美元地位与政策 - 美国财政部长贝森特驳斥美元贬值会削弱其全球关键货币地位的观点，强调"强势美元政策"是长期确保美元作为全球储备货币的措施[1] - 特朗普政府正在通过共和党税收法案等措施为经济增长创造条件，抑制通胀，使美国成为全球资本最佳投资目的地[1] - 贝森特质疑全球金融体系变革摆脱对美元依赖的设想，指出欧元走强时欧洲央行官员通常会抱怨汇率过高[1] 美元表现与影响因素 - 美元指数在周一结束了自1973年以来最糟糕的上半年表现，跌幅近11%[1] - 美元下跌背景包括对特朗普总统政策的担忧，如关税上调对经济增长的潜在冲击以及对长期盟友的强硬外交姿态[1] - 欧元兑美元汇率当前为1.175，美元贬值推动了欧元上涨[1] 美元历史与未来展望 - 贝森特表示美国深知作为储备货币所承担的责任，政策制定者应容忍美元升值时期[2] - 自二战以来一直有人预测美元将丧失储备货币地位，但贝森特认为持怀疑态度的人会再次犯错[2]

美国财长贝森特：美元走势与（特朗普政府的）强美元政策无关。 如果欧元兑美元达到1.2%，欧洲人将"惊声尖叫"。 ...

货币政策 - 美国财长贝森特表示货币出现波动是自然现象 [1] - 美方仍坚持强美元政策 [1]

白宫经济顾问委员会主席米兰：美国将继续推行强美元政策。 ...

市场本周关注的焦点是特朗普即将宣布的"对等关税"以及3月的非农就业数据。在关税公布 前夕，仍有消息显示关税细节在最后关头仍有可能调整，但市场已经开始消化这些信息。港 股是对关税消息最为脱敏的市场之一。 与上一次的贸易战不同，本次特朗普新关税政策消息发布后，美股一路下行，但恒指却表现 优异，这在一定程度上意味着港股和美股出现了脱钩，同时港股表现出了"脱敏"的迹象，也 似乎表明由于类似的事情曾经发生，人类不会两次踏入同一条河流。 以下文章来源于GTJAI宏观研究 ，作者周浩、孙英超 GTJAI宏观研究 . 国泰君安国际首席经济学家 欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 周浩 孙英超 国泰君安宏观研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 观点小结 从美股和港股的展望而言，本周的"对等关税"正式落地，在一定程度上反而可能是新的值得 观察的时间点，美股市场之前对于关税的关注度较高，市场表现也较为负面，但靴子落地是 否意味着市场在对关税政策进行了一段时间的咀嚼后，新的变量可能出现并逐步主导市场。 从美股和港股的展望而言，本周的"对等关税"正式落地，在一定程度上反而可能是新的值得观察 的时间点，美股市场之前对于关税的关注 ...

文 ｜ 李翀 崔嵘 贾天楚 韦昕澄 我们认为3月以来美元指数走弱源自欧元受到财政刺激计划意外走强和美国市场交易"Tr ump Re c e ssi o n "影 响，一度引发市场猜想的"海湖庄园协议"叙事并非美元走弱的主因。另外，我们发现外汇市场对于美国经 济衰退的担忧或不及2 4Q3的一半。Mir a n笔下的"海湖庄园协议"构想预计美元走势在关税大棒和货币协议 两个阶段作用下"先上后下"。若"海湖庄园协议"存在，根据特朗普上任后发言和施政内容，当前仍处在"强 美元"的第一阶段。不过，特朗普重返白宫后，汇率、通胀预期和他国反应都未朝着Mir a n设想的方向变 化。往后展望，我们认为"海湖庄园协议"叙事短期将不会再困扰市场。在美联储年内两次降息的预期并不 稳固、美国经济h a r d d a t a未出现明显走弱的情况下，美元指数短期内或难继续大幅下行，如果特朗普关税 政策力度超预期叠加欧元重返欧洲基本面逻辑，美元指数或将有所回升。 ▍ Mi r an笔下的"海湖庄园协议"如何构想美元走势？ 特朗普政府经济顾问委员会主席St ephen Mi r an在《重构全球贸易体系：用户指南》中提到"Ma r- a ...