| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600916 | 中国黄金 | 14.68 | 8.74% | 476.65万 | 66.42亿 | | 605599 | 菜自股份 | 21.52 | 2.14% | 23.19万 | = 5.06亿 | | 600735 | ST新华锦 | 6.17 | 1.31% | 27.63万 | 1.67亿 | | 000026 | 飞亚达 | 15.86 | -0.56% | - 4.14万 | 6545.30万 | | 002574 | 明牌珠宝 | 6.57 | -1.35% | 45.07万 | 2.93亿 | | 600439 | 瑞贝卡 | 2.82 | -3.42% | 30.82万 | 8772.53万 | | 002345 | 潮宏基 | 12.79 | -4.27% | 37.10万 | 4.79亿 | | 000017 | 深中华A | 7.54 | -4.68% | 41.38万 | 3.12亿 | | 002867 | 周大生 ...

证券之星消息，1月29日饰品板块较上一交易日下跌1.39%，萃华珠宝领跌。当日上证指数报收于 4157.98，上涨0.16%。深证成指报收于14300.08，下跌0.3%。饰品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600916 | 中国黄金 | 13.50 | 10.02% | 48.27万 | 6.52亿 | | 301177 | 迪阿股份 | 39.79 | 2.66% | 15.69万 | 6.47 C | | 600439 | 瑞贝卡 | 2.92 | 1.74% | 52.26万 | 1.52亿 | | 000026 | 飞亚达 | 15.95 | -0.81% | 7.44万 | 1.19亿 | | 603900 | 莱细通灵 | 10.30 | -2.18% | 84.85万 | 9.04亿 | | 002721 | 金―文化 | 3.86 | -2.28% | 331.82万 | 13.32亿 | | 600612 | 老凤祥 | 49.50 | ...

市场表现 - 1月28日，饰品板块整体表现强劲，较上一交易日大幅上涨9.24% [1] - 当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09%，饰品板块表现显著跑赢大盘 [1] - 板块内个股普涨，领涨股迪阿股份和曼卡龙分别录得20.00%和19.96%的涨幅 [1] - 板块内多只个股涨停，包括中国黄金(涨10.04%)、苹细通灵(涨10.03%)、金一文化(涨10.03%)、菜自股份(涨9.98%) [1] - 老凤祥、周大生、幸华珠宝、潮宏基等知名珠宝公司股价也分别上涨9.05%、8.17%、7.38%和5.56% [1][2] - 仅少数个股下跌，其中ST新华锦下跌5.04%，飞亚达微跌0.92% [2] 资金流向 - 当日饰品板块整体获得主力资金大幅净流入，净流入金额达7.44亿元 [2] - 游资和散户资金则呈现净流出状态，净流出额分别为1.48亿元和5.96亿元 [2] - 个股层面，金一文化主力净流入额最高，达2.03亿元，主力净占比为30.51% [3] - 菜绅通灵和萃华珠宝分别获得主力净流入1.49亿元和7566.76万元 [3] - 迪阿股份、周大生、菜直股份、潮宏基、中国黄金、深中华A、明牌珠宝等公司均获得千万级别以上的主力资金净流入 [3] - 在获得主力资金青睐的同时，多数个股的游资和散户资金呈净流出状态，显示资金结构发生转换 [3] 个股交易活跃度 - 板块整体交投活跃，多只个股成交额巨大，周大生、老凤祥、幸华珠宝成交额均超过8.5亿元 [1][2] - 金一文化成交量最高，达174.93万手，成交额为6.66亿元 [1] - 曼卡龙和周大生成交量也较为突出，分别为68.98万手和73.37万手 [1][2] - 龙头股迪阿股份成交量11.75万手，成交额4.24亿元 [1]

市场整体表现 - 2024年1月27日，饰品板块整体表现疲软，较上一交易日下跌1.06% [1] - 当日上证指数报收于4139.9点，上涨0.18%，深证成指报收于14329.91点，上涨0.09%，市场主要指数微涨，但饰品板块逆市下跌 [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为潮宏基，跌幅达4.88% [1][2] 个股价格与交易表现 - 板块内仅少数个股上涨，中国黄金表现最为突出，收盘价为11.15元，涨幅达9.96%，成交量为242.25万手，成交额为26.58亿元 [1] - 曼卡龙是另一只上涨个股，收盘价为20.59元，涨幅为1.88%，成交量为52.21万手，成交额为10.70亿元 [1] - 下跌个股中，潮宏基领跌，跌幅为4.88%，收盘价14.03元，成交额4.07亿元 [2] - 菜百股份跌幅为4.73%，收盘价19.74元，成交额2.38亿元 [2] - 金一文化跌幅为2.97%，收盘价3.59元，成交量高达157.89万手，成交额5.71亿元 [2] - 老凤祥跌幅为2.91%，收盘价46.75元，成交额2.47亿元 [2] - 其他主要珠宝公司如周大生、迪阿股份、萃华珠宝、飞亚达、瑞贝卡等均有不同程度下跌，跌幅在1.34%至2.64%之间 [1][2] 板块资金流向 - 当日饰品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为2.05亿元 [2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为978.73万元 [2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为1.95亿元 [2] - 在个股资金流向上，曼卡龙获得主力资金净流入1846.81万元，主力净占比为1.73% [3] - 深中华A获得主力资金净流入357.71万元，主力净占比为1.32% [3] - 潮宏基遭遇主力资金净流出1692.42万元，主力净占比为-4.16% [3] - 金一文化遭遇主力资金净流出1630.70万元，主力净占比为-2.85% [3] - 周大生遭遇主力资金净流出945.92万元，主力净占比为-4.49% [3] - 飞亚达遭遇主力资金净流出830.31万元，主力净占比为-6.25% [3]

证券之星消息，1月26日饰品板块较上一交易日上涨4.13%，曼卡龙领涨。当日上证指数报收于4132.61， 下跌0.09%。深证成指报收于14316.64，下跌0.85%。饰品板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300945 | 曼卡龙 | 20.21 | 10.32% | 47.46万 | | 9.37 Z | | 600916 | 中国黄金 | 10.14 | 9.98% | 157.49万 | | 15.74亿 | | 002731 | 苯华珠宝 | 15.16 | 9.14% | 66.30万 | | 9.94亿 | | 6655509 | 菜百股份 | 20.72 | 6.26% | 13.72万 | | 2.77亿 | | 600735 | ST新华锦 | 6.84 | 5.07% | 45.74万 | | 3.10亿 | | 603900 | 莱细通灵 | 9.83 | 3.04% | 38.14万 | | 3.77亿 | | 00 ...

市场表现 - 1月23日饰品板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.34%，大幅跑赢大盘指数，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内个股普涨，金一文化以10.06%的涨幅领涨，中国黄金紧随其后，涨幅为10.02%，潮宏基上涨7.42%，ST新华锦上涨5.00% [1] - 板块成交活跃，中国黄金成交额最高，达13.20亿元，金一文化成交额为3.72亿元，潮宏基成交额为4.84亿元 [1] 资金流向 - 当日饰品板块整体呈现主力资金净流入态势，主力资金净流入5.11亿元，而游资和散户资金则分别净流出3.04亿元和2.07亿元 [1] - 中国黄金获得主力资金大幅净流入4.05亿元，主力净流入占比高达30.69%，是板块内最受主力资金青睐的个股 [2] - 金一文化同样获得主力资金大幅净流入1.79亿元，主力净流入占比达48.22%，显示强劲的资金关注度 [2] - 部分个股如迪阿股份、瑞贝卡和莱纳通灵出现主力资金净流出，其中莱纳通灵主力净流出528.81万元 [2]

市场整体表现 - 1月22日，饰品板块整体下跌0.65%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.5% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的20只个股中，4只上涨，16只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - ST新华锦领涨板块，收盘价6.20元，涨幅5.08%，成交额1312.14万元 [1] - 明牌珠宝上涨1.91%，收盘价6.41元，成交额2.80亿元 [1] - 瑞贝卡上涨1.40%，收盘价2.90元，成交额6479.83万元 [1] - 周大生上涨0.48%，收盘价12.69元，成交额1.26亿元 [1] 领跌个股表现 - 曼卡龙领跌板块，收盘价17.94元，跌幅4.06%，成交额3.96亿元 [2] - 金一文化下跌1.80%，收盘价3.28元，成交额1.81亿元 [2] - 萃华珠宝下跌1.77%，收盘价13.32元，成交额2.00亿元 [2] - 深中华A下跌1.75%，收盘价7.88元，成交额1.95亿元 [2] 板块资金流向 - 当日饰品板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为1.96亿元 [2] - 游资资金净流入5528.18万元，散户资金净流入1.41亿元 [2] - 瑞贝卡获得主力资金净流入676.25万元，净占比10.44%，为板块内主力净流入最高的个股 [3] - ST新华锦获得主力资金净流入510.29万元，净占比高达38.89% [3] - 萃华珠宝遭遇主力资金净流出1263.46万元，净占比6.33% [3] - 莱绅通灵遭遇主力资金净流出1012.81万元，净占比9.49% [3] 重点公司成交情况 - 中国黄金成交活跃，成交额4.50亿元，为板块内最高，股价下跌1.30% [1][2] - 曼卡龙成交额3.96亿元，股价下跌4.06% [2] - 老凤祥收盘价45.89元，为板块内最高股价，当日下跌0.41%，成交额9755.45万元 [1][2]

投资评级与核心观点 - 报告对周大福（01929.HK）维持“买入”评级 [2][5] - 报告核心观点：公司作为珠宝首饰行业龙头，渠道端重视单店运营，产品端优化设计，同时重视消费者触达，FY2026Q3同店销售快速增长，产品与渠道优化持续 [1][2] 第三季度经营业绩概览 - FY2026Q3集团零售值同比增长17.8%，较Q2显著加速 [1] - 中国内地市场零售值同比增长16.9%，中国香港、中国澳门及其他市场零售值同比增长22.9% [1] - 中国港澳地区同店销售增长14.3%，其中中国香港地区同店销售增长10.1%，中国澳门地区同店销售增长31.3%，表现亮眼 [2] 中国内地市场表现 - 线下渠道：Q3内地净关店230家（新开34家，关闭264家）至5433家周大福珠宝店，通过削减低效店铺和开设全新设计的优质店铺优化门店结构 [1] - 同店销售：FY2026Q3内地直营同店销售同比增长21.4%，加盟同店销售同比增长26.3%，均呈现逐季提速趋势 [1] - 电商业务：期内电商业务零售值同比增长25.3%，占内地零售值比重为7.4%，占销量比重为17.0%，“双十一”购物节表现强劲，IP合作推动线上销售 [1] 产品与定价分析 - 金价上涨带动终端售价：Q3内地计价黄金首饰平均售价由去年同期的7300港元提升至11000港元（同比+51%），定价黄金首饰平均售价由去年同期的5200港元提升至9500港元（同比+83%） [8] - 产品结构优化：公司持续推进品牌转型，推出“周大福传福”等标志性产品系列，期内定价首饰零售值同比大幅增长59.6%，占内地零售值比重达到40.1%（FY2025Q3同期为29.4%） [8] 财务预测 - 预计FY2026收入增长3.8%至930.27亿港元 [2] - 预计FY2026归母净利润增长28.1%至75.75亿港元 [2] - 预计FY2026-FY2028归母净利润分别为75.75亿港元、85.59亿港元、96.46亿港元 [2] - 预计FY2026每股收益（EPS）为0.77港元，对应市盈率（P/E）为18倍 [2] 估值与市场数据 - 报告发布日（2026年1月21日）收盘价为13.71港元 [5] - 总市值为135,254.19百万港元，总股本为9,865.37百万股 [5] - 基于盈利预测，FY2026-FY2028的预期市盈率（P/E）分别为17.9倍、15.8倍、14.0倍 [4] - 基于盈利预测，FY2026-FY2028的预期市净率（P/B）分别为4.7倍、4.4倍、4.1倍 [4]

投资评级 - 维持“买入”评级 [2][5] 核心观点 - 公司作为珠宝首饰行业龙头，渠道端重视单店运营，产品端优化设计，同时重视消费者触达 [2] - FY2026Q3集团零售值同比增长17.8%，对比Q2呈现显著加速态势，珠宝消费气氛逐步改善 [1] - 预计公司FY2026-FY2028归母净利润为75.75/85.59/96.46亿港元，对应FY2026预测市盈率为18倍 [2] 经营业绩与市场表现 - **整体业绩**：FY2026Q3集团零售值同比增长17.8% [1] - **中国内地市场**：零售值同比增长16.9%，其中直营同店销售增长21.4%，加盟同店销售增长26.3% [1] - **港澳及其他市场**：零售值同比增长22.9%，其中中国香港同店销售增长10.1%，中国澳门同店销售增长31.3% [2] - **电商业务**：期内电商业务零售值同比增长25.3%，占内地零售值/销量的比重分别为7.4%/17.0% [1] - **门店网络**：Q3内地净关店230家（新开34家、关闭264家）至5433家周大福珠宝店，旨在优化门店结构 [1] 产品与定价分析 - **产品结构优化**：公司持续推进品牌转型，期内定价首饰的零售值同比大幅增长59.6%，占内地零售值的比重达到40.1%（FY2025Q3同期为29.4%）[8] - **金价影响**：金价极速上涨带动终端饰品售价提升，Q3内地计价黄金首饰平均售价由同期的7300港元提升至11000港元（同比+51%），定价黄金首饰平均售价由5200港元提升至9500港元（同比+83%）[8] 财务预测 - **收入预测**：预计FY2026收入增长3.8%至930.27亿港元 [2] - **盈利预测**：预计FY2026归母净利润增长28.1%至75.75亿港元 [2] - **长期预测**：预计FY2026-FY2028归母净利润分别为75.75亿港元、85.59亿港元、96.46亿港元 [2] - **每股收益**：预计FY2026-FY2028每股收益分别为0.77港元、0.87港元、0.98港元 [4] - **盈利能力指标**：预计FY2026毛利率为32.5%，净利率为8.1%，净资产收益率为26.4% [4][11] 估值数据 - **股价与市值**：2026年1月21日收盘价为13.71港元，总市值为135,254.19百万港元 [5] - **估值倍数**：基于2026年1月21日收盘价，对应FY2026预测市盈率为17.9倍，预测市净率为4.7倍 [4][11]

市场表现 - 2025年1月21日，饰品板块整体表现强劲，板块指数较上一交易日上涨1.75%，显著跑赢当日上证指数（上涨0.08%）和深证成指（上涨0.7%）[1] - 板块内个股普涨，领涨股为金一文化，其收盘价为3.34元，单日涨幅达5.36%，成交量为96.52万手，成交额为3.13亿元[1] - 涨幅居前的个股还包括ST新华锦（上涨4.98%）、曼卡龙（上涨4.24%）、萃华珠宝（上涨3.67%）、明牌珠宝（上涨3.45%）、深中华A（上涨3.22%）等[1] - 部分个股出现下跌，飞亚达下跌0.83%，潮宏基下跌0.15%，老凤祥微跌0.04%[2] 资金流向 - 当日饰品板块整体呈现主力资金净流入态势，主力资金净流入额为1.68亿元[2] - 游资资金同样呈现净流入，净流入额为726.02万元[2] - 散户资金则呈现净流出，净流出额为1.75亿元[2] - 从个股层面看，曼卡龙获得主力资金净流入5933.07万元，主力净流入占成交额比例达10.84%[3] - 深中华A获得主力资金净流入4330.04万元，主力净流入占比为13.05%[3] - 金一文化获得主力资金净流入3541.48万元，主力净流入占比为11.30%[3] - 中国黄金获得主力资金净流入3304.46万元，主力净流入占比为4.14%[3]