历史维度分析 - 当前美国关税水平提升至1933年以来最高水平18.6%，但尚未出现供应短缺[10] - 1970年代石油危机导致美国CPI同比最高达16%，布伦特原油价格飙升至40美元/桶[11] - 日本三次上调增值税后CPI同比短期上升1.5-3.5个百分点，但3个月后开始回落[13][16] 当前通胀追踪 - 7月能源价格同比降幅扩大至9.8%，汽油零售价格同比下降7.9%[28][30] - 住房价格同比增速放缓至3.4%，Zillow指数显示领先12个月的住房通胀压力减弱[30] - 美国零售商价格指数7月上涨1.5%，进口产品和国内产品价格同步上行[32][33] 数据质量与政策风险 - 6月CPI数据中估算部分占比超过三分之一，正常水平为10%左右[39] - 中小企业涨价意愿上升至32%，地区联储产品价格预期均值达42.7%[36][38] - 风险包括：激进政策可能导致滞胀、全球供应链中断、地缘政治波动加剧[42]