报可能导致DIA等ETF出现波动 上周该ETF最大持仓高盛已公布季度业绩 [14] - DIA ETF现报484.45美元 52周交易区间为366.33美元至496.34美元 过去52周上涨10.8% 此前在2025年录得约13%的涨幅 [14] - 该ETF及其追踪的指数需要成分公司交出强劲的业绩数据 以在本次财报季推动价格上涨 [15]

企业创新与人才激励 - 华北制药华民药业生产二组带班长韩佳崇拥有3项专利并获得政府2万元奖励 [2] - 华北制药拥有85个职工创新工作室 去年完成338个创新项目 [2] - 华北制药华民药业技术员路弈帆通过人才绿卡申请到人才公寓 有助于安心研发 [2] 产业集群与协同发展 - 石家庄电子信息产业园推行“共享”模式促进企业高效协同 [2] - 河北网新数字技术集团联合8家企业建立共享工厂 去年服务50多家中小企业并新增产值超亿元 [2] - 河北高达智能装备股份有限公司将电控板生产交由园区共享工厂 交货期缩短至15天且研发周期缩短15%以上 [2] 营商环境与中小企业支持 - 石家庄经常组织内部联谊活动 帮助如莫沃特咖啡等小企业主抱团取暖实现协同效应 [2] - 巴适盖碗茶主理人徐玉恒认为在当地做生意踏实安逸 [2] - 城市宜业环境体现在完善的产业链、精准的政策以及对奋斗者的尊重中 [2]

美元兑瑞郎汇率走势与市场动态 - 美元兑瑞郎交投于0.8014附近，呈窄幅震荡下行格局，1月上旬曾跌至短期低点0.7970，单日跌幅达0.55% [1] - 欧元兑瑞郎表现更为稳健，年初以来锚定1.08-1.09区间波动，当前报0.9287，较年初的0.9395略有回落，年内波动幅度控制在略低于92生丁至接近97生丁之间 [1] 瑞士央行货币政策与影响 - 瑞士央行在2025年12月维持0%政策利率不变，并重申将根据需要积极参与外汇市场操作，延续了2025年6月降息25个基点至0%以来的政策基调 [1] - 当前扩张性货币政策条件适宜，无需收紧或进一步放松，其与外汇干预的协同作用有效抑制了瑞郎过度升值，为制药、钟表等核心出口行业保驾护航 [1] - 瑞士央行行长明确表态不愿轻易重启负利率，因该政策对养老金制度等领域存在显著副作用，强化了政策稳定性预期 [2] - 货币政策的刺激作用已充分传导，信贷增长和货币总量数据均体现政策效果，超额流动性有利于中期物价稳定 [2] 全球宏观环境与汇率驱动因素 - “美松瑞稳”的政策格局收窄了美瑞利差，成为驱动美元兑瑞郎下行的核心因素 [2] - 2025年美联储累计三次降息，联邦基金利率区间降至3.5%-3.75%，但2026年降息路径分歧加剧，12月议息会议异议数量创2019年以来新高 [2] - 美联储主席鲍威尔面临起诉威胁引发央行独立性担忧，以及12月非农就业数据不及预期，均强化了市场降息预期，压制美元走势 [2] - 欧央行持续降息、日央行加息导致全球资本流动加剧，瑞士央行维持零利率有效避免了利差扩大引发的资本过度流入推高瑞郎汇率的风险 [2] 技术面分析 - 美元兑瑞郎日线级别呈现窄幅箱体走势，前期0.7970低点形成短期支撑，若有效跌破可能进一步下探0.7930-0.7950区间 [3] - 0.8020-0.8030区间为近期多次试探未果的阻力带，叠加50日均线压制，短期突破难度较大 [3] - 近期美瑞汇率波动过程中成交量维持低位，表明市场观望情绪浓厚，缺乏明确方向指引 [3] - 欧元兑瑞郎技术面呈现横盘整理特征，布林带收口收窄，短期大概率维持1.08-1.09区间波动 [3]

瑞郎汇率走势与影响因素 - 2026年初瑞郎兑美元运行于0.8750-0.8800区间，兑欧元锚定1.08-1.09区间，表现稳健 [1] - 兑美元年内涨幅近2%，但受美国贸易政策限制，升值空间有限 [1] - 2025年12月瑞士央行维持0%利率不变并重申外汇干预，打消政策转向预期，推动瑞郎波动收窄回归平稳 [1] 瑞士央行货币政策 - 零利率政策是瑞郎稳定的核心锚点，2025年6月瑞士央行降息25个基点至0%，形成扩张性货币环境 [1] - 低利率政策旨在抑制瑞郎过度升值以保护制药、钟表等核心出口行业，同时刺激抵押贷款并带动房价上涨支撑经济 [1] - 央行行长施莱格尔表态不愿轻易重启负利率，政策陷入两难 [2] - 机构预测2026年零利率政策延续，若瑞郎持续走强，央行或重启负利率，但短期受政策副作用与政治约束，行动概率低 [2] 经济基本面与行业表现 - 瑞士经济联合会预测2026年GDP增速从2025年的1.2%放缓至1.0%，失业率从2.8%升至3.0% [2] - 科技、制表等出口行业销售额下滑，出口疲软压制瑞郎基本面 [2] - 全球贸易紧张、AI企业估值争议加剧市场不确定性，瑞士股市防御性凸显 [1] 外部环境与市场情绪 - 瑞郎避险属性提供阶段性支撑，美元避险地位动摇，瑞郎作为传统避险货币需求上升 [1] - 美国政策约束限制瑞士央行操作空间，美国将瑞士纳入关税考量，央行干预汇市面临政治风险 [2] - 市场参与者短期关注瑞士央行政策、美国贸易动向及避险情绪，中长期紧盯出口与房地产数据 [2] 市场预测与操作参考 - 机构普遍预测2026年瑞郎维持震荡，2026年平均通胀率预计为0.4%，难以驱动政策调整 [2] - 操作上可依托0.8720支撑位、0.8850阻力位管理仓位，警惕地缘风险引发的避险买盘行情 [2]

重大事项 - 协鑫新能源计划发行1.865亿股认购股份，并与Pharos合作以加速Web3与新能源产业的融合 [1] - 翰森制药旗下产品阿美乐®（甲磺酸阿美替尼片）的第五项适应症获得中国国家药监局签发的药品注册证书 [1] - 绿叶制药的1类创新药若欣林®用于治疗广泛性焦虑障碍的新适应症上市申请已获中国国家药监局受理 [1] - 先健科技的G-iliacTM Pro髂动脉覆膜支架系统获得中国国家药监局的正式注册批准 [1] - 美瑞健康国际拟以1.25亿元人民币收购江苏懿德全部股权 [1] - 世纪娱乐国际的合资公司与WPT订立谅解备忘录，计划共同开发、营运及实现移动应用程式的商业化 [1] 经营业绩 - 迅销第一季度股东应占溢利为1474.45亿日圆，同比增长11.7% [1] - 合景泰富集团12月预售额为4.20亿元人民币，同比减少56.7% [1] - 宝龙地产2025年合约销售总额约为72.72亿元人民币，同比减少43.13% [1] - 中广核电力2025年总上网电量约为2326.48亿千瓦时，同比增长2.36% [1] - 灵宝黄金发布盈利预喜，预计2025年度净利润约15.03亿至15.73亿元人民币，同比增加约115%至125% [1]