报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 对于中东动荡局势，若美国成功摧毁伊朗政权有望提振美元，对贵金属短暂利多后或形成打压；若无法短时间达到目的使中东长期动荡，避险叠加通胀扰动下贵金属走势有支撑 ，后市需关注中东局势及美国非农数据等对美联储降息预期的影响 [1] - 黄金回调在20日均线寻求支撑，短期走势反复建议暂时观望，多单逢高择机止盈或卖出虚值看涨期权对多头进行保护 [1] - 白银供应库存紧张及投资需求强劲驱动银价中长期上涨逻辑仍成立，但短期交易所规则调整使实物交割需求减少且资金态度谨慎限制上涨动能，价格受地缘风险影响波动反复，测试60日均线支撑，在95美元上方存在阻力，建议卖出虚值看涨期权赚取时间价值 [1] - 铂钯在宏观金融属性及供应偏紧格局支撑下，工业需求平稳、投资需求略有升温，价格总体有支撑，但受金银拖累走势短期维持偏弱震荡，可卖出虚值看涨期权 [1] 各目录总结 国内期货收盘价 - AU2604合约3月5日收盘价1152.00元/兄，较3月4日跌1.06元，跌幅0.09% [1] - AG2604合约3月5日收盘价21639元/十兄，较3月4日跌215元，跌幅0.98% [1] - PT2606合约3月5日收盘价563.95元/完，较3月4日涨0.45元，涨幅0.08% [1] - PD2606合约3月5日收盘价428.00元，较3月4日跌5.80元，跌幅1.34% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约3月5日收盘价5093.30，较3月4日跌58.30，跌幅1.13% [1] - COMEX白银主力合约3月5日收盘价82.52，较3月4日跌1.25，跌幅1.49% [1] - NYMEX铂金主力合约3月5日收盘价2128.20美元/盎司，较3月4日跌37.60，跌幅1.74% [1] - NYMEX钯金主力合约3月5日收盘价1650.00，较3月4日跌48.50，跌幅2.86% [1] 现货价格 - 伦敦金现值5084.69，较前值跌35.85，跌幅0.70% [1] - 伦敦银现值82.26，较前值跌1.28，跌幅1.54% [1] - 现货钯金现值2120.10美元/盎司，较前值跌46.90，跌幅2.16% [1] - 现货铂金现值1629.50，较前值跌38.00，跌幅2.28% [1] - 上金所黄金+D现值1148.56，较前值跌4.39，跌幅0.38% [1] - 上金所白银T+D现值21068元/十兄，较前值跌493元，跌幅2.29% [1] - 上金所铂金9995现值554元/5元，较前值涨3元，涨幅0.47% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 -3.44，较前日跌3.33，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力现值 -571，较前日跌278，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值 -8.61，较前日涨22.45，历史1年分位数76.30% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值 -0.26，较前日跌0.04，历史1年分位数30.20% [1] 比价 - COMEX金/银现值61.72，较前值涨0.22，涨幅0.36% [1] - 上期所金/银现值53.24，较前值涨0.48，涨幅0.90% [1] - NYMEX铂/钯现值1.29，较前值涨0.01，涨幅1.15% [1] - 广期所铂/钯现值1.32，较前值涨0.02，涨幅1.44% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.13，较前值涨0.04，涨幅1.0% [1] - 2年期美债收益率现值3.57，较前值涨0.03，涨幅0.8% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.82，较前值涨0.02，涨幅1.1% [1] - 美元指数现值99.04，较前值涨0.25，涨幅0.25% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9184，较前值涨0.0238，涨幅0.35% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值105033，较前旬无变化，涨幅0.00% [1] - 上期所白银库存现值272721千克，较前旬跌22102千克，跌幅7.50% [1] - COMEX黄金库存现值33100294，较前值涨59808，涨幅0.18% [1] - COMEX白银库存现值351341925，较前值跌877946，跌幅0.25% [1] - COMEX黄金注册仓单现值17003460，较前值涨2000，涨幅0.01% [1] - COMEX白银注册仓单现值81235306，较前值跌5908189，跌幅6.78% [1] - SPRD黄金ETF持仓现值1076，较前值跌5.15，跌幅0.48% [1] - SLV白银ETF持仓现值15810，较前值跌138.05，跌幅0.87% [1]