行业前景与供需分析 - 管理层对行业长期运费表现维持审慎乐观态度 [1] - 2028至2030年间将有超过25%的现有货船船龄超过20年，需要报废 [1] - 货运量强劲增长，尤其是东南亚、欧洲与非洲航线 [1] 公司财务表现与预测 - 高盛将公司2025至2027年净利润预测上调25%至46% [1] - 盈利预测上调主要反映第三季盈利优于预期及中美港口费延迟征收 [1] - 第三季盈利胜预期归因于运费表现优异，特别是亚洲区内航线占比较高，且成本管控优于同业 [1] 近期市场动态与运费 - 10月即期运费回升，主要受黑色星期五及原定美国对中国商品加征关税导致的提前出货所推动 [1] 目标价与评级 - H股目标价由11.5港元升至12.5港元 [1] - A股目标价由14.7元人民币升至16元人民币 [1] - 维持"中性"评级 [1]

行业前景与动态 - 管理层对行业长期运费表现维持审慎乐观态度 [1] - 2028至30年间将有超过25%的现有货船船龄超过20年，需要报废 [1] - 10月即期运费回升，主要受黑色星期五及原定美国对中国商品加征关税导致的提前出货所推动 [1] - 货运量强劲增长，尤其是东南亚、欧洲与非洲航线 [1] 公司业绩与预期 - 第三季盈利胜预期，归因于运费表现优异及亚洲区内航线占比较高，成本管控优于同业 [1] - 高盛将2025至27年净利润预测上调25%至46%，反映第三季盈利优于预期及中美港口费延迟征收 [1] - H股目标价由11.5港元升至12.5港元，A股目标价由14.7元人民币升至16元人民币 [1] - 维持"中性"评级 [1]

高盛发表研究报告指，中远海控管理层对行业长期的运费表现维持审慎乐观态度，因2028至30年间将有 超过25%的现有货船船龄超过20年，需要报废。同时，货运量强劲增长，尤其是东南亚、欧洲与非洲航 线。管理层亦留意到10月即期运费回升，主要受黑色星期五及原定美国对中国商品加征关税导致的提前 出货所推动。至于第三季盈利胜预期，管理层归因于运费表现优异，因其亚洲区内航线占比较高，而且 成本管控优于同业。 基于业绩表现，该行将2025至27年净利润预测上调25%至46%，主要反映第三季盈利优于预期及中美港 口费延迟征收；H股目标价由11.5港元上调至12.5港元，A股目标价由14.7元上调至16元，维持"中性"评 级。 ...