有色金属市场调整诱因 - 美元指数上行是主要诱因，市场押注新任美联储主席凯文·沃什主张“强美元、松监管、优信贷”，导致短期强美元带来的估值压力与长期资本开支复苏带来的实物需求支撑之间激烈博弈 [1] - 全球围绕美伊危机的担忧出现缓和，特朗普自委内瑞拉事件后发起的全球政治经济局势变局暂处观望期，后续走势需时间和政策验证 [1] - 部分金属品种价格上涨后出现显性库存阶段性累积，同时前期累积较多的多头头寸在宏观风向变化时选择获利了结，加剧了市场波动 [1] 机构对后市的长期观点 - 机构认为在积累较多涨幅后，此次回撤仅为短期泡沫释放 [1] - 长期来看，金铜铝等行业基本面扎实，供给端在2026年面临长期资本开支不足、矿山品位下滑、全球缺电等导致的显著供给不足 [1] - 需求侧伴随电力投资和降息周期带来的制造业与基建回升存在显著韧性，价格会出现中枢回归 [1] 市场表现与指数成分 - 截至2026年1月30日15:00，中证工业有色金属主题指数(H11059)成分股中，南山铝业领跌10.05%，铜陵有色、云南铜业、白银有色、兴业银锡均下跌10.01% [2] - 工业有色ETF鹏华(159162)最新报价1.01元，盘中换手16.29%，成交1.03亿元，近1年日均成交2.82亿元 [2] - 中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比56.18%，包括洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、云铝股份、江西铜业、兴业银锡、铜陵有色、西部矿业、厦门钨业、天山铝业 [2]