公司发展历程 - 公司于2010年在深圳成立，创始人肖四清利用华强北供应链优势，通过eBay销售无人机配件获得第一桶金 [11] - 公司采用多平台、多账号、多品类的铺货策略，销售3C电子、户外用品、家居等产品，实现快速扩张 [12] - 2014年至2017年完成三轮融资，A轮融资1亿元估值5亿元，B轮融资4亿元估值16亿元，C+轮融资4亿元估值达到30亿元顶峰 [10][12][13] - 2016年4月公司成功挂牌新三板，被誉为"跨境电商第一股"，2016年营业收入24.9亿元，同比增长141%，自2014年起连续三年增速超100% [14] - 2018年A股上市公司天泽信息以34亿元对价收购公司99.9991%股权，实现曲线上市 [17] 业务模式与风险暴露 - 公司业务高度依赖亚马逊等第三方平台，采用铺货型模式 [21] - 2021年亚马逊"封号潮"中，公司约340个站点被封或冻结，占2021年1月至5月亚马逊平台有销售收入站点数的30%，涉嫌冻结资金约1.3亿元 [21] - 过度依赖平台流量、自有品牌护城河不深导致抗风险能力不足的问题在封号潮中暴露 [21] - 2021年至2023年公司陷入巨额亏损，分别亏损27.05亿元、3.61亿元、4.91亿元 [21] 控制权变更与现状 - 2024年2月公司因无力偿还债务被申请破产重整，9月法院裁定受理重整申请 [21] - 重整计划引入深圳天行云供应链与福建纵腾网络作为产业投资人，合计投入重整投资款约3.62亿元 [22] - 新股东天行云与创始人肖四清原管理层矛盾激化，双方互诉、反诉，监管介入 [22] - 2025年10月公司公告新一届董事会成员全部换血，创始人及原班人马正式出局，董事长由天行云代表刘海龙担任 [23] - 2025年上半年公司营收暴跌至4257.34万元，同比下滑81.33%，扣非净利润仍亏损近900万元 [24] 行业启示 - 跨境电商行业从依赖平台流量红利的野蛮生长阶段进入规范运营时期 [8][24] - 企业需从流量思维转向品牌思维，建立自有品牌和用户心智以构建长远护城河 [24] - 合规经营成为企业生存的最低门槛，灰度换增长的手段不再可行 [24] - 资本和流量带来的短期增长无法替代稳健的治理与合规经营 [24]