AI产业链代表的科技行业 - 互联网厂商业绩呈现上修态势，受益于互联网监管政策适度转向和激发民营经济政策陆续出台 [3] - 国产AI算力资本开支加速追赶，头部互联网厂商2025年资本开支指引较2024年增长50%以上 [3] - 算力基建端景气度提升，拉动芯片设计、代工、被动元器件等整条AI产业链盈利水平持续改善 [3] - 芯片设计和设备技术突破，半导体先进制程有望为龙头公司贡献可观增量业绩 [3] - AI基础设施赋能新型终端产品市场，如AI眼镜、耳机等爆款带动相关公司利润稳步攀升 [3] "以旧换新"政策的受益行业 - "以旧换新"政策推动家电和汽车需求快速增长，新能源乘用车国内市场渗透率连续7个月超过50% [8] - 家电和音像器材零售额增速连续4个月保持在20%以上 [8] - 新增两轮车补贴成效显著，全国电动自行车以旧换新累计达353万辆，日均3.5万辆，远高于2024年9-12月的138万累计量及1.13万日均量 [8] - 智能驾驶技术迭代加速，成为消费者购车决策关键因素，龙头智能驾驶厂商市场份额扩大，盈利能力显著增强 [9] - 汽车电子需求变化带动产品结构升级，如车载摄像头数量及性能提升、激光雷达应用、汽车连接器高速高频化等 [9] 超越经济周期、具有独立成长逻辑的优质公司 - 储能产业链龙头公司凭借全球化产能布局规避关税影响，海外产能受益于需求增长，形成量利双击 [13] - 消费行业涌现国货新品牌，国内消费市场结构变化创造新空间，注重情绪价值和质价比消费 [13] - 国产品牌在化妆品、宠物、饰品、潮玩等行业通过精准切入需求痛点，打造品牌力和产品竞争力 [13]