消费市场总体态势 - 2025年上半年促消费政策密集落地，消费作为经济增长核心动力作用显著 [1] - 消费市场呈现多元化发展，潮玩经济、茶饮消费、宠物经济、户外经济、银发经济等新兴经济形态崛起 [1] 潮玩经济 - 潮玩IP成为消费市场热搜焦点，如《哪吒2》周边、LABUBU、WAKUKU等 [2] - 潮玩产业2023年市场总价值600亿元，预计2026年达1101亿元，年增长率超20% [2] - 泡泡玛特2024年营收130.4亿元，同比增长106.9%，毛绒品类收入增长1289% [2] - 国内潮玩相关企业现存2.23万家，2024年注册量9115家，同比增长30.18% [3] - 潮玩品牌占据商场一层核心位置，上海已有超350家潮玩及杂货品牌门店 [3] - 头部品牌采用"核心辐射、梯度扩张"策略，加速海外拓展 [3] 茶饮消费 - 2025年上半年古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、沪上阿姨等茶饮品牌密集上市 [4] - 蜜雪冰城港股首日市值超千亿港元，霸王茶姬美股首日大涨20.53% [4] - 茶饮品牌在一二线城市购物中心店铺面积占比1.5%~2.5% [5] - 茶饮品牌加速下沉，蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨三线及以下城市门店占比分别为57.4%、51.4%、50.5% [5] - 蜜雪冰城海外覆盖12个国家，门店超5000家；喜茶在7个国家布局门店；霸王茶姬海外门店同店GMV增速46.9% [6] 宠物经济 - 2023年中国宠物经济产业规模5928亿元，同比增长20.1%，预计2028年达1.15万亿元 [7] - 国内现存宠物经济相关企业457.75万家，2024年注册164.01万家 [7] - 2025年"6·18"期间，淘宝天猫宠物类目开售100分钟成交超去年首日全天，653个品牌成交翻倍 [8] - 京东宠物业务成交用户同比增长23%，500多个品牌成交额翻倍 [8] - 上海虹桥南丰城、南京景枫中心、广州无限极广场等探索宠物友好型商场，带动客流与销售额增长 [9] 户外经济 - 2024年户外运动线上消费人次2亿，消费总额超3000亿元，增幅近40% [11] - 2025年一季度体育娱乐用品类零售额增长25.4% [11] - 国际户外品牌加速在中国开设首店，如格里高利、GOREWEAR、霍伽、小鹰、Goldwin等 [11] 银发经济 - 2030年中国60岁及以上人口预计达3.7亿 [13] - 2024年康复护理、老年教育、医疗疗养等领域企业增速超30%，养老服务相关企业增速24.4% [13] - 旅居康养参与人数从2017年5026万人次增长至2024年9662万人次，预计2030年市场规模达3147亿元 [13] - 2019至2024年中老年消费市场规模占比从34.5%升至38.4% [14] - 养老公寓在城市更新推动下迎来变革，新型养老中心不断涌现 [14]

展会概况 - 2025全球跨境电商交易博览会在杭州开幕 参展方包括35家跨境电商平台和1000家产业带源头工厂 展示数万款电商爆品覆盖30多个热门品类 [1] - 博览会聚焦"直播出海 品牌出海 新兴市场"三大方向 设置八大特色展区 预计吸引超10万人次观众 [1] - 平台对接专区涵盖亚马逊 TikTok 阿里国际等全球平台及俄罗斯 东南亚新兴市场平台 [1] 参展亮点 - 产品对接专区呈现欧美火爆的穿戴式美甲 宠物用品 户外用品等特色商品 浙江产业带企业通过跨境电商直接触达海外客户 [2] - 服务生态专区集结150家服务商覆盖跨境支付 AI工具 广告营销等30多个核心环节 政府服务专区首创"多位一体"政务咨询模式 [2] - 人才对接专区预计吸引1000名应届毕业生和1000名专业人才应聘 [3] 行业数据 - 杭州跨境电商综试区10年累计进出口超2000亿元 年均增速超30% 覆盖全球200多个国家和地区 其中出口1500亿元 年均增速超40% [3] - 开幕式表彰杭州综试区突出贡献企业 8个跨境电商平台企业签约落地杭州 [3] 企业动态 - 亚马逊中国副总裁表示将持续推动"产业带+跨境电商"融合 依托亚太区卖家培训中心强化人才建设 [4] - 杭州市政府指出智慧家居 安防 智能机器人成为出海"新势力" 将深化综试区改革提升四大竞争力 [4] 行业趋势 - 跨境电商平台采用海外社媒KOL引流 AI智能交互 智能翻译等技术提升贸易效率 [1] - 对外经贸大学校长强调需培养具备全球视野的复合型跨境电商人才 同期举办人才培养高峰论坛 [3]

利润分配方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.97元（含税），折合每股现金红利0.197元 [1] - 差异化分红方案中，实际每股现金红利为0.1969元/股（基于总股本141,573,040股及参与分配股本141,510,320股计算） [2] - 本次分配仅涉及现金红利，无送股或转增，流通股股份变动比例为0 [2] 实施时间节点 - 股权登记日为2025年7月3日，除权（息）日及现金红利发放日为2025年7月4日 [1][2] - 若总股本在预案公告日至股权登记日期间变动，公司将维持每股分配比例不变，调整分配总额 [2] 除权除息计算 - 除权（息）参考价计算公式为（前收盘价格-0.1969）元/股，因流通股比例无变动 [2] 分配实施方式 - 除特定股东（如上海扬大企业管理有限公司等）及回购专用账户外，其他股东红利通过中国结算上海分公司派发 [2][3] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [2] 税务处理细则 - 自然人股东及证券投资基金持股超1年免征个税，1个月至1年按10%实际税负，1个月内按20%税率 [3][4] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股红利0.1773元 [5] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.1773元 [6] - 其他机构投资者及法人股东自行申报纳税，实际派发每股0.197元（含税） [6]

首店经济总体概况 - 2024年云南共引入199家各类首店，涵盖餐饮、零售、儿童亲子、生活服务、文体娱五大业态 [1] - 省级首店占比最高达47.7%（95家），城市级首店占比45.2%（90家），区域级首店占比7%（14家） [1] - 昆明吸纳184家首店占比92.5%，玉溪、保山、曲靖分别引入8家、9家和4家首店 [6] 业态分布格局 - 餐饮和零售业态占比最高，分别为45.2%和34.7%，构成首店经济"双引擎" [3] - 文体娱、生活服务、儿童亲子业态占比20%但增速迅猛 [3] - 餐饮业态首店90家占比45.2%，中式餐饮占35.6%，休闲餐饮占30% [12] - 零售首店69家，服装类占比68.1%，时尚生活类29%，超市类2.9% [17] - 文体娱首店17家，娱乐休闲占比52.9%，文化艺术17.6%，体育运动23.5% [19] - 生活服务首店17家，丽人养生占比41.2%，配套零售23.5% [22] 城市与项目分布 - 昆明新迎新城购物中心以24家首店成为"首店收割机"，同德·昆明广场21家，昆明海乐世界19家 [9] - 同德·昆明广场引入17家餐饮首店，覆盖多种菜系 [15] - 昆明恒隆广场引进10多家特色餐饮首店，完善多元餐饮矩阵 [15] - 昆明新迎新城购物中心聚集11家高性价比餐饮首店 [15] - 昆明王府井奥莱·滇池小镇引入9家国际运动与轻奢品牌首店 [18] - 昆明顺城购物中心强化"轻奢生活方式中心"标签 [18] - 保山隆阳吾悦广场填补中端服装市场缺口 [18] 业态创新与特色 - 餐饮首店创新"本土特色与地方风味融合"模式，如"川渝风味+云南食材" [13] - 零售市场多元化与年轻化趋势明显，日系杂货店和防晒户外用品受追捧 [18] - 文体娱首店带来创新体验，如沉浸式剧场和室内攀岩 [19] - 生活服务首店聚焦丽人养生与配套服务，提升社区商业体验 [22] - 特色案例：德和罐头公司云南首店成为伴手礼热门，AI换装摄影带动试衣率提升 [22] 发展趋势 - 地州城市将挖掘民族文化、自然资源与商业结合点，打造差异化竞争优势 [24] - 业态联动与场景创新成为新玩法，推动商业生态高质量发展 [24]

外贸优品中华行江苏站活动 - 活动吸引了全省近300家外贸企业和省内外280余家老字号企业参展 [4] - 活动包括外贸优品展销和老字号博览会两部分 [4] - 活动旨在搭建多元化平台帮助外贸企业拓展内销渠道 [8] 外贸企业内销情况 - 外贸优品展销涵盖服装家纺、户外用品、消费电子、食品等品类 [8] - 有关部门将持续举办此类活动帮助外贸企业拓展内销渠道 [8] - 活动反响良好，有助于满足群众多样化消费需求 [8] 老字号发展情况 - 老字号博览会展示特色商品和传统技艺体验 [8] - 老字号具有品牌价值、经济价值和文化价值 [8] - 企业应顺应消费需求变化推出更多国货"潮品"吸引年轻人 [8] 消费市场发展 - 稳步推进内外贸一体化发展促进渠道、品牌、产销、标准对接 [9] - 深入实施提振消费专项行动提供高质量商品和服务供给 [9] - 打造多元化消费场景培育新的消费增长点 [9] 老字号创新发展 - 支持老字号传承创新发展注重文创和科技赋能 [9] - 创新经营理念和营销渠道提升品牌知名度 [9] - 拓展消费群体让老字号焕发新活力 [9]

报告核心观点 - 4月我国出口增速边际放缓，关税加征影响陆续显现，后续关税影响不确定性集中在节奏、幅度、结构上 ，6月市场震荡延续，中枢下移，波动可控，建议增配低波红利，博弈产业催化 [1][4] 4月出口结构反映的关税影响线索 - 4月对美出口普遍降速，非美出口韧性尚存，家电、有色、轻工、机械、纺服等行业营收冲击压力较大 [11][14] - 各行业大致分三类，一是整体及对美、非美出口同步降速，如通信等；二是整体及对美出口降速，非美出口提速对冲，如电子等；三是对美出口降速，非美出口提速使整体出口增速改善，如电力设备等 [12] - 各行业商品出口量价变化分四类，通信行业量价齐跌；家电行业价稳量跌；轻工、纺服等价涨量跌；计算机、电子等价跌量增，日常消费品多面临缩量拖累，先进制造方向可能同时面临量价压力 [2][17] 月度市场回顾 市场表现回顾 - 5月海外多空交织，风险资产普遍修复，A股价值风格占优，环保、医药、军工领涨，电子、社服、计算机跌幅居多 [3][21] 股市资金面跟踪 - 5月ETF再度流出约475亿元，两融资金净流入约211亿元，产业减持约174亿元，回购约401亿元，股权融资需求回落，IPO新增约98亿元，增发与转债再融资分别新增约95亿元和3亿元 [24] 估值监控 - A股估值整体小幅抬升，价值板块迎估值修复，主要宽基指数、板块与风格指数、行业指数的PE估值和股息率有不同变化 [27] 交易情绪监控 - 5月交投活跃度延续走弱但幅度收窄，两融成交占比回落，融资净买入成交占比转正，60日新高占比回升，成交集中系数回落，成交分化系数回升，大消费成交占比回调，泛新能源成交占比回升，TMT成交占比回落收窄 [29] 6月市场观点与配置建议 大势研判 - 6月市场震荡延续，中枢下移，波动可控，关税演绎充满变数，国内降准降息落地，政策节奏货币先行，高频数据未明显改善，关税影响显现，政策增量加码待期待，节奏与力度挂钩外需冲击 [4][31] 配置建议 - 增配低波红利，博弈产业催化，外部关税预期升级，外需板块高波动，国内政策预期节奏难判，内需板块难形成合力，多数行业回归4月初关税缺口上沿附近或下方，建议底仓增配低波红利资产，关注电力、银行等，交易性机会关注国产AI链、机器人、智能驾驶等 [5][32][33]

行业动态 - 2025郑州跨境电商大会暨外贸优品中华行（河南站）活动在郑州国际会展中心举行 吸引国内外行业人士参与 [1][3] - 跨境电商行业受国际贸易不确定因素冲击 大会作为行业"风向标"备受关注 [1] - 参会嘉宾包括中外企业家联合会联席主席龙永图 中国国际经济交流中心原副理事长张大卫等业内权威人士 [3] 行业观点 - 跨境电商仍具有光明发展前景 需以创新驱动推动全球数字贸易发展 深化全球市场布局 [3] - 跨境电商在政府支持下保持强大创新动力与生命活力 [3] - 行业需增优补短做好7件事以实现高质量发展 [3] - 大会前瞻性观点预示跨境电商行业未来发展趋势 如"合作共赢""多条腿走路""合规合法"等 [4] 国际合作 - 德国联邦经济发展和对外贸易协会邀请参会嘉宾探索贸易新路径 [4] - 马来西亚新亚洲战略研究中心理事长建议加强河南与马来西亚跨境电商交流 带动特色产业发展 [3] - 东盟国家嘉宾表示希望深挖河南特色产业带 [4] - 阿里巴巴国际将帮助河南外贸企业开拓欧洲 日韩 东南亚等多元化全球市场 [4] 地方发展 - 河南作为跨境电商制度创新者和先行者 吸引国内外关注 [3] - 深圳市跨境电子商务协会计划围绕文化产品"出海" 帮助河南探索差异化发展 [4] - 全国知名商协会 电商平台 商贸企业共同发起外贸优品中华行河南倡议 助力企业打通国内外市场 [4] - 义乌市跨境电商协会会长分享"义乌经验" 为河南外贸企业提供风险应对参考 [3]

2025郑州跨境电商大会暨外贸优品中华行（河南站）活动 活动概况 - 活动将于5月29日—31日在郑州举行，由河南省商务厅主办，中国（郑州）跨境电商综合试验区承办，以"买全球、卖全球"为主题 [1] - 采用"1+3+1"对接会和展览结合的形式举办，会期共3天 [1][6] - 自2017年以来，河南已连续8年举办跨境电商大会，搭建了业内有影响的交流合作平台 [6] 活动议程 - 第一个"1"是5月29日上午的主活动，在郑州国际会展中心轩辕堂举办启动仪式，规模1000人左右 [6] - "3"是29日下午同时举办的3场专题活动： - "丝路电商"国际合作对接会 - 跨境电商豫商合作对接会：邀请河南籍跨境电商企业家分享成功经验，包括深圳跨境电商协会会长王馨、义乌跨境电商协会会长徐俨等豫商领袖 [7] - 跨境电商航空货运创新发展对接会：河南省机场集团将与有关航空公司签署全货机标准地面服务协议 [7] - 最后的"1"是5月29日—31日在郑州国际会展中心举办外贸优品展销活动 [8] 外贸优品展销活动 - 展销面积超1.5万平方米，设置七大展区、500多个展位 [1][9] - 精选外贸企业300余家参会参展销售，多数为常年对欧美出口的外贸企业，如泰普森、安华玻璃、绿之舟园艺等行业知名企业 [9] - 重点邀请河南150多家广交会参会企业参展，汇聚了近万种优质商品 [10] - 活动线上线下双向发力： - 线下设立推介洽谈专区，鼓励参展外贸企业现场直播带货 - 线上协调阿里、京东等知名电商平台，同期开展"河南外贸优品网上行"活动 [10] - 邀请众多专业采购商、大型商超、连锁经营企业进行对接交流 [10] - 多家银行及保险机构专设展台，为参展外贸企业提供金融融资咨询服务 [10] - 展销活动对公众免费开放，开放时间为5月29日上午10:30至下午5时、30日上午9时至下午5时、31日上午9时至下午4:30 [11] 参会嘉宾与企业 - 参会嘉宾包括中外企业家联合会联合主席、中国与全球化智库主席，东北亚地区地方政府联合会秘书长、德国联邦经济发展和对外贸易协会主席等 [6] - 京东集团、阿里巴巴淘天集团和国际站等国内头部电商平台，亚马逊、OZON等国外电商平台和企业高管将参会 [12] - 中外运空运、敦豪货运、马士基集团、法国达飞航空货运、德国莱比锡机场、东方航空物流等国内国际物流巨头高管将参会 [12] - 蚂蚁集团、连连数字等支付企业，以及一批检验认证、综合服务企业将参会 [12] - 多国驻华使馆大使、参赞以及外国政府官员，境内外商协会、国际组织负责人将参会 [12]

中美关税调整后的外贸动态 - 中美互降关税后美国对中国集装箱运输预订量飙升277%从5709个标准箱增至21530个标准箱[1] - 上海江西等地外贸企业迅速恢复对美出口生产浙江义乌展现强大竞争力[3] - 义乌眼镜商户表示美国客商在联合声明公布后立即恢复订单并要求快速生产出货[5] 义乌外贸行业现状 - 义乌无缝内衣生产企业加紧生产美国客户催促发货义乌进出口公司总经理称关税下降后美国订单激增[6] - 义乌商贸城商户通过外语培训和多元化市场布局应对贸易波动经营西班牙语等语种成为必修课[8][10] - 义乌万圣节用品头部商户表示美国市场仅占15%业务其他地区占85%体现"不把鸡蛋放一个篮子"策略[10][11] 义乌外贸数据表现 - 2024年义乌进出口总值达6689.3亿元同比增长18.2%其中出口5889.6亿元增长17.7%[13] - 对非洲拉美和东盟进出口分别增长16.4%24.4%和26.2%对"一带一路"国家进出口占比达61.8%[13] - 义乌小商品辐射全球200多个国家和地区经营主体总量突破120万户居全国县级区域第一[13][20] 义乌市场特点 - 义乌国际商贸城经营面积640万平方米设7大市场含7.5万个商位经营210万种商品[15] - 商贸城日均客流量超20万人次需一年多时间才能逛完全部商铺[15] - 通过德国国旗特朗普旗帜等订单曾准确预测世界杯大选等国际事件[18] 义乌数字化转型 - 商户运用AI技术实现36国语言视频翻译加速全球业务拓展[23] - 全球数贸中心建设中集成数字化基建涵盖设计制造贸易全产业链[23] - 从传统小商品市场向数字贸易生态圈转型展现产业集群生态优势[24]

公司扩张计划 - 公司计划于2027年初在纽约州扬克斯开设第三家大型实体零售店 [1] - 第一家实体店于2024年5月在伊利诺伊州威尔梅特开业 第二家将于2026年在佐治亚州亚特兰大开业 [1] - 扬克斯门店面积达114,000平方英尺 将设置19个商品部门包括家具、装饰、户外生活等品类 [3] 实体店运营成效 - 威尔梅特门店首年吸引超过72万名访客 其中超过50%的购买客户是首次接触该品牌 [2] - 该门店客户净推荐值超过70% 表明客户满意度较高 [2] - 店内活动平均每次吸引超过75名访客 其中大部分是首次到店顾客 [3] 全渠道零售战略 - 公司致力于提供无缝购物体验 无论客户选择线上还是线下渠道 [4] - 全球39%消费者属于"点击即购"类型 同时使用数字工具和实体店购物 [4] - 71%消费者认为实体店是其购物体验的核心 多数会借助数字功能辅助购物 [4] 市场定位与品牌策略 - 纽约地区被视为全球最具设计前瞻性的市场之一 适合实现零售愿景 [3] - 实体店被证明能深化客户互动 推动增长 并吸引新客户群体 [2] - 公司通过沉浸式零售体验提供灵感、便利和灵活性 满足客户期望 [2]