——铝市震荡折射行业转型阵痛 2026年1月8日，铝价遭遇"黑色星期四"：伦铝跌至3070美元/吨附近，沪铝主力合约重挫705元/吨，单日 跌幅达2.89%，最新收盘价报23725元/吨；长江现货市场，A00铝锭报价每吨24000元，单日大跌140元/ 吨，现货贴水幅度收窄至150元/吨。尽管短期回调压力显著，但行业数据显示，铝在新能源、高端制造 等领域的渗透率正加速提升，结构性机会悄然浮现。 一、价格波动：宏观扰动下的周期性调整 1. 短期利空集中释放 美元反弹压制：美国非农数据前避险情绪升温，美元指数升至四周高位，伦铝单日跌幅达0.44%； 库存累积预警：国内铝锭社会库存逼近55万吨，较去年同期增长15%，现货贴水反映下游接货意愿疲 软； 季节性需求转弱：春节前消费淡季叠加疫情扰动，建筑、交通等领域用铝量环比下滑10%-15%。 2. 产业韧性不容忽视 成本支撑较为稳固：国内氧化铝价格维持在2655-2955元/吨区间，预焙阳极价格同比上涨25%，电解铝 完全成本突破1.9万元/吨； 产能天花板效应：国内有效产能触及4500万吨政策红线，海外电解铝新增产能受能源价格制约释放缓 慢。 二、结构性机会：新能源 ...