铂金包制造商爱马仕(HESAY.US)在包括美国在内的美洲地区的销售额大幅增长14.1%。联合利华 (UL.US)将好于预期的销售额归功于北美的强劲需求。瑞士护肤品巨头高德美（Galderma）也上调了全 年业绩预期，理由是美国市场的强劲销售。 股票策略师吉莉安·沃尔夫写道，"关税正在考验全球企业的利润弹性——到目前为止，公司都在设法适 应，""欧洲出口商已削减开支，以抵消能源价格上涨和关税的影响。" 智通财经APP注意到，欧洲企业的业绩表明，它们应对美国关税的表现远好于预期——这对明年来说是 个好兆头，市场预计其明年将实现两位数的利润增长。 高盛集团编制的一篮子受关税影响最大的欧洲股票在10月份表现优于大盘，而此前在今年大部分时间里 都落后于大盘。随着财报季的展开，包括罗格朗、宝马和阿迪达斯在内的这一篮子股票上涨约6%，涨 幅是欧洲斯托克600指数的两倍，是国内股票涨幅的三倍。 巴黎Optigestion公司的基金经理尼古拉·多蒙说："事实上，除了一些罕见的例外，关税对欧洲公司的影 响到目前为止微乎其微。" 不管有没有关税，美国都推动了该地区一大批公司的销售增长，从爱马仕国际、联合利华，到高德美、 ABB和 ...

作为制造业转型升级的核心路径，绿色制造不仅能有效降低资源消耗与环境污染，还能提升产业竞 争力，是推动高质量发展的关键抓手。近日，省工业和信息化厅公布2025年度（第十批）省级绿色制造 名单，选树绿色工厂184家、绿色供应链管理企业14家、绿色工业园区10家。截至目前，全省累计培育 省级及以上绿色工厂超800家。 绿色工厂是绿色制造核心实施单元，以此次入选的辽宁天安生物制药股份有限公司为例，该企业对 生产设备进行优化升级，在产品菌液生产细胞破碎环节中，使用高压均质机代替超声波破碎机，每年节 省耗材约80%；建立数字化模型，连接关键设备超过25台，实现生产制造数字化，生产效率提高15%； 建立能源管理中心，对能源系统的生产、输配和消耗环节实施集中扁平化动态监控和数字化管理，改进 和优化能源平衡，实现系统性节能降耗。 省工业和信息化厅相关负责人介绍，近年来，我省进一步加快构建绿色制造体系，通过实施《辽宁 省绿色制造梯度培育及管理实施细则》，开展绿色制造梯度培育工作，将具备培育条件且有提升潜力的 企业、工业园区列为培育对象，制定培育计划，引导和支持培育对象对照绿色工厂、绿色工业园区、绿 色供应链管理企业相关标准要求， ...

中美关系与A股市场 - 中美会晤后市场出现跳水，但这属于交易节奏问题，并非结果不及预期 [2] - 指数触及4000点整数心理关口，市场在此位置出现反复属正常现象 [2] - 中美关系的纠缠是中长期问题，预计未来将继续对市场产生影响，但不应因此惊慌 [2] 美联储FOMC会议与政策动向 - 美联储宣布降息25个基点，符合市场预期，但鲍威尔表示12月是否继续降息远未成定局 [5][6] - 美联储内部出现双向异议，一位理事主张降息50个基点，另一位成员则支持利率不变，显示内部分歧加大 [7][8] - 鲍威尔承认美国就业市场存在下行风险，就业增长自年初以来明显放缓，劳动力需求在减弱 [14] 美国宏观经济与通胀前景 - 美联储认为较高关税正推动某些商品价格上涨，导致整体通胀上升，但通胀自2022年年中高位已显著回落 [9][10] - 美国GDP增长很大程度上由AI相关基础建设如数据中心贡献，剔除后其他方向表现一般 [14] - 中美会晤后对中国的对等关税豁免一年，加之宏观经济放缓，美国通胀很可能难以显著上升 [15] 未来货币政策与市场展望 - 尽管12月可能暂停降息，但美联储降息的大方向是确定的，政治因素和宏观经济均支持继续降息 [13][14] - 国内央行恢复购买国债是进一步宽松的表态，为降息提供了空间 [15] - A股市场可能呈现指数慢牛走势，但结构性行情意味着赚钱难度较大 [16]

世界银行援助计划 - 世界银行拟扩大在肯尼亚的援助项目范围 [1] - 援助重点支持领域包括矿产、制药、数字经济及能源转型 [1] - 新计划旨在帮助肯尼亚提升本地药品生产能力、开发关键矿产资源、并推动绿色能源与数字化项目 [1] 合作背景与目标 - 合作基于肯尼亚代表团与世行官员在美国华盛顿举行的会谈 [1] - 肯尼亚财政部及相关机构为拓展国际融资渠道、深化发展伙伴合作所做努力的一部分 [1] - 肯尼亚代表表示此次合作有助于促进产业链本地化和就业增长 [1]

资本市场改革与开放 - 证监会将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准[2] - 证监会优化合格境外投资者制度，明确外资公募基金按产品账户维度计算短线交易持股比例，给予与境内公募基金同等待遇[2] - 国家外汇管理局将出台9条政策措施更大力度推动贸易创新发展，并发布跨国公司本外币一体化资金池等政策[2] 货币政策与金融监管 - 中国人民银行将恢复公开市场国债买卖操作，并探索在特定情景下向非银机构提供流动性机制安排[2] - 人民银行将进一步优化数字人民币管理体系，支持更多商业银行成为运营机构，同时继续打击境内虚拟货币经营炒作[2] - 国家金融监管总局将巩固风险处置成果，稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质[2] 投资者保护与市场环境 - 证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，推出23项务实举措强化发行上市、退市等过程中的投资者保护[2] - 1-9月份全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%，其中私营企业利润总额15131.7亿元，增长5.1%[2] 公司重大事项 - 贵州茅台董事长张德芹因工作调整辞职，贵州省人民政府推荐陈华为董事、董事长人选[3] - 海联讯将换股吸收合并杭汽轮，海联讯股票收盘价14.06元/股相对于收购请求权行权价格溢价50.37%，股票拟自11月5日起停牌[3] - 孩子王筹划发行H股股票并在香港联交所上市，胜利股份筹划发行股份及支付现金购买资产事项股票停牌[8] 企业业绩表现 - 北方稀土前三季度净利润32.45亿元，同比增长324.38%[8] - 胜宏科技第三季度净利润6.1亿元，同比增长69.48%[8] - 四川黄金第三季度净利润2792.56万元，同比增长842.01%[8] - 江山股份第三季度净利润8672.53万元，同比增长11890.01%[8] 行业与基建数据 - 前三季度社会物流总费用14.2万亿元，与GDP比率为14.0%，较去年同期下降0.1个百分点[2] - 截至9月末5G基站总数达470.5万个，比上年末净增45.5万个[2] - 国内汽、柴油价格自10月27日24时起每吨分别降低265元和255元[2] 国际合作与地缘政治 - 王毅同美国国务卿鲁比奥通电话，双方就对等解决当前紧迫的经贸问题达成框架共识，希望为中美高层互动做好准备[2] - 中方坚决反对英方以涉俄为由对11家中国企业采取列单措施，敦促英方立即纠正错误做法[2] 全球市场动态 - 美股主要股指均创历史新高，现货黄金跌破4000美元/盎司[5] - 德国10月商业景气指数从87.7升至88.4点，制造业、服务业和贸易指标均上升[5] - 受美国联邦政府持续“停摆”影响，美农业部暂停“补充营养援助计划”，逾4000万美国人接受食品救济[5] 金融市场表现 - 10月27日A股主要指数上涨，创业板指涨1.98%，深证成指涨1.51%，上证指数涨1.18%[7] - 在岸人民币询价收于7.11，上涨109点，离岸人民币收于7.1083，上涨98点[7] - COMEX黄金价格报3997美元/盎司，下跌3.15%，10年期国债收益率报1.8486%，上升0.95个基点[7]

今年是中国和瑞士建交75周年。75年来，中瑞在经贸、金融等领域合作取得丰硕成果，创下多个"第 一"。中瑞合作何以能屡开先河？双方合作展现了怎样的智慧？本报近日邀请专家进行解读。 共赢"蛋糕"不断做大 从餐桌上的奶酪、巧克力、咖啡，到腕间的精致手表，许多瑞士产品已走入中国消费者生活。这背后， 是中瑞持续深化的互利合作。 回顾建交之初，中国和瑞士双边贸易额仅约600万美元。历经75年发展，双边互利合作不断深化。如 今，超过1000家瑞士企业在中国市场深耕，累计在华投资项目超过2500个，实际投资额超110亿美元。 中国已连续11年稳居瑞士第三大贸易伙伴，2024年双边贸易额更创下627.8亿美元的历史新高。 1980年，瑞士企业迅达在华成立中国首家工业性合资企业； 2007年，瑞士在欧洲国家中率先承认中国完全市场经济地位； 2013年，瑞士在欧洲大陆国家中第一个与中国签署自贸协定； 2015年，瑞士成为第一批加入亚投行的欧洲创始成员国之一； 2016年，中瑞建立创新战略伙伴关系，这是中国首次同外国建立以创新为标志的战略伙伴关系…… 2013年7月，中国与瑞士正式签署自由贸易协定，这是中国与欧洲大陆国家签署的第一份 ...

市场回顾与短期展望 - 恒生指数守住25,000点，相当于未来12个月预测市盈率12倍，主要受美联储政策立场调整、美国就业数据转弱及中美贸易局势反复影响 [2] - 美国联邦储备局9月宣布减息0.25厘，符合市场预期，利率点阵图显示2026年仅再减息1次，低于市场预期的3次，并继续执行量化紧缩政策 [4] - 内地第三季经济进一步降温，十五五规划提出扩大内需及促进科技自立自强，但企业盈利短期内难有明显改善 [2] 指数与商品表现 - 恒生指数收报26,160点，单日上升0.74%，年初至今累计上涨30.41%，恒生科技指数表现更强劲，年初至今升35.63% [6] - 国际油价承压，纽约期油收报每桶61.50美元，年初至今下跌13.57%，黄金价格年初至今大幅上涨54.86%至每盎司4,113.05美元 [6] - 美元兑人民币(CNH)收报7.1261，年初至今升值3.11%，十年期美国国债收益率报4.001% [6] 宏观焦点与政策动向 - 中美贸易谈判取得进展，美国财长表示中国同意押后稀土管制措施一年，并消除下月对中国货加征100%关税的威胁 [3][9] - 中国人民银行行长潘功胜强调落实适度宽松货币政策，为经济稳定增长创造良好货币金融环境 [4][9] - 美国9月核心消费物价指数环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，巩固了市场对美联储继续降息的预期 [4][10] 行业动态与数据 - 中国乘联会预计10月新能源车零售渗透率有望提升至约60%，创历史新高，狭义乘用车零售规模预计达220万辆 [10] - 8月国内市场手机出货量2,260.3万部，同比下降6%，但5G手机出货量增长1.2%至1,999.2万部 [10] - 澳门首三季入境旅客按年上升14.5%至2,967.1万人次，其中内地旅客增加18.4% [10] 企业业绩与战略动向 - 药明康德第三季度股东应占净利润大幅增长53.3%至35.1亿元人民币，并计划以28亿元出售两子公司 [4][12] - 中国海外发展第三季经营溢利下跌51.6%至10.3亿元人民币，首九个月合约物业销售额按年减少14.26% [4][11][12] - 赛力斯启动H股招股，计划集资最多131.8亿元，发行价不高于每股131.5元 [4][11] 科技与汽车行业动态 - 腾讯《王者荣耀》今年日活跃用户数突破1.39亿，全球月活跃用户超过2.6亿，创下新纪录 [11] - 小米汽车推出全系购置税补贴方案，预计投入超过20亿元，覆盖SU7、YU7和SU7 Ultra全系车型 [11] - 吉利汽车计划未来三年内在英国推出10款插电式及电动混合动力车型，目标年销量10万辆 [11]

总台记者当地时间26日从乌克兰方面获悉，25日，俄军使用弹道导弹对乌首都基辅发动袭击，导致一制 药企业的仓库和办公楼被摧毁。 据悉，该制药企业占地29000平方米的仓储设施被完全摧毁，初步估算经济损失超过1亿美元。 俄方对此暂无回应。（总台记者 董薇） ...

10月23日，西藏智汇矿业股份有限公司（以下简称智汇矿业）第二次递表港交所。作为矿业公司，公司 专注于在西藏从事锌、铅和铜的探矿、采矿、精矿生产及销售业务。 从医药到矿产，大胆跨界为范秀莲带来了巨额收益，根据胡润研究院发布的《2025胡润全球富豪榜》， 范秀莲、杨飞母女以95亿元人民币财富位列榜单第2764位。 财务数据承压后有回暖迹象 尽管创始人光环耀眼，智汇矿业的招股书也透露出公司经营经历了短期阵痛。2022年至2024年，公司收 入分别为4.82亿元、5.46亿元和3.01亿元，净利润在2024年同比骤降，从超亿元滑落至5585.4万元。 产能升级和天气是业绩波动的主因。公告披露，为推进选矿厂两条生产线的顺序升级，2024年，智汇矿 业暂停两条生产线以升级，加之年内因天气相关的生产延迟导致生产周期缩短，公司年度选矿量下滑到 32.18万吨，精矿销售收入也近乎"腰斩"。 然而，这位医药领域的成功女性仍未从自己的事业中真正"退休"。 早在2013年，范秀莲就将目光投向了雪域高原，通过创立智汇矿业，她的创业历程从精密制药转向粗粝 的矿山。招股书显示，目前，范秀莲与一致行动人何前、吕喜军共同控制公司55.72% ...

宏观经济表现 - 前8个月GDP为1.0421万亿索姆（约119亿美元），同比增长11.0%，显著高于去年同期的8.3% [1] - 商品生产部门增速高达13.7%，服务业和净产品税分别增长9.5%和10.8% [1] - 过去3年人均GDP增长85%，增速超过其他中亚地区国家 [5] 工业部门表现 - 工业总产值达4371亿索姆，同比增长11.5%，远高于去年同期的0.7% [2] - 工业占GDP比重为17.9%，对GDP贡献率为1.93个百分点 [2] - 制药业增长2.2倍，食品饮料与烟草制品增长44.4%，电力燃气供应提升10.7% [2] - 67家新工业企业投产，带动逾5000个新就业岗位 [2] - 发电量同比提升11.6%，水资源供应和废弃物处理增长超过26% [2] 服务业部门表现 - 服务业产值达8086亿索姆，同比增长9.9%，在GDP中占比50.7% [3] - 消费贷款增长45.3%，家庭名义平均月薪增长20.4%，平均养老金增长14.2% [3] - 批发零售和餐饮行业增幅明显，分别达到17.1%和25.9% [3] 建筑业部门表现 - 建筑业总产值同比激增34.8%，在GDP中占比为7.5% [3] - 固定资本投资额达1661亿索姆，增长20.1% [3] - 资金投入以住房、资源开发、交通物流、电力系统及城市基础建设为主 [3] 增长驱动因素与前景 - 卡姆巴尔阿塔1号水电站、中吉乌铁路等大型项目进入积极实施阶段 [4] - 在主要行业保持增长趋势、重大项目推进条件下，2025年经济有望实现8%的增长率 [5] - 一体化项目建设、运输物流走廊多元化及相互贸易额增长对经济韧性发挥重要作用 [4]