美联储货币政策调整 - 美联储主席鲍威尔透露货币政策框架调整，承认未来通胀波动性将远高于疫情前低通胀阶段[3] - 美联储资产负债表从4.2万亿美元飙升至9万亿美元，通过超宽松货币政策刺激经济[5] - 美联储此前"通胀暂时论"严重失误，忽视全球供应链脆弱性和国际政治经济结构变化[8] 全球经济结构性变化 - 疫情暴露全球供应链脆弱性，俄乌战争加剧能源和原材料供应紧张[6] - 全球化从"盛夏"走向"深秋"，跨国贸易难以持续维持价格稳定[8] - 美联储一直将全球化视为"自动稳定器"，但现实情况已发生变化[8] 全球经济分化格局 - 西方经济体可能陷入"高通胀、高利率、高名义增速"的"热胀"周期[11] - 东亚经济体可能进入"低通胀、低利率、低名义增长"的"湿温"状态[11] - 生产型经济体面临增长动能转换压力，可能加剧与西方国家经济摩擦[13] 全球经济重构趋势 - 全球经济正从"货币刺激"向"产业重构"转型[15] - 西方国家需加强创新和制造业投资以应对高通胀挑战[15] - 东亚国家需调整出口依赖型经济结构，发展内需[16] 国际金融体系演变 - 全球化退潮和去美元化加速将重塑全球经济秩序[18] - 国际货币体系多极化可能成为趋势，美元霸权地位或将削弱[19] - 中国等新兴市场崛起可能重新定义全球经济规则[19]