市场行情与调控 - 市场行情在顶层调控下趋于稳定，大盘从9月3日的3888点突破后，于9月18日一度逼近3900点，随后进入震荡整理期 [1] - 当前市场行情与经济基本面直接关联减弱，更多由上涨预期、资金流动与市场行为的正向联动驱动 [2] - 顶层调控经验充足能力突出，市场回调幅度将保持合理区间，回到3000点以下的可能性极小 [4] 资金流动与投资者行为 - 资金正从多元渠道流入资本市场，但其实际规模和持续周期仍需观察 [2] - 投资者因市场上涨而主动参与，推动居民储蓄向资本市场配置的趋势从小范围扩散，预期转化为实际市场行为 [4] - 在美国开启降息周期的全球流动性宽松背景下，保持市场适度活力以吸引国际资本是重要考量 [4] 产业升级与全球竞争 - 中国工业产能2024年已占全球35%且稳步提升，开拓海外市场成为必然，但产业升级成功可能加剧与美西方的竞争摩擦 [7] - 在新能源、芯片等领域成果显著，但多属现有技术框架下的优化升级，在从零到一的原创新领域仍有提升空间 [5][7] - 推动原创新需要允许试错、完善退出渠道和保持合理估值弹性的市场环境，并需顶层在资产投入、平台搭建等方面提供支持 [7] 资本市场战略作用 - 资本市场稳健发展短期有助于化解债务风险、刺激有效需求和提升资产估值，长期关乎全球竞争地位和经济高质量发展 [5] - 资本市场需提供充足融资渠道和合理价值发现机制，以形成“创新-融资-发展-再创新”的良性循环，为经济注入动力 [7]

2025陆家嘴论坛概况 - 论坛主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展"，聚焦金融改革开放、国际金融合作及国际金融治理 [3] - 由中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会和上海市人民政府共同主办，潘功胜与龚正担任共同轮值主席 [1] - 来自10多个国家和地区的70余名金融界人士参会，包括央行行长、诺贝尔奖得主及国际金融机构高管 [3][5][6][7] 论坛议程与议题 - 八大核心议题：全球货币政策协调、资本市场稳健发展、沪港金融中心合作、金融支持新质生产力、AI赋能金融改革、普惠金融、绿色金融等 [8] - 重点议程包括： - 全体大会三：探讨资本市场基础制度完善、注册制改革及多层次市场体系建设，涉及上交所、港交所及橡树资本等机构代表 [5] - 全体大会四：聚焦沪港协同发展，将签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，讨论金融产品创新与跨境监管协作 [12] - 全体大会六：讨论AI对金融产品创新、风险管理的影响及全球监管框架构建，高盛、贝宝等机构参与 [6] 政策发布与改革动向 - 中央金融管理部门计划发布若干重大金融政策，延续陆家嘴论坛作为政策发布平台的传统 [1][9][10] - 沪港协同发展方案将成为重头戏，旨在强化两地金融枢纽功能，提升全球资源配置能力 [11][12] - 参考2024年"科创板八条"改革成效，政策可能进一步聚焦科技创新与新质生产力支持 [10] 国际参与与合作 - 国际嘉宾包括匈牙利央行行长、伦敦金融城政策委员会主席、摩根士丹亚太高管等，凸显论坛全球化定位 [5][6][7] - 议题设计强调国际协作，如绿色金融标准对接、全球AI监管合作及普惠金融技术推广 [6][7][8] 中国金融开放进展 - 近年通过制度型开放、放宽市场准入及人民币国际化推动金融开放，论坛将探讨如何深化高水平开放 [8] - 资本市场开放议题涉及注册制改革、互联互通机制优化及国际资本引入 [5][12]