公司战略调整 - 斯泰兰蒂斯正寻求退出其与韩国三星SDI共同成立的美国电池合资企业 [1] - 公司此前宣布计提逾220亿欧元（约260亿美元）的资产减值 [1] - 此举是公司在逐步收缩电动车布局、力图保留现金之际进行的 [1] - 退出合资企业的成本可能较高，且过程漫长 [1] - 公司也可能将其所持股份出售给第三方 [1] 合资企业背景 - 斯泰兰蒂斯与三星于2021年成立了印第安纳州合资企业 [1] - 合资企业承诺投资25亿美元 [1] - 合资企业计划在科科莫市创造1400个新就业岗位 [1] - 该工厂是三星在美国唯一的电池工厂，于2024年投产 [1] - 工厂已开始生产部分用于储能的电池单元 [1] 行业与政策环境 - 在特朗普采取削弱插电式汽车的政策举措后，电动车和电池项目给公司带来压力 [1] - CEO安东尼奥·菲洛萨正致力于遏制相关亏损 [1]

文章核心观点 - 在特斯拉的降价策略带动下，美国电动车市场1月平均交易价格环比下跌，同时行业销量增长持续放缓 [1] 电动车价格动态 - 1月美国电动车平均交易价格环比下降2.6%至55,353美元 [1] - 价格下跌主要由特斯拉引领 [1] 电动车销量趋势 - 美国电动车销量增长持续放缓 [1]

加拿大电动汽车新战略核心举措 - 加拿大政府推出国家电动汽车新战略并计划投资68亿加元（约50亿美元）[3] - 战略明确提出要深化对华合作以实现汽车出口多元化[5] - 工业部长表态正积极推进中加企业合资建厂项目，计划生产面向北美及全球市场的电动车[6] 中加合作具体进展与条件 - 加拿大已将中国电动车进口关税从100%大幅降至6.1%，并给予每年4.9万辆的进口配额[6] - 合作已取得实质性进展，加方上月访华期间已与比亚迪、奇瑞等车企深入磋商并敲定合资初步框架[8] - 加方合作条件灵活，将制定符合本国标准的劳工与供应链要求，旨在带动本土产业升级[10] - 加方合作牵头企业为麦格纳、利纳马等深耕中国市场的行业龙头，例如麦格纳为北汽代工并与宁德时代合资建电池厂，利纳马在中国有12家工厂并为比亚迪供应底盘部件[8] 加拿大汽车产业现状与转向动因 - 加拿大汽车产业严重依赖美国市场，超过90%的整车和60%的零部件出口至美国[10] - 汽车产业是加拿大经济命脉，贡献超过50万个就业岗位，年产值超过160亿加元[12] - 美国频繁以国家安全为由威胁对加拿大汽车加征100%关税，使加拿大寻求市场与供应链多元化以降低风险[12] - 美国在得知中加合作计划后威胁加征100%关税，但加拿大政府未予理会[14] - 加拿大民调显示62%民众支持引入更多中国电动车，魁北克省支持率高达72%[14] 中加合作的互补性与战略意义 - 合作基于优势互补：中国车企拥有全球领先的三电核心技术、完整产业链和成本控制能力，但面临欧美贸易壁垒[19] - 加拿大拥有成熟的汽车工程研发能力、丰富的锂矿等关键资源，并能依托《美墨加协定》规避美国关税壁垒[21] - 合作模式为中国出技术、出市场，加拿大出资源、出场地，旨在实现电动车全球布局[21] - 对加拿大而言，合作是摆脱经济依附、从“资源输出国”转型为“高端制造参与者”的关键一步[23] - 对中国而言，在加拿大建厂有助于消化国内过剩产能，并借助当地供应链进一步拓展全球市场[24] 潜在受益方与市场影响 - 比亚迪具有先发优势，已于2019年在加拿大建电动大巴工厂，其四款主力车型已获进口批准，可能成为合资项目最大受益者[24] - 此次合作被视为全球范围内拒绝在美国霸权体系内选边站队的趋势例证之一[28]

公司与代言人营销活动 - 公司签约艺人王鹤棣为品牌全球代言人 其主演电影《星河入梦》于2月17日全国上映[1] - 公司作为电影联合推广合作伙伴 从2月7日起在全国24个高铁站点亮大屏进行宣传[1] - 公司于2月11日开启线上云包场活动 并计划开设“白鲨厅”兄棣伙专场观影[1][7] 公司市场地位与业绩 - 2026年 公司已连续九年稳居全球销量第一[5] - 公司冠能系列创下“单系列全球累计销量第一”的记录[7] 品牌合作与曝光 - 2026年 公司将第五次亮相央视春晚 成为行业中唯一达成此合作的品牌[5] - 2026年 公司将以行业唯一连续5年携手央视春晚的品牌身份 独家冠名《Young在春晚》[9] 产品与技术 - 公司冠能白鲨Ⅱ产品以“智能进化 跃级高配”为特点 定位为“智能座驾”[5] 品牌理念与宣传 - 公司通过电影合作传递品牌信念 愿陪伴用户驶向更远、更自在的远方[7] - 公司强调“要做第一 更做唯一”的追求 并将其与代言人王鹤棣的个人追求相呼应[3][5] - 公司宣传其“陪伴”理念 强调从出行到生活场景的长期陪伴[7][9][11]

中国宏观经济与贸易表现 - 2025年中国经济增速为5%，贸易顺差突破1.2万亿美元[1] - 尽管对美出口份额下降，但通过转向新兴市场，中国总出口量仍保持增长[3] - 2025年中国出口总额达到3.5万亿美元[9] 中国产业链与制造业实力 - 中国拥有全球最完整的产业链，实现了联合国工业分类的全覆盖[7] - 中国制造业产值占全球35%，工业产值已达到美国的四倍[3][9] - 制造业升级快速，全球市场依赖中国产品[9] - 印度试图承接产业链转移，但由于基础设施差，仅转移了5%[5] 中国科技与工业发展 - 在芯片领域实现突破，已掌握7纳米工艺[3] - 量子计算已商用化，并建成了量子网络[5][7] - 5G基站建设超过300万个，高铁里程超过4万公里[5][9] - 新能源汽车产量占全球60%，光伏发电装机容量全球第一[5][9] - 光伏装机容量全球第一[7] - 科技投入占GDP的2.8%[9] 中国企业的全球扩张 - 比亚迪电动车出口量翻倍[7] - 联想集团在全球进行稳定布局[7] - 阿里巴巴云计算业务进入东南亚市场[7] - 腾讯海外收入上升[7] - 小米在印度市场保持领先地位[7] - 华为推出新处理器，引发行业关注[3] 美国经济与产业状况 - 美国制造业占经济比重从12%下降至10%[3] - 美国国债规模达38万亿美元，利息支付接近1万亿美元[3][9] - 美国通胀率从7%降至4%，但生活成本依然高企[9] - 美国为芯片工厂提供520亿美元补贴，但产能仅增长10%[5] - 美国企业面临成本上升，例如福特汽车原材料成本上涨20%[7] 全球贸易格局与盟友关系 - 欧洲、日本等美国盟友并未完全跟随其政策，仍与中国保持生意往来[1] - 德国对华出口增长12%[5] - 日本有40%的零部件依赖中国供应[9] - 韩国三星在中国进行大规模投资[9] - 澳大利亚70%的矿产出口至中国[9] - 欧盟国家与中国的贸易额逐年增长[9][11] - 中国是日本和韩国最大的贸易伙伴[5][11] 供应链调整与区域经济 - 美国企业尝试将供应链移出中国，例如苹果公司将部分产能转移至越南，但核心环节仍依赖中国[7] - 越南工厂趋于饱和，劳动力成本上升[7] - 中俄能源合作深化，管道输送量翻倍[7]

公司战略与行动 - 公司正在美国多地选址以启动太阳能电池制造业务，将100千兆瓦的产能宏愿转化为实际行动 [2] - 计划的一部分是扩大其位于纽约州布法罗市工厂的产能，该厂产能有望达到10千兆瓦，相当于10座核电站的发电量 [3] - 公司已发布招聘信息，为美国本土太阳能制造岗位广纳贤才 [3] - 公司的团队近期走访了中国多家太阳能企业，就太阳能制造设备采购事宜进行洽谈 [4] - 公司于2016年以约20亿美元收购了当时经营困难的太阳能公司SolarCity [3][7] 产能目标与行业地位 - 公司首席执行官设定的目标是实现每年100千兆瓦的太阳能电池产能，为地球及太空中的数据中心供电 [3] - 若能达成100千兆瓦的产能目标，公司将成为美国最大的太阳能制造商 [3] - 彭博新能源财经数据显示，美国当前每年太阳能电池产能约为3千兆瓦 [4] - 公司计划通过“布法罗工厂扩产+多州新建工厂”的双轨策略推进产能建设 [9] 业务布局与生态协同 - 太阳能电池是公司实现“加速世界向可持续能源的转变”这一终极使命不可或缺的核心拼图 [6] - 公司的能源蓝图是形成“发电-储能-用电”的全闭环，太阳能是闭环的起点 [6] - 公司已完成闭环中“储能”和“用电”两大板块的布局：Powerwall全球装机量突破100万台，在美国家用储能市场占有率超30%；电动车业务全球领先 [7] - 太阳能布局联动了SpaceX，形成“地面+太空”的双轨能源体系，为地球和太空的AI数据中心及星链供能 [8] - 公司的核心竞争力在于“生态协同”，太阳能电池、储能、电动车、智能控制等业务相互支撑，形成竞争壁垒 [10] 市场背景与挑战 - 人工智能领域对电力的巨大需求，正促使公司再次将太阳能业务提上优先发展日程 [3] - 当前美国对进口太阳能产品征收的关税“高得惊人” [3] - 美国本土光伏市场已被Sunrun、Vivint Solar等公司占据，它们拥有成熟的销售网络 [9] - 实现100吉瓦产能目标面临供应链制约、市场竞争压力以及产能落地难度等挑战 [9]

特朗普贸易政策与宣传 - 特朗普宣称其关税政策取得重大胜利 中国商品在美国市场份额降至25年来最低点[1] - 特朗普将贸易状况描述为“从未见过的情况” 并警告否则美国将沦为“三流国家”[3][5] - 特朗普在政府停摆、国内问题严峻的背景下 专注于宣传其贸易政策成就[3][13] 美国国内经济与政治困境 - 美国政府于2025年10月以来第二次停摆 2025年首次停摆持续36天创纪录 导致75万联邦雇员无薪 4200万人食品援助中断[3][13] - 政府停摆导致机场安检与空管人员短缺 航班延误率预计从5%飙升至53% 商务部数据停发 物价上涨5%[13] - 美国国债规模达38万亿美元 财政赤字高企 引发市场担忧[9][13] - 最高法院可能裁定特朗普关税政策违法 若成立 美国政府需退还过去10个月征收的数千亿美元关税[3][5] 贸易政策实际效果与数据 - 美国对华贸易逆差减少800多亿美元 但对东南亚和墨西哥的逆差增长10% 达到7780亿美元 出现“贸易转移”现象[5] - 中国2025年全球贸易顺差创纪录 达1.2万亿美元 显示中国制造实力未受根本影响[7] - 美国财政部指责人民币被“严重低估” 要求人民币升值[7] - 美国威胁对墨西哥和加拿大加征关税 若其帮助中国转口货物[11] 金融市场与国际反应 - 特朗普提名凯文·沃什为美联储主席人选 引发美股显著下跌 黄金白银价格跳水[9] - 丹麦一家金融机构于2026年1月抛售1亿美元美国国债 招致特朗普“重大报复”威胁[11] - 欧洲国家如德国和芬兰表态希望加强与中国的合作[11] - 美国在国际上施压 导致巴拿马港口合同被搅黄 并在委内瑞拉、格陵兰等地对中国投资设障[9] 中国产业升级与应对 - 中国出口结构向高端化转型 重点出口电动车、光伏组件等产品[13] - 中国研发投入高达3.8万亿元人民币 并在6G、可控核聚变等前沿领域进行布局[15] - 中国拒绝美国提出的购买高价天然气及低价收购中国半导体公司的要求[15] 政策动机与博弈本质 - 特朗普文章被视为政治秀 旨在向国内选民交代、向法院施压 并为2026年4月访华积累谈判筹码[15] - 关税成本最终由美国消费者承担[15] - 博弈本质是美国试图回归单极霸权 而中国与多国寻求多元化合作方式[15]

核心观点 - 春节前夕，部分广东制造企业因礼品季与年货节消费需求旺盛而迎来订单高峰，生产线繁忙[1][3] - 企业在完成当前订单交付的同时，正积极为新年进行产能、市场与创新的储备，布局长远发展[1][8] - 智能化升级与广东完善的制造业生态是企业保障交付、提升效率及快速响应市场的关键支撑[5][11] 行业生产与订单状况 - 智能厨电行业第四季度为传统旺季，订单占比可接近全年35%[3] - 海新智能厨房集团旗下索而家居1月份订单量同比激增272%，国内外订单爆单导致生产线运转至夜间11点[3] - 东莞百客临供应链的盆菜、佛跳墙等年菜订单近期销量同比增长约10%，工人排班至凌晨三四点并新招十余名工人[5] - 广东威力电器洗衣机订单尤其旺盛，1月以来所有产线持续运转，春节仅停工5天[3] 企业智能化与效率提升 - 索而家居对非标定制家居后端生产线进行智能化改造，实现设备自动对接前端设计需求，降低差错率与人工成本[5] - 威力电器将AR技术融入自动化产线，用AI和机器人替代人工装配，使制冷车间总装线节拍从17秒缩短至10秒，效率提升近50%[5] 企业产能与市场布局 - 东莞百客临供应链计划新一年拓展高端预制年菜市场，目标销售额增长10%至15%[8] - 威力电器提出“三年倍增、2028年冲刺百亿”目标，已在泰国投产工厂，并规划在埃及设第二工厂、在美洲设第三基地[11] - 索而家居在2025年于泰国布局工厂以应对关税不确定性，并在国内通过提供全套定制化厨电解决方案参与竞争[11] - 玩乐童话计划在2026年深化“AI+潮玩”融合，相关新品已进入量产阶段，并针对不同海外市场进行产品元素本地化调整[10] 产业生态与政府支持 - 东莞作为全球重要玩具制造基地，其完善的供应链显著缩短了从产品打样到批量生产的周期，助力企业快速响应[6] - 广东坐拥全国全部31个制造业大类及9个万亿级产业集群，完整的产业链和高效协作的产业集群是企业快速响应订单的关键支撑[11] - 2026年广东将持续开展广货拓市场活动，计划精选265场境外展会组织2.5万家次企业参展，并组织323场“粤贸全国”展会支持不少于6万家次企业[12]

春节前生产与订单情况 - 春节前部分工厂如深远电动车已停工放假，而另一批工厂如礼品、年货相关企业正灯火通明、加紧排产以应对节前订单高峰 [1] - 海新智能厨房集团旗下索而家居1月份订单量同比激增272%，国内外订单爆单导致生产线运转至夜间11点，1到3月生产计划已排满 [2][3] - 东莞百客临供应链的盆菜、佛跳墙等年菜订单近期销量同比增长约10%，工人排班至凌晨，并新招十余名工人以保障供应 [5] - 广东威力电器洗衣机订单旺盛，产线持续运转，工人春节假期仅5天，大年初四即复工 [3] 企业智能化升级与效率提升 - 索而家居对非标定制家居后端生产线进行智能化改造，实现设备自动对接前端设计，降低差错率并提高生产效率 [5] - 威力电器将AR技术融入自动化产线，用AI和机器人替代人工装配，使制冷车间总装线节拍从17秒缩短至10秒，效率提升近50% [5] 供应链与产业集群优势 - 东莞作为全球重要玩具制造基地，其完善的供应链显著缩短了玩乐童话从产品打样到批量生产的周期，助力快速响应海外市场需求 [6] - 广东坐拥全国全部31个制造业大类及9个万亿级产业集群，完整的产业链和高效协作的产业集群模式是企业快速响应订单、灵活调配产能的关键支撑 [10] 企业新年发展规划与战略储备 - 企业当前的“备货”不仅在于仓库产品，更包括为新年发展积蓄潜力的产能、市场与创新储备 [1][7][8] - 东莞百客临供应链计划新一年拓展市场，目标销售额增长10%至15% [8] - 玩乐童话计划在2026年深化“AI+潮玩”融合，相关新品已进入量产阶段，并注重将AI功能与产品形态有机融合，以设计灵活性和市场响应速度建立差异化优势 [8][9] - 威力电器提出“三年倍增、2028年冲刺百亿”目标，已在泰国投产工厂，并规划在埃及设第二工厂、在美洲设第三基地，同时依托“广货行天下”活动加强国内品牌布局 [9] - 索而家居从出口美国到收购美国品牌，再回归国内提供全套定制化厨电解决方案，并在关税不确定性下于泰国快速布局工厂，新年将继续聚焦“整套的全案设计和输出”以实现增长 [9] 政策与市场拓展支持 - 2026年，广东将持续开展广货“全球行”、“全国行”、“南粤行”等活动，全年精选265场境外展会，组织2.5万家次广东企业参展，并组织323场“粤贸全国”展会，支持不少于6万家次企业拓展市场 [10]

公司战略调整与财务影响 - 全球第四大汽车制造商斯特兰蒂斯宣布全面收缩电动汽车业务规模，进行业务重组，此举将导致222亿欧元的损失 [2][4] - 资产减记主要源于三方面：147亿欧元用于调整产品计划以适应客户偏好和美国新排放法规，21亿欧元来自电动汽车供应链调整，54亿欧元为其他费用（包括41亿欧元质量问题保修准备金和13亿欧元欧洲裁员重组成本） [4] - 公司预计2025年下半年亏损190亿至210亿欧元（约合人民币1550亿元至1720亿元），并因此暂停2026年股息发放，计划发行混合债券筹集至多50亿欧元以维持资产负债表 [12] - 对于2026年，公司目标是实现净收入中个位数百分比（5%-7%）增长以及调整后营业利润率的低个位数（1%-4%）增长 [13] 市场反应与股价表现 - 业务调整消息公布后，斯特兰蒂斯美股（STLA.US）股价盘中一度跌超26%，收盘跌23.79%；其在法国市场（STLAP.PA）股价一度暴跌近30%，当日收跌25.24% [4] - 此次巨额减记在预期财年业绩发布之外的时间公布，让市场感到意外 [5] - 经纪公司Equita表示，此次减记金额远超其最初预期的20亿欧元 [6] - 近年来公司股票持续承压，在意大利市场上去年下跌近25%，前年下跌40.5%，自2026年初以来股价已下跌超过13% [13] 具体业务收缩举措 - 公司宣布退出与韩国电池制造商LG新能源在加拿大的合资企业NextStar Energy，LG新能源将收购斯特兰蒂斯持有的49%股权 [7][9] - 该合资企业成立于2022年3月，双方共同投资超过37亿美元（或超过50亿加元），在安大略省温莎建立加拿大首个大型电动车电池工厂 [9] - 在产品线方面，公司叫停了RAM 1500纯电皮卡在美国的生产，并推迟了Alfa Romeo在欧洲的电动车项目 [10] 行业背景与同行动态 - 公司首席执行官表示，费用反映了对能源转型速度的高估，偏离了许多汽车买家的实际需求、能力和愿望 [4] - 在全球电动车赛道竞争压力下，斯特兰蒂斯并非近期唯一缩减电动车业务的汽车巨头 [11] - 2025年12月，福特汽车宣布缩减电动汽车计划，导致其收益减少195亿美元，并停止生产全尺寸电动皮卡F150 Lightning车型，同时与韩国电池制造商SK On就合资电池工厂进行了“分家” [11] 公司运营状况 - 公司去年在欧洲售出242.15万辆汽车，比2024年下降5.99% [14] - 公司预计其2025年在美国的销量将同比下降3%，至126.03万辆 [14]