市场行情与投资者情绪 - 1月30日晚间，黄金和白银价格出现剧烈下跌，黄金一度跌破4900美元，白银直接砸穿90美元，引发市场广泛关注和投资者困惑[2] - 这种“心脏骤停式”行情对普通投资者冲击较大，使其在补仓、逃离和判断机构意图方面面临困难[2] 五大机构核心观点 - **瑞银**：认为黄金强势已从短期行情转变为长期结构性大趋势，主要驱动力是全球央行持续且强劲的购金行为，因此将2026年目标价从5000美元上调至6200美元，其逻辑是价格下跌反而是机会[6] - **高盛**：看多黄金，将2026年目标价从4900美元上调至5400美元，理由包括私人投资者持续买入、央行购金以及持续的避险需求，并认为此次暴跌更像“中途洗盘”而非趋势反转[6] - **美国银行**：为最激进的多头，预测金价可能达到6000美元，理由包括供应紧张、成本上升和投资需求强劲，但同时提醒市场波动会非常大[8] - **摩根大通**：认为金价会上涨，但将是“台阶式”上涨，过程中伴随许多震荡和回踩，预计2026年均价约为5055美元，总体策略建议不追高、不恐慌[8] - **花旗**：认为当前金价包含了过多的“风险溢价”，这些风险（地缘、政策、经济）可能在2026年后消退，提醒投资者不要将短期恐慌视为长期逻辑[10] 机构观点分歧的核心 - 各机构对金价未来走势判断的分歧，核心在于对美联储未来货币政策的不同预期[12] - 看多派（瑞银、高盛、美国银行）认为美联储未来降息将导致实际利率下降，从而推高黄金估值[12] - 谨慎派（花旗）认为通胀可能更顽固，美联储不敢大幅降息，因此金价涨幅将受限[12] - 稳健派（摩根大通）认为美联储会降息但不会太快，导致金价上涨但会反复震荡[12] 对投资者的策略建议 - 建议投资者不要被短期暴跌吓跑，也不要被机构的目标价冲昏头脑，应关注方向而非具体数字[14] - 对于长期配置型投资者，黄金依然值得持有，因央行购金和全球不确定性并非短期因素[14] - 对于短线交易者，白银因流动性差、波动大而风险更大，建议轻仓操作[14] - 分批购买被认为是普通人最稳健的策略，不建议幻想抄底或逃顶[16] - 需明确贵金属投资的核心是“风险对冲”，而非“稳赚不赔”[16]

贵金属市场行情 - 2026年1月31日，现货白银价格一度暴跌36%，创历史最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超过12%，盘中跌穿每盎司4700美元，创40年来单日最大跌幅 [1] - 截至1月31日盘中，伦敦金现货黄金报4860美元/盎司，跌幅超9%；COMEX黄金期货报4907.5美元/盎司，跌8.35% [1] - 截至1月31日盘中，伦敦银现货报84美元/盎司，跌幅超25%；COMEX白银报85美元/盎司，跌幅超25% [1] - 具体数据显示，伦敦金现报4880.034美元/盎司，下跌497.126美元，跌幅9.25%；伦敦银现报85.259美元/盎司，下跌30.607美元，跌幅26.42% [2] - COMEX黄金期货报4907.5美元/盎司，下跌447.3美元，跌幅8.35%；COMEX白银报85.250美元/盎司，下跌29.179美元，跌幅25.50% [2] - 上海期货交易所(SHFE)黄金报1079.28元/克，下跌117.64元，跌幅9.83%；SHFE白银报24832元/千克，下跌5087元，跌幅17.00% [2] 价格急跌原因分析 - 直接触发因素是市场对美联储货币政策预期突变，美国总统特朗普提名前理事凯文·沃什为下任美联储主席，市场预期其将推行鹰派政策 [2][3] - 沃什持鹰派货币政策立场，可能通过降息配合美联储资产负债表的大幅缩表操作回收美元流动性，进而推动美元走强、压制金价走势 [3] - 市场普遍认为美联储未来一年降息幅度大致集中在50个基点至100个基点之间，但沃什主张通过缩表手段控制通胀，意味着政策可能从宽松转向紧缩 [4] - 美元指数持续走强，1月22日曾触及98附近高位，1月31日回升至97，整体维持在近年高位区间，压制了以美元计价的黄金白银价格 [5] - 此前支撑金价的地缘政治风险（美伊紧张局势）有所缓和，使得作为避险资产的黄金所面临的“紧绷弦”暂时松弛，前期买入的投资者纷纷平仓锁利 [5] - 价格急跌与投资者在年初黄金、白银创纪录上涨后获利了结有关，2026年初涨幅显著积累大量获利盘，流动性薄弱阶段易受负面信号冲击引发集中平仓 [5] - 技术面超买及获利了结压力集中释放，短期投资泡沫破裂，市场抛售行为传导至黄金ETF市场，白银因具备较强金融属性跟随黄金出现波动 [5] 市场情绪与资金流向 - 美国黄金ETF的波动率指数已接近2020年的水平，波动率高企显示市场情绪紧张且分歧巨大，容易放大价格波动 [5] - 美国黄金ETF波动率指数昨日达到44.08%，与2020年疫情初期48%的高位十分接近，显示当前市场波动幅度相当之大 [9] - 2026年1月最后一周的全球黄金ETF资金净流入额超过65.5亿美元，而净流出额只有19.1亿美元，净流入是净流出的三倍以上，净流入额也基本是本世纪以来的次新高 [9] - 全球黄金ETF资金流向表明机构投资者的长期信心尚未完全动摇，机构对黄金的信心尚未完全动摇，仍存在一定支撑 [6][9] 后续市场走势展望 - 短期来看，金价尚未见底，此次下跌是短期超买后对过热情绪的快速修正，恐慌性抛售未完全释放，金价或将继续下探 [6] - 中长期而言，黄金牛市逻辑并未改变，全球央行购金、地缘避险需求、去美元化趋势不变，叠加降息大方向未改，当前仅是牛市中的阶段性调整 [6] - 黄金的三阶段牛市格局并未改变，预计后续还会有所表现 [9] - 白银方面，昨日价格支撑位在84.7美元，其后续走势需重点观察工业需求变化，当前工业需求未出现显著增加，短期大概率不会有大幅波动 [9] - 中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，因此黄金牛市可能并未结束，但在价格脱离基本面后市场波动或明显增大 [9] - 中金公司预期2026年初，由于美国通胀持续上行及增长边际改善，美联储可能放缓宽松节奏，或对黄金表现形成阶段性压制 [10] - 展望2026年下半年，随着5月新美联储主席就职及美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供新的支持 [10] - 未来黄金牛市可能不是单边行情，而会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动，上述逻辑同样适用于白银 [10] - 由于白银的市场规模更小，流动性相对更低，价格波动幅度可能会大于黄金 [10] - 投机情绪是否降温、价格能否企稳，核心取决于两大关键因素：一是地缘政治风险会否再度升级，二是美联储新任主席的政策路径是否进一步明朗 [10] 行业需求背景 - 世界黄金协会报告显示，2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高，持续的地缘政治和经济不确定性推动了黄金投资需求的大幅攀升 [10] - 2025年全年黄金需求总金额达5550亿美元 [10] - 展望2026年，经济和地缘政治不确定性几乎没有缓解迹象，2025年强劲的黄金需求势头有望延续 [10]

贵金属价格剧烈波动 - 1月31日国际贵金属价格大幅下跌 现货黄金遭遇40年来最大下跌 日内最高跌幅超过12% 最终收跌9.52%至4865美元/盎司 [1] - 现货白银价格一度暴跌超过36% 创历史最大日内跌幅 最终收跌26.9%至84.7美元/盎司 [1] - 现货铂金价格重挫17.59% 现货钯金价格重挫14.89% [1] 黄金消费与退货政策 - 实体金店普遍规定 黄金产品购买离柜后不接受退款退货 [3] - 线上平台对投资金类产品（如金币、金条）普遍不接受退货 对黄金首饰部分品牌设有签收后24-48小时内退货的限制（需不影响二次销售） [3] - 部分品牌或平台对发货后退货设置手续费 例如扣除订单金额1%至5%的手续费及快递运费 有消费者因退货金条被扣款超千元 [3][5] - 根据《消费者权益保护法》及司法实践 实体店黄金及线上标注“不支持7天无理由退货”的投资金条 原则上不适用无理由退货 这被视为防止消费者套利并将风险转嫁给品牌和平台 [7] 机构对黄金后市的观点 - 瑞银集团维持黄金看涨立场 将2026年3月、6月和9月的黄金价格目标上调24%至6200美元/盎司 并预计2026年底金价温和回落至5900美元/盎司 [8] - 瑞银给出黄金价格的极端情景预测 上行情景目标为7200美元/盎司 下行情景目标为4600美元/盎司 [8] - 中金公司分析指出 由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点 黄金牛市可能并未结束 但市场波动或明显增大 [8] - 中金公司预期2026年初美联储可能放缓宽松节奏 对金价形成阶段性压制 但2026年下半年美联储可能再次加速降息 为黄金上涨提供新支持 因此未来牛市可能并非单边行情 [8] - 中金公司指出 上述逻辑同样适用于白银 由于白银市场规模更小、流动性更低 其价格波动幅度可能会大于黄金 [8]

市场行情与价格波动 - 美东时间30日下午，国际市场黄金、白银价格继续大幅下跌，纽约商品交易所4月黄金期价一度跌破每盎司4800美元关口，跌幅超过10% [1] - 纽约商品交易所3月白银期价一度跌破每盎司80美元关口，跌幅超过30% [1] - 现货白银价格一度暴跌36%，创出历史最大日内跌幅，现货黄金价格一度下跌超过12%，盘中跌穿每盎司4700美元，遭遇40年来单日最大跌幅 [1] 价格下跌原因分析 - 金价冲高回落，主因近期国际金价上行速度过快，叠加市场严重超买，引发资金获利了结离场 [3] - 大幅波动主要源于市场情绪的变化以及获利盘的回吐，大跌之前的交易非常拥挤，期货和现货之间存在较大价差，已经积累了很大风险 [3] 短期市场前景展望 - 短期内地缘政治风险还位于高位，且美国政府将再次面临部分“停摆”的风险，市场避险情绪对金价仍有支撑 [3] - 特朗普已提名凯文·沃什为下任美联储主席，短期美元或将继续反弹，对金价造成扰动 [3] 中长期趋势与定价逻辑 - 本轮金价的上涨已明显超越传统避险交易范畴，市场对全球风险的定价方式正在发生变化 [4] - 定价不再局限于单次冲突或危机，而是将地缘政治风险、美元信用风险、美联储独立性风险、美国债务可持续风险等视为长期存在的结构性变量，形成持续的风险溢价 [4] - 2026年年初，由于美国通胀持续上行，美国增长边际改善，美联储可能放缓宽松节奏，或对黄金表现形成阶段性压制 [4] - 随着2026年5月新的美联储主席就职，2026年下半年美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供新的支持 [4] - 未来黄金牛市可能不是单边行情，而会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动 [4] - 上述逻辑同样适用于白银等商品，由于白银的市场规模更小，流动性相对更低，价格波动幅度可能会大于黄金 [4]

贵金属市场行情 - 北京时间1月31日，全球贵金属市场出现恐慌性抛售，现货白银日内跌幅一度扩大至34.67%，从110美元/盎司上方跌至75.38美元/盎司 [1] - 现货黄金日内跌幅扩大至12.41%，从5400美元/盎司跌至4709.68美元/盎司，创下1980年4月1日以来最大单日跌幅 [1][4] - 截至收盘，现货黄金报4880.034美元/盎司，下跌9.25% [4] 黄金交易数据 - 伦敦金（现货黄金）当日开盘价为5400.25美元/盎司，最高触及5450.95美元/盎司，最低跌至4686.12美元/盎司，振幅达14.22% [2] - 当日结算价为4709.68美元/盎司，较前一日结算价5377.14美元下跌667.46美元，跌幅12.41% [2] - 同期美元指数报97.0906，上涨0.9269% [2] 市场背景与机构观点 - 1月30日，美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席，市场普遍认为美联储未来一年降息幅度大致集中在50至100个基点之间 [5] - 中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束，但价格已脱离基本面，市场波动或明显增大 [5] - 中金公司预期，2026年初美国通胀持续上行、增长边际改善可能使美联储放缓宽松节奏，对黄金形成阶段性压制；2026年下半年通胀迎来下行拐点后，美联储可能再次加速降息，为黄金提供新的支持 [6] - 上述逻辑同样适用于白银，由于白银市场规模更小、流动性更低，其价格波动幅度可能会大于黄金 [6] 银行应对措施 - 1月30日，中国工商银行公告，自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日，将对如意金积存业务进行限额管理，包括设置单日积存/赎回上限等 [6] - 同日，中国建设银行公告，自2026年2月2日9时10分起，个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [8] - 这是继工商银行、农业银行后，1月以来又一家国有大行对积存金起购金额进行调整 [8] 黄金产品退货规则 - 实体金店一般规定，黄金产品购买离柜后不接受退款退货 [11] - 线上平台规则复杂，大多数平台和品牌不接受投资金类产品（如金币、金条）的退货 [11] - 针对黄金首饰，部分品牌允许签收后24-48小时内退货，但需不影响二次销售 [11] - 部分品牌/平台规定，发货后申请退款需扣除订单金额1%-5%的手续费及快递运费 [11] - 有品牌如融通金规定，金条付款成功后15分钟内可申请退款，逾期拒绝 [11] - 根据《消费者权益保护法》及司法实践，实体店购买的金饰/金条原则上不适用7天无理由退货，线上投资金条普遍被认定为“根据商品性质不宜退货的商品” [15]

市场行情与价格波动 - 全球黄金白银市场遭遇恐慌性抛售，出现崩盘式跳水 [1] - 白银盘中一度暴跌36%，创历史最大日内跌幅，最终收跌26.9%至84.7美元/盎司 [1] - 黄金最高跌超12%，遭遇40年来单日最大跌幅，现货黄金最终收跌9.52%至4865美元/盎司 [1] - 国内品牌足金首饰价格大幅回调，例如老庙黄金价格一夜之间每克暴跌122元至1546元/克 [10] 价格剧烈波动的原因 - 近期金银价格涨速过快，市场严重超买，积累了大量获利盘，获利了结引发连锁抛售 [4] - 特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席，其政策立场预期带动美元走强，对金银价格形成压制 [4] - 地缘风险短期情绪已透支，加剧了市场调整 [4] - 市场本就存在回调需求，此次抛售是多重因素叠加触发的结果 [13] 金融机构的应对措施 - 中国工商银行宣布自2026年2月7日起，在非交易所交易日对如意金积存业务进行限额管理 [5] - 中国建设银行宣布自2026年2月2日9时10分起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [7] - 这是继工商银行、农业银行后，1月以来又一家国有大行调整积存金起购金额 [7] 零售市场反应与规定 - 周大福、周生生、老庙黄金等品牌足金首饰报价在1月30日至31日上午出现显著下跌 [9][10] - 部分黄金品牌/平台为应对市场波动，设置了退货手续费，例如发货后退款需扣除订单金额1-5%的手续费及运保费 [12] - 有品牌柜姐声明不接受因金价下跌的退货，退单将扣款500元 [12] - 部分平台如融通金规定，金条付款成功后15分钟内可申请退款，逾期拒绝 [12] 机构分析与后市展望 - 中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束 [13] - 黄金价格已脱离基本面指标，市场波动或明显增大，具体点位预测难度较高 [13] - 渣打银行观点认为，美元走势和实际收益率预期等因素共同作用，成为了此次获利了结的导火索 [13]

贵金属市场剧烈波动事件 - 北京时间1月31日凌晨，全球贵金属市场出现恐慌性抛售，黄金、白银出现崩盘式跳水 [1] - 现货白银盘中一度暴跌36%，最终收跌26.9%，报84.7美元/盎司 [1] - 现货黄金最高跌超12%，失守5000美元大关，最终收跌9.52%，报4865美元/盎司 [1] - 现货铂金重挫17.59%，现货钯金重挫14.89% [1] 市场波动原因分析 - 投资者在创纪录上涨后进行获利了结，同时美元反弹拖累了金银价格 [1] - 前美联储理事凯文·沃什被特朗普提名为下一任美联储主席的消息打击了金银价格 [1] - 凯文·沃什长期以来批评超宽松货币政策，市场在定价其任命对未来政策路径的影响 [1] 美联储主席提名及政策预期 - 美国总统特朗普于1月30日提名美联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席 [2] - 沃什在美联储任职期间持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场 [2] - 市场普遍认为，美联储未来一年降息幅度大致集中在50个基点至100个基点之间 [2] 机构对黄金后市展望 - 中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束 [2] - 中金公司预期2026年初，美国通胀持续上行、增长边际改善可能使美联储放缓宽松节奏，对黄金形成阶段性压制 [2] - 随着2026年5月新美联储主席就职及下半年美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供支持 [2] - 未来黄金牛市可能不是单边行情，会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动 [2] - 上述逻辑同样适用于白银，且由于白银市场规模更小、流动性更低，价格波动幅度可能会大于黄金 [2] 中国主要银行调整黄金业务规则 - 中国工商银行于1月30日发布公告，自2026年2月7日起，在非上海黄金交易所交易日对如意金积存业务进行限额管理 [3] - 工商银行的限额管理包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响 [3] - 中国建设银行于1月30日发布公告，自北京时间2026年2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [3] - 建设银行表示后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整 [3]

贵金属市场行情 - 北京时间1月31日凌晨，全球贵金属市场出现恐慌性抛售 [1] - 现货白银价格从110美元/盎司上方跌至75.38美元/盎司，日内跌幅扩大至34.67% [1] - 现货黄金价格从5400美元/盎司跌至4709.68美元/盎司，日内跌幅扩大至12.41% [1] - 伦敦金（现货黄金）CFD当日开盘价为5400.25美元/盎司，最低触及4686.12美元/盎司，振幅达14.22% [2] 市场宏观背景 - 美股全线下跌，纳指跌1.22%，道指跌超1%，标普500跌0.92% [4] - 1月30日，美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席 [4] - 凯文·沃什在美联储任职期间持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场 [4] - 市场普遍认为，美联储未来一年降息幅度大致集中在50个基点至100个基点之间 [4] 机构分析与展望 - 中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束 [4] - 在黄金价格脱离基本面指标与模型拟合后，市场波动或明显增大，具体点位预测难度较高 [4] - 中金公司建议淡化黄金价格点位预测，更关注资产趋势改变时点 [4] - 中金公司预期2026年初，由于美国通胀持续上行及增长边际改善，美联储可能放缓宽松节奏，或对黄金表现形成阶段性压制 [5] - 展望2026年下半年，随着新美联储主席就职及美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供支持 [5] - 未来黄金牛市可能不是单边行情，而会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动 [5] - 上述逻辑同样适用于白银，由于白银市场规模更小、流动性相对更低，其价格波动幅度可能会大于黄金 [5]

全球贵金属市场遭遇恐慌性抛售 - 北京时间1月31日凌晨，全球贵金属市场出现恐慌性抛售，价格大幅杀跌 [1] - 现货白银价格一度跌超36%，黄金最高跌超12% [1] - 截至收盘，COMEX黄金期货当月连续合约下跌447.30美元，跌幅8.35%，报4907.5美元/盎司 [1] - COMEX白银期货当月连续合约下跌29.18美元，跌幅25.50%，报85.25美元/盎司 [1] - 现货黄金下跌近500美元，跌幅9.25%，报4880美元/盎司 [1] - 现货白银下跌超30美元，跌幅26.42%，报85.259美元/盎司 [1] 价格暴跌的驱动因素分析 - 贵金属大跳水与投资者在今年创纪录的上涨后获利了结有关 [3] - 价格下跌也受到了美元反弹的拖累 [3] - 凯文·沃什可能被提名为下一任美联储主席的消息打击了金银价格 [3] - 凯文·沃什长期以来一直批评超宽松货币政策，市场可能在定价他的任命对未来政策路径的影响 [3] 机构对贵金属后市的分析与展望 - 有分析认为，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束 [3] - 但在黄金价格已经脱离基本面指标与模型拟合后，市场波动或明显增大，具体点位预测难度较高 [3] - 建议淡化黄金价格点位预测，更关注资产趋势改变时点 [3] - 预期在2026年初，由于美国通胀持续上行，美国增长边际改善，美联储可能放缓宽松节奏，或对黄金表现形成阶段性压制 [4] - 随着2026年5月新的美联储主席就职，2026下半年美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供新的支持 [4] - 未来黄金牛市可能不是单边行情，而会跟随美联储政策与美国经济动向出现波动 [4] - 上述逻辑同样适用于白银等商品 [4] - 由于白银的市场规模更小，流动性相对更低，价格波动幅度可能会大于黄金 [4]

贵金属市场剧烈波动 - 北京时间1月31日凌晨，全球贵金属市场出现恐慌性抛售，现货黄金日内跌幅扩大至12.41%，价格从5400美元/盎司跌至4709.68美元/盎司 [1] - 现货白银日内跌幅更为剧烈，扩大至34.67%，价格从110美元/盎司上方一路跌至75.38美元/盎司 [1] - 伦敦金（现货黄金）CFD当日开盘价为5400.25，最低触及4686.12，振幅达14.22% [2] 相关金融市场表现 - 美股全线下跌，纳斯达克指数跌1.22%，道琼斯指数跌超1%，标普500指数跌0.92% [4] 美联储人事变动与政策预期 - 1月30日，美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席 [5] - 市场普遍认为，美联储未来一年降息幅度大致集中在50个基点至100个基点之间 [6] - 中金公司分析指出，美联储政策与美国经济尚未出现拐点，因此黄金牛市可能并未结束，但市场波动或明显增大 [6] - 中金公司预期2026年初，由于美国通胀持续上行及增长边际改善，美联储可能放缓宽松节奏，或对黄金形成阶段性压制 [6] - 中金公司进一步预期，2026年下半年美国通胀迎来下行拐点，美联储可能再次加速降息，为黄金继续上涨提供支持 [6] - 中金公司认为上述逻辑同样适用于白银，且由于白银市场规模更小、流动性更低，价格波动幅度可能会大于黄金 [6] 中国商业银行调整黄金业务规则 - 中国工商银行与中国建设银行于1月30日发布公告，对个人黄金积存业务相关规则进行调整 [7] - 工商银行宣布，自2026年2月7日起，在周末及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，将对如意金积存业务进行限额管理，包括设置全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响 [7] - 建设银行宣布，自北京时间2026年2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元，调整前已设置成功的计划继续执行 [10] - 建设银行表示将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整 [10]